Шта је оригинално лице?
Оригинално лице је номинална вредност гаранције заштићене хипотеком (МБС) у тренутку када је издато. Другим речима, то нам говори укупно износ кредита који се првобитно дугује на кредитима направљено за куповину домова или колико МБС-а, у возило је уложено код ових хипотека у почетку вриједи.
Оригинално лице се такође назива и оригинална вредност лица.
Кључне Такеаваис
- Изворно лице је укупни неизмирени салдо хипотекарне гаранције (МБС) у тренутку када је издат. С временом ће се тај салдо смањивати како дође више плаћања, повлачењем стварне вредности МБС ниже од првобитне номиналне вредности. МБС-ови са истим датумом издавања, купоном и оригиналном номиналном вриједношћу могу имати јако различита тренутна лица јер се исплаћују по различитим цијенама.
Разумевање оригиналног лица
Хипотекарне хартије од вредности (МБС) су кућни зајмови које њихове банке издаје продају предузећу које финансира влада (ГСЕ) или финансијској компанији, а затим заједно уједињују у једну хартију од улагања. За разлику од већине других врста обвезница, МБС враћају власнику и главницу и камате у периодичним плаћањима, обично на месечној основи.
Када је МБС иницијално структуриран, пар-вредност дата групи је названа оригиналним лицем - укупним неизмиреним равнотежом у тренутку њеног настанка. Временом ће се тај салдо смањивати јер више плаћања долази од корисника кредита, повлачењем стварне вредности МБС ниже од првотне номиналне вредности.
МБС-ови су често прилагођени специфичним потребама. На примјер, ако би институционални инвеститор поднио захтјев за одређеном номиналном вриједношћу поред осталих карактеристика, издавалац би дао све од себе да га усклади.
Будући да хипотеке не долазе увек у лако заокруженим бројевима, посебно када инвеститори траже одређени профил корисника кредита, циљано оригинално лице и стварно оригинално лице ће се мало разликовати. То се назива варијанца. Обично је одступање прилично минимално, на пример 1 милион УСД који долази са оригиналним лицем од 1.010.000 УСД.
Оригинал Фаце вс. Цуррент Фаце
Једном када исплате почну, смањивање укупног неизмиреног стања на МБС-у назива се тренутним лицем. Фактор базена, мјера колике је преостала главница зајма, може се израчунати узимањем тренутног лица и дељењем са оригиналним лицем.
По дефиницији, новоиздавани МБС ће имати фактор скупа један на почетку; другим речима, оригинално лице ће бити једнако тренутном лицу. Како се главница исплаћује, промена фактора базена постаје мерило авансне стопе.
МБС-ови започињу живот са фактором удруживања од једног, а затим се временом крећу ка нули јер се плаћања врше на основним хипотекама.
Када су каматне стопе ниске и јефтиније се задужују, власници домова се подстичу да рефинансирају своје хипотеке, што резултира вишим нивоом отплате првобитних зајмова у које је МБС уложено. Ово повећање показаће се у фактору базена као неизмирени главни биланс (тренутно лице) смањује се брже него претходних месеци, а фактор базена опада даље од уобичајеног месечног просека.
МБС инвеститори углавном не желе да фактор скупа опада брже него што је планирано, јер то резултира нижим укупним приносом за њих. Када се главница врати прерано, на тај део главнице неће се плаћати будуће камате. Брже отплате такође резултирају да се инвеститори одједном нађу у седлу са капиталом како би реинвестирали у окружење са ниским каматама у којем је тешко доћи до приноса.
Предности оригиналног лица
Оригинално лице пружа инвеститорима могућност да одаберу колико новца потенцијално желе да зараде од инвестиције. Касније, овај број се наставља сматрати кључном референтном тачком, омогућавајући инвеститорима да утврде како МБС ради сада у поређењу са оним када је први пут започео - и да одреде поврат улагања (РОИ).
Оригинално лице користе трговци и инвеститори у процене и моделе током радног века МБС. Идентификовање номиналне вредности МБС-а у тренутку његовог креирања и упоређивање са тренутним лицем требало би им дати идеју о томе колико су поуздане претпоставке процене.
Гледајући и једно и друго, може открити, на примјер, да ли је претпостављена стопа предујма била тачна и да ли је процена већа или нижа него што би требало да буде у светлу тренутног ризика отплате унапред.
