Шта је максимално смањивање (МДД)?
Максимални пад (МДД) је максимални посматрани губитак од врха до корита портфеља, пре него што се постигне нови максимум. Максимално смањење је показатељ ризика од пада током одређеног временског периода.
Може се користити и као самостална мера или као улаз у друге метрике као што су „Повратак преко максималног пада“ и Калмарни однос. Максимални пад је изражен у процентима.
Формула за максимално смањивање је
Максимална формула падања. Инвестопедиа
Разумевање максималног пада
Максимално повлачење је специфична мера повлачења која тражи највеће кретање од високе тачке до ниске тачке, пре него што се постигне нови врхунац. Међутим, важно је напоменути да он мери само величину највећег губитка, не узимајући у обзир учесталост великих губитака. Будући да мери само највеће повлачење, МДД не показује колико је улагачу требало да се опорави од губитка, или ако се инвестиција уопште опоравила.
Максимално смањивање (МДД) је показатељ који се користи за процену релативне ризичности једне стратегије скрининга акција у односу на другу, пошто се фокусира на очување капитала, што је најважнија брига за већину инвеститора. На пример, две стратегије скрининга могу имати исти просечни учинак, грешку праћења и волатилност, али њихова максимална одступања у поређењу са референтним вредностима могу бити веома различита.
Пожељно је ниско максимално смањење јер то указује да су губици од улагања мали. Ако инвестиција никада није изгубила новчану границу, максимална искоришћеност би била једнака нули. Најгора могућа максимална искоришћеност била би 100%, што значи да је улагање потпуно бескорисно.
МДД треба користити у правој перспективи да бисте из тога извукли максималну корист. С тим у вези, посебну пажњу треба посветити временском периоду који се разматра. На пример, хипотетички дугорочни амерички фонд Гамма постоји од 2000. године и имао је максимално повлачење од -30% у периоду који се завршава 2010. Иако се ово може чинити као велики губитак, имајте на уму да је С&П 500 пао више више од 55% од свог врхунца у октобру 2007. године до најнижег нивоа у марту 2009. године. Иако би требало да се узму у обзир друге метрике за процену укупног учинка Гамма фонда, са становишта МДД-а, он је надмашио своју референтну вредност са огромном маржом.
Кључне Такеаваис
- Максимално смањивање вредности (МДД) мерило је највећег пада цене активе од врха до најнижег нивоа. Максимално смањивање се сматра показатељем ризика од пада, а велики МДД сугеришу да би кретања доле могла бити променљива. Док МДД мери највећи губитак, не узима у обзир фреквенцију губитака, а не величину добитака.
Пример максималног пада
Размотрите пример за разумевање концепта максималног искоришћења. Претпоставимо да почетни износ инвестиционог портфеља износи 500 000 УСД. Портфељ се повећава на 750 000 УСД током одређеног времена, пре него што је пао на 400 000 УСД на љубоморном тржишту медведа. Затим се опоравља на 600.000 УСД, пре него што се поново спусти на 350.000 УСД. Након тога, то се удвостручује на 800.000 УСД. Колика је максимална искоришћеност?
Максимални пропуст у овом случају је = (350, 000 - 750, 000) / 750, 000 $ = –53, 33%
Обратите пажњу на следеће тачке:
- Почетни врхунац од 750 000 УСД користи се у прорачуну МДД-а. Прелазни врх од 600 000 долара се не користи, јер не представља нови максимум. Нови врхунац од 800 000 УСД се такође не користи откако је првобитно повлачење почело са врха од 750 000 УСД. Прорачун МДД узима у обзир најнижу вредност портфеља (у овом случају 350 000 долара) пре него што се направи нови врхунац, а не само први пад на 400 000 долара.
