Бивши председавајући Одбора Федералних резерви Алан Греенспан, који је ту функцију обављао у периоду жустрог економског раста од 1987. до 2006. године, примећује бројне опасности које вребају под површином тренутне процвале америчке економије. Како је рекао Баррону у једном дугом интервјуу: "Кризе настају након неког времена када вас занемарите. Недавно смо занемарили савезни буџет. Имаћемо мањак од три билиона долара у следећој фискалној години." Он је додао: "Али када инфлација порасте на 4% до 5%, то је политички катастрофално. То постаје проблем. Али када почне да расте, већ је касно за игру да би се стабилизовала." Табела у наставку резимира седам великих ризика које види Греенспан.
| Балонирање америчког федералног буџета |
| Растућа инфлација |
| Пад националне стопе штедње у САД |
| Пад продуктивности |
| Бубањ на тржишту обвезница |
| Недовољно капитализоване банке |
| Трговински ратови |
Значај за инвеститоре
Греенспанов интервју са Барроном отприлике се поклопио са објављивањем капитализма у Америци - чији је аутор аутор економије Адриан Воолдридге - који проучава економску историју САД-а од колонијалних дана до данас и покушава извући поуке из прошлости о томе како се нација може преокренути његов тренутни "распадајући динамизам", како је речено у Нев Иорк Тимесу. Његови коментари, који су усредсређени на дугорочне трендове, објављени су пре извештаја о јачем раду него што се очекивало за октобар, који је забележио повећање запослености од 250.000.
Међу ризицима који брину Греенспан је могућност убрзавања инфлације, након чега је уследио нагли пораст каматних стопа од Феда, како би подсетио на ране 1980-те. Како је рекао Баррону: "Радимо на стагфлацији коју карактеришу слабија економија и инфлација. Током 1980-их то смо имали очигледно. Федералне резерве су могле да ставе на то. То је трајало две до три године, и то је зауставило. Мислим да неће бити ужасно другачије."
Подстицај за овај раст инфлације доћи ће из брзорастућег дефицита федералног буџета, који је резултат брзог пораста издвајања за права, посебно на социјалну сигурност и Медицаре бенефиције за пензионере. Греенспан напомиње да се број Американаца старијих од 65 година повећава двоструко брже од пораста међу Американцима радне доби, стварајући највећи „фискални изазов“ у историји САД-а.
Греенспан додаје да "1 долара за потрошњу права потискују уштеду од 1 УСД", као и да "уштеда у проценту БДП-а стално опада од 1965." Штавише, примећује он, „права успоравају стопу раста продуктивности и то је критични фактор који сузбија раст БДП-а“. Као резултат, с растом продуктивности који је сада с повијесних стопа виших од 2% годишње до просјека од само 1% годишње у посљедњих пет година, он каже да циљ Трумпове администрације да 3% годишњег раста БДП-а није одржив.
Овај проблем продуктивности није ограничен на САД, јер Греенспан такође примећује да око половине главних светских економија види да се производ по раднику смањује на годишњи ниво од око 1%. "То су све у основи катастрофални бројеви", каже он.
"потпуно су исто што и акциза… пуцате себи у стопало." —Алан Греенспан
"Нема победника у трговинском рату", тврди Греенспан. Он указује да су тарифе у основи облик трошарине, повећавајући трошкове за потрошаче и на тај начин снижавајући њихов животни стандард.
Крај квантитативног ублажавања (КЕ) неизбежно ће повећати каматне стопе, примећује он. Пошто Фед и друге централне банке широм света одмотавају огромне биланце које су изградиле за борбу против финансијске кризе из 2008. и подстицале њихове економије, ова подршка за цене обвезница биће уклоњена. Греенспан упозорава да је КЕ довео до мјехурића на тржишту обвезница, па су обвезнице тренутно ризична инвестиција.
Греенспан је у својој књизи упозорио на крхкост финансијског система и финансијске иновације које повећавају ризик. Рекао је Барроновом да ће повећање потребних капиталних резерви за банке на распон од 20% до 30% бити ефикасније у смањењу системског ризика од прописа као што је Додд-Франк Билл.
Гледајући унапред
Мишљење струке је подељено у погледу будућег смера економије и тржишта хартија од вредности. Изненађујући медвеђу ставове Греенспанове, Давид Стоцкман, који је обављао функцију председника Роналда Реагана на месту директора Канцеларије за управљање и буџет (ОМБ), недавно је поновио своје предвиђање за пад цене акција од 40% по ЦНБЦ-у.
Изненађен став изразио је Мохамед Ел-Ериан, главни економски саветник у Аллианз Гроуп СЕ. Он сматра да су САД "на добром месту у погледу раста", у примедби ЦНБЦ-у. Ел-Ериан је доктор наука. у економији, који је раније био генерални директор и главни директор за инвестиције (ЦИО) у Аллианз-овој дивизији ПИМЦО. Разјаснио је: "Имамо три покретача домаће потражње, а све погађа истовремено: владина потрошња - која ће постати јача, а не слабија - потрошња домаћинстава и пословна потражња. То ће САД трајати најмање у наредних пар година., па ме не би изненадило ако за ову и следећу годину добијемо раст од 3%."
Упоредите инвестиционе рачуне × Понуде које се појављују у овој табели су из партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду. Опис добављача Описповезани чланци
Монетарна политика
Да ли би централне банке требале бити неовисне?
Државне резерве
Алан Греенспан: 19 година у савезној резерви
Државне резерве
Како поскупљења Фед фонда утичу на амерички долар
Фискална политика
Штедња: Кад влада стегне каиш
Економија
Шта је валутна криза?
Монетарна политика
Зашто је дефлација најгора ноћна мора Феда
Линкови партнераСродни услови
Дефиниција Алана Греенспана Алан Греенспан био је 13. председник савезне резерве, постављен на невиђених пет узастопних мандата између средине 1987. и почетка 2006. године. већи дефицит и исписати онолико новца колико је потребно јер се не требају бринути због неликвидности и инфлације далека је могућност. више Дефиниција монетаристичке теорије Монетаристичка теорија је концепт који тврди да су промјене у понуди новца најзначајније одреднице стопе економског раста. више квантитативна дефиниција олакшавања Квантитативно олакшавање је монетарна политика у којој централна банка купује одређене количине финансијске имовине како би повећала новчану понуду и подстакла кредитирање и улагање. више Велика модерираност Велика модерираност назив је периода смањене макроекономске нестабилности који је био у Сједињеним Државама од средине 1980-их до финансијске кризе 2007. више Дефиниција економског предвиђања Економско предвиђање је процес покушаја предвиђања будућности стање економије користећи комбинацију широко праћених показатеља. више