Иако се С&П 500 тргује на високим нивоима, шкакљиви инвеститори не вјерују да ће добра времена трајати и умјесто тога се припремају за најгоре. Они су у протеклих 6 месеци пребацили 322 милијарде долара у фондове тржишта новца, у највећем лету ка безбедности од финансијске кризе 2008. године, преноси Блоомберг. У међувремену, најновије издање Анкете менаџера глобалног фонда од стране Банк оф Америца Меррилл Линцх открива да водећи инвестициони менаџери широм света такође постају нервозни, извештавајући да су њихови улози готовине, одбрамбених акција и обвезница на историјски високим нивоима, са готовином на врху листе.
Улагачи трпе „медвјеђу парализу“ која је посљедица забринутости због трговинског рата, Брекита, истраге Трумповог империјалитета и могућности рецесије која напредује, стратези на БофАМЛ-у под водством Мицхаела Хартнетта пишу у недавној биљешци клијентима, цитирану у другој Чланак Блоомберга: Само у периоду од 7 дана до 9. октобра, они примећују да су глобални власнички фондови видели 9, 8 милијарди УСД нето повлачења, док су обвезнички фондови забележили 11, 1 милијарди УСД нето прилива.
Кључне Такеаваис
- Водећи глобални менаџери инвестиција постају све опрезнији. Имају позиције са прекомерном тежином у готовини, одбрамбеним залихама и обвезницама. Многобројни тржишни фондови бележе највећи прилив од кризе 2008. Велике су инвестиције о економском расту и трговини.
Значај за инвеститоре
Према истраживању БофАМЛ-а, водеће 3 позиције прекомерне тежине које данас заузимају глобални менаџери фондова, у поређењу са историјом, су у готовини, РЕИТ-у и залихама потрошачких спајалица. Анкета је спроведена од 4. до 10. октобра, са 175 учесника који колективно имају 507 милијарди долара имовине под управљањем (АУМ).
Отприлике 33% испитаника очекује да ће се глобална економија успорити у наредних 12 месеци, што ће довести до њиховог све дефанзивнијег позиционирања портфеља. Чини се да је низ разочаравајућих објављивања економских података америчке владе почетком октобра потакнуо медвједички став, примјећује Блоомберг. На биковском крају спектра, испитаници су наговестили да би тренутно решење америчко-кинеског трговинског рата било најпозитивнији развој за акције.
Примјећујући да постоји "толико руковања" са берзама, Мари Цаллахан Ердоес, извршна директорица ЈПМорган Ассет анд Веалтх Манагемент, такође је примијетила да "толико новца иде у обвезнице… било какве фиксне приходе", током институционалне институције конференција за инвеститоре, како наводи Бусинесс Инсидер. Она вјерује да улагачи постају неупадљиво медвједи према америчкој економији, о чему је, како је рекла, "све у реду."
Ердоес је на основу своје анализе огромне базе клијената ЈПМорган Цхасе констатовао да је вредност зајмова за аутомобиле у односу на приходе стално мала, као и удео људи који плаћају мање од 2% дуга на кредитној картици., док рекордан број људи користи аутоматско плаћање за своје кредитне картице, очигледно забринут због прекорачења рачуна. Будући да је стопа незапослености на нивоу од 50 година и више отворених радних мјеста од незапослених, додала је разлоге за оптимизам.
Гледајући унапред
БофА стратеги се слажу са биковим погледом. "Ако се трговински рат и страх од Брекита не реализују у четвртом тромјесечју, тада макронапади могу побиједити очекивања, потврђујући наш контрарски бичијски поглед", пишу стратегији БофА-е на челу са Хартнеттом, а цитира Блоомберг. Они додају да њихов "ирационално биковски" контрареријски резултат произлази из "медведског позиционирања, очајног ублажавања ликвидности и" ирационалне заразе "из мјехурића обвезница у акције."
