Шта је све готовина, понуда за све залихе?
Понуда за све готовине и све акције представља предлог једне компаније да за готовину откупи све преостале акције других компанија од својих акционара. Понуда за све готовине и цјелокупна понуда је једна метода којом се аквизиција може обавити. У овој врсти понуде, један од начина да компанија која је преузела компанију заслади посао и покуша да натера несигурне акционаре да пристану на продају је да понуди премију над ценом за коју акције тренутно тргују.
Кључне Такеаваис
- Сва готовина, целокупна понуда акција је предлог једне компаније да купи преостале акције других компанија од својих акционара за готовину. Купац може засладити посао да заведе циљне акционаре нудећи премију над његовом тренутном ценом акција. Стечена компанија акционари могу остварити капитални добитак ако комбиновани ентитет оствари уштеду трошкова или је знатно побољшана компанија.
Како функционише сва готовина, понуда свих дионица
Они акционари компаније која се купују могу видети да цене њихових акција расту, посебно ако је компанија купљена по цени. Чак се и у готовинском промету преговара о акцијској цени за циљну компанију и та цена може бити знатно већа од места где се тренутно тргује. Као резултат тога, акционари стечене компаније могу да постигну знатан капитални добитак, посебно ако се верује да је комбиновани ентитет много побољшана компанија него пре стицања.
На пример, стицалац може да најави уштеду трошкова од куповине, што обично значи смањење особља или вишак технологије и система. Иако су отпуштања лоша за запослене, за комбиновано предузеће то значи повећане марже профита кроз ниже трошкове. То такође може значити већи удио акционара стечене компаније, а можда и стицаоца.
Такође, ако је будућност компаније у питању или ако се цена акционара стечене компаније бори, акционари би могли имати прилику да продају акције за премију ако акционари стечене компаније порасту на вестима о куповини.
Одакле долази новац?
Компанија која врши куповину можда нема сву готовину на свом билансу стања да обави сву готовину, сву аквизицију акција. У таквој ситуацији, компанија може ући у тржиште капитала или повериоце да прикупи потребна средства.
Понуда обвезница или удјела
Компанија која је прихватила могла би издати нове обвезнице, то су дужничке инструменте који обично плаћају фиксну каматну стопу током целог трајања обвезнице. Инвеститори који купују обвезнице пружају готовини компанији која је издала, а заузврат, инвеститору враћа главницу - или оригинал - износ на датум доспећа обвезнице, као и камате.
Ако компанија преузиматељица већ није била трговачка компанија са којом се тргује, могла би издати ИПО или иницијалну јавну понуду којом би инвеститорима издавали акције акција и примали готовину у замену. Постојеће јавне компаније могле би издати и додатне акције за прикупљање готовине за куповину.
Зајам
Предузеће је могло да позајмљује путем зајма од банке или финансијске компаније. Међутим, ако су каматне стопе високе, трошкови сервисирања дуга могу бити неодрживи код извршења преузимања. Аквизиције могу да се врше у милијардама долара, а зајам за тако велики износ вероватно ће укључивати више банака што повећава сложеност трансакције. Такође, додавање да велики дуг на билансу стања компаније може спречити новокомбиновану компанију у будућности да добије одобрење за нове зајмове. Превелики дуг и резултирајућа плаћања камата такође могу наштетити новчаном току новог ентитета, спречавајући менаџмент да улаже нове подухвате и технологије које би могле повећати зараду.
Ограничења за сву готовину, све понуде
Иако се новчане трансакције могу чинити лаким и једноставним начином стјецања друге компаније, то није увијек случај. Ако компанија која купује има ентитете или се налази у иностранству, курсеви девиза у различитим укљученим земљама могу повећати сложеност и трошкове трансакције. На пример, ако се аквизиција закључи на одређени датум и тај датум касни - а курсни колебници се свакодневно мијењају - цена конверзије била би другачији износ на новом датуму завршетка. Као резултат тога, ризик девизног курса може значајно повећати цену трансакције.
Лоша страна целокупне готовине, све понуде за акционаре је да је њихова продаја акција опорезован догађај. Чак и ако своје акције продају купцу са премијом, порези могу одузети значајан део зараде ако је продајна цена виша од цене коју су улагачи платили када су првобитно купили своје акције. Међутим, све акције акција које су направљене по цени вишој од основа цене залиха представљају опорезиви догађај, тако да се ова продаја није толико разликује од пореског становишта од уобичајене продаје на секундарном тржишту.
Други могући начин аквизиције био би да компанија стицалац понуди акционарима размену свих акција које поседују у циљном друштву за акције у компанији која је преузела компанију. Ове трансакције са дионицама не опорезују се. Фирма која је прихватила такође може понудити комбинацију готовине и акција.
