Када каматне стопе порасту, инвеститори трче за покриће - и за сваку добру имовину коју могу пронаћи. Алтернативне инвестиције попут теста за инвестирање у некретнине (РЕИТс) могу бити добра опција, бар према историјским подацима. Погледајмо како су РЕИТ-ови функционисали у периодима са високим и ниским каматним стопама.
Брзи РЕИТ Сажетак
РЕИТ је хартија од вредности којом се тргује јавно, која инвестира у некретнине путем имовине или хипотека, и чија цена варира на великим берзама као што су акције. Као резултат тога, РЕИТ-ови нуде висок ниво ликвидности (редак квалитет када се ради о некретнинама). Трустови су често специјализовани за одређене врсте некретнина, као што су стамбени апартмани, пословне зграде, складишта или хотелски објекти. РЕИТ-ови су такође доступни у регионалним варијантама, концентришући се на некретнине у одређеним земљама / регионима попут САД-а, Европе, Кине или Јапана. (За више видети: 5 врста РЕИТ-а и како их уложити .)
РЕИТ-ови нуде бројне погодности, укључујући диверзификацију, поменуту ликвидност, мали износ улагања и пореске олакшице (у зависности од локалних закона). (Погледајте Инвестирање у РЕИТс за веће објашњење.)
РЕИТ Враћа Вс. Каматне стопе
Извештај са РЕИТ.цом показује историјски низак ниво корелације (како се две хартије од вредности крећу у односу једна на другу) између РЕИТ-а и берзе. Исти извештај показује сличне ниске нивое корелације између РЕИТ-а и приноса обвезница.
(Доле је подрезана табела са истакнутом корелацијом РЕИТс-обвезница.)
Слична историјска поређење између приноса из популарног индекса РЕИТ и 10-годишњих каматних стопа показује обрнуту везу. Планирамо годишње приносе популарног ФТСЕ НАРЕИТ Алл РЕИТс индекса према каматним стопама од 10 година
обвезнице:
Као што је видљиво из горњег графикона који покрива 45 година, растуће каматне стопе изгледају лоше за РЕИТ приносе и обрнуто. Током периода високих каматних стопа 1980-1985. Године, приноси из РЕИТ-а су били нижи, док су они порасли након 2008. године, када су каматне стопе досегле рекордне нивое.
Међутим, постоје и други фактори и друга детаљна запажања која треба узети у обзир, а који могу указивати на позитивне приносе за улагања РЕИТ-а чак и у доба високих каматних стопа. Размотрите одређене временске периоде када су каматне стопе биле високе и појавила се занимљива запажања:
Од 1981. године, каматне стопе су у опадању; било је неколико спорадичних скокова у прелазним годинама, али у целини је то константан пад (мада су од октобра 2018. поново почели да се повећавају) за каматне стопе. Са сваким пето или десетогодишњим периодом, нижи распон каматних стопа сматран је „високим“.
- 1979-1984: У овом периоду каматне стопе су биле у високом распону од 10% - 14%. Повратак из РЕИТ-а такође је био у високом распону од 9% - 32%.1991-1997: У овом периоду дошло је до новог распона високих каматних стопа, које су варирале од 6% - 8%. Поврат из РЕИТ индекса кретао се у распону од 12% до 36%, са изузетком 1% током 1994.2000-2001: Следећи распон високих камата био је у периоду 2000-2001, када су стопе порасле око 5, 5%. Поврати од РЕИТ-а кретали су се од 16% до 26%.
Како су цене РЕИТ-а пролазиле током прелазних периода са ниским каматама?
- 1973-1974: Каматне стопе су биле релативно ниже, крећу се од 6, 9% до 7, 4% (у поређењу са високим распоном од 10% до 14% следећих година). РЕИТ-ови су пословали лоше са годишњим губицима у распону од -42% до -27%.998-1999: Каматне стопе су биле у распону од 4% - 5, 5%, а приноси из РЕИТ-а су и даље негативни у износу од -18% на -6%.2007-2012: Како су камате прогресивно падале са 4% на мање од 2%, РЕИТ-ови су остваривали сталне годишње губитке у распону од -45% до -5%, са само једним изузетком позитивног приноса у 2009. години.
Ова запажања показују да РЕИТ-ови заиста не могу имати зависност од сценарија каматних стопа. Поврати од инвестиција РЕИТ-а могу заправо остати без варијација каматних стопа.
РЕИТ Предности за инвеститоре
Постоје и друге предности РЕИТ-а, што их чини добрим избором за улагања чак и током периода високих камата:
- Прилика за приход: РЕИТ-ови се сматрају хартијама од вредности које се темеље на приносу. Иако могу да цене у цени, значајан део приноса РЕИТ-а потиче од дивиденди. РЕИТ-овци избегавају да плаћају корпоративни порез ако поделе најмање 90% свог прихода својим власницима удела. Ово пореско одступање резултира редовном расподјелом прихода од дивиденди акционарима РЕИТ-а, а ефективни нето приноси су често већи од оних из обвезница (или акција), чак и у случајевима високих каматних стопа. Глобална диверзификација: РЕИТ-ови нуде изложеност на глобалним тржиштима. Од 1990-их, Велика Британија, Сингапур, Јапан, Аустралија, Холандија, Јужна Африка и многе друге земље омогућиле су РЕИТ листе, што је омогућило инвеститорима да излажу на тржиштима некретнина страних држава. На пример, ако је локално тржиште некретнина у америчким тенковима услед дејства виших каматних стопа, амерички инвеститор који је изложен сингапурском тржишту некретнина може имати користи ако у свом портфељу држи РЕИТ-ове у Сингапурској некретнини. Изложеност за сектор: У случају пораста каматних стопа, не могу сви негативни подсектори у некретнинама бити погођени. На пример, изнајмљивање станова може да пати, али тржни центри на главним локацијама можда неће. Пажљивим проучавањем тржишта некретнина, утицајем каматних стопа на одређени подсектор и на специфичне РЕИТ-ове који се заснивају на његовом основном имовинском удјелу, може се РЕИТ инвестирању учинити профитабилним без обзира на утицај каматних стопа. (За више детаља, погледајте: 3 РЕИТ-а хотела који су надмашили тржиште РЕИТ- а за становништво, здравство и канцеларију .)
Доња граница
Након увида у корелацијске обрасце и историјске податке, чини се да поврати од РЕИТ-а остају неовисни о периодима каматних стопа. Након пажљивог проучавања и правилног избора подсектора за некретнине и географских региона, инвеститори могу РЕИТ-ове сматрати добром алтернативом традиционалним акцијама и обвезницама, које су веома осетљиве на каматне стопе.
