Шта су бихевиорални фондови
Бихевиорални фондови су категорија узајамних фондова који користе бихевиоралне финансије као основу за своју инвестициону стратегију. Менаџери ових фондова, који се заснивају на релативно новом приступу, верују да људско понашање доводи до одређених тржишних неефикасности које могу да искористе да би добили врхунски поврат. Фондови о понашању показују све веће интересовање инвеститора и академских радника с обзиром на то да њихов основни принцип отвара значајне могућности истраживања и анализе, што омогућава употребу широког спектра инвестиционих стратегија у креирању фондова.
Разбијање бихевиоралних фондова
Финансирање у понашању релативно је ново поље које настоји да комбинује бихевиоралну и когнитивну психолошку теорију са конвенционалном економиком и финансијама да би објаснило зашто људи доносе нерационалне финансијске одлуке. Једноставно речено, то је проучавање људског понашања, праксе и тенденција у вези са финансијама, економијом и одлучивањем о инвестирању.
Фондови и инвеститори
Дјелује под претпоставком да различити људи различито поступају са својим новцем. Као такви, бихевиорални фондови настоје да искористе аномалије у погледу цена које могу постојати у континууму између рационалних инвеститора и нерационалних инвеститора тако што прате њихов осећај и доносе одлуке. На пример, током периода пада тржишта, инвеститори имају тенденцију да се одвоје чак и од улагања која су у основи солидна, смањујући њихове цене. Ови инвеститори су више вођени својим људским емоцијама него инвестицијским основама.
На пример, током пада америчке берзе од 2007. до 2009. године, многи инвеститори под утицајем емоција напустили су берзу што је довело до повољне куповине за паметније улагаче. Стратегија бихевиоралних фондова је да се искористе такве могућности куповине акција и других инвестиција које други инвеститори избегавају, по сниженој цени. Међутим, није јасно да ли су бихевиорални фондови који користе такве стратегије заиста надмашили тржиште.
Фондови у понашању: како функционишу
Стратегије инвестирања у бихевиоралним фондовима могу да следе следеће теме:
- Проналажење нерационалних пристраности на тржишту, које могу преувеличати утицај негативних вести - пребијати цене акција на много дубље нивое (за повољне прилике за куповину), или надјачати утицај позитивних вести пребацивањем цена акција на више нивое (за велике цијене кратких могућности продаје). Идентифицирање залиха које привремено имају ниже / веће од очекиваних показатеља (попут односа цијене и зараде). Упоређивање са другим основама, попут кредитног ризика и процене компаније, може указивати на благовремене одлуке о инвестирању. Улагање у акције које би могле бити привремено лошије у односу на целокупно тржиште засновано на нерационалном обиљу, али настављају да имају снажне основе. Идентификујте залихе заснована на другим потенцијалним кретањима која воде до профитабилних могућности, попут очекиване откупа или поделе акција.
