Шта је Бенцхмарк грешка?
Бенцхмарк грешка је ситуација у којој је погрешан референтни критериј одабран у финансијском моделу, због чега модел даје нетачне резултате.
Ова врста грешке може се лако избећи одабиром најприкладнијег референтног параметра који је могућ при конфигурисању модела. Иако се грешка у референтној вредности понекад помеша са грешком праћења, ова два термина имају различита значења.
Кључне Такеаваис
- Грешка у референтној мери је ситуација у којој је погрешан референтни критериј одабран у финансијском моделу, због чега модел даје нетачне резултате. И инвеститори и менаџери покушавају да минимизирају грешку у референтној вредности како би обезбедили да тачно разумеју свој релативни учинак улагања. Одговарајућа референтна вредност је она која одговара региону, индустрији, нестабилности, тржишној капитализацији и ликвидности хартија од вредности у портфељу, заједно са другим факторима.
Разумевање Бенцхмарк грешке
Референтна вриједност, која се назива и индекс или проки, је стандард на основу којег се могу мјерити перформансе вриједносних папира, стратегије улагања или менаџера улагања. Стога је важно одабрати референтну вриједност која има сличан профил ризика и повратка дотичне сигурности, стратегије или менаџера. У супротном, анализа би могла произвести закључке који су погрешни и непоуздани.
Данас инвеститори имају на хиљаде референтних вредности за бирање. Они укључују не само традиционалне показатеље капитала и фиксне приходе, већ и егзотичније критеријуме створене за хедге фондове, деривате, некретнине и друге врсте инвестиција.
Избор одговарајуће референтне вриједности важан је како за инвеститоре, тако и за менаџере инвестиција. Инвеститори и менаџери пажљиво прате своје инвестиционе портфеље и њихове референтне вредности како би утврдили да ли њихов портфолио послује у складу с њиховим очекивањима. Ако перформансе портфеља значајно одступају од одабраног реперног параметра, то може указивати да је дошло до помицања стила. Другим речима, то може указивати на то да се портфељ удаљио од жељене толеранције на ризик и стила улагања.
Примери фактора који се узимају у обзир при избору одговарајуће референтне вредности укључују регију, индустрију, нестабилност, тржишну капитализацију и ликвидност предметних хартија од вредности.
Пример реалног света за референтну грешку
Алисон гради портфељ америчких технолошких залиха користећи Модел одређивања цена капитала (ЦАПМ). Када разматра коју референтну вредност треба да користи, она одбија да користи јапански Никкеи индекс као свој референтни праг, јер утврђује да је то непримерено поређење за америчке залихе и зато би унела грешку у референтној вредности.
Уместо Никкеи индекса, Алисон одлучује да користи индекс Насдак као своје мерило, које представља угледне америчке технолошке компаније које су сличне компанијама које намерава да уврсти у свој портфељ.
