Шта је хипотеза адаптивних очекивања?
Хипотеза о адаптивним очекивањима је економска теорија која наводи да појединци прилагођавају своја очекивања о будућности на основу недавних искустава и догађаја. У финансијама, овај ефекат може навести људе да доносе одлуке о инвестирању на основу смерница недавних историјских података, као што су активност акција или стопа инфлације, и прилагођавају податке (на основу својих очекивања) да би предвиђали будућу активност или стопе.
Кључне Такеаваис
- Хипотеза о адаптивним очекивањима предлаже да људи ажурирају своја претходна уверења о будућим вероватноћама на основу нових информација из недавне прошлости. Због финансирања, инвеститори ће стога склони веровању да ће се трендови проширити у будућност, можда погрешно. Ова теорија може помоћи објаснити пораст мехурића и падова који су произашли из бујности или стрепње засновани на недавним кретањима на тржишту.
Разумевање хипотезе адаптивних очекивања
Хипотеза адаптивних очекивања сугерира да ће инвеститори прилагодити своја очекивања о будућем понашању на основу недавног понашања у прошлости. Ако тржиште опада, људи ће вероватно очекивати да ће се и даље кретати тим путем, јер је то оно што је радило у недавној прошлости. Склоност размишљању на овај начин може бити штетна јер може изазвати губитак вида већег, дугорочног тренда и фокусирање уместо на недавне активности и очекивање да ће се она наставити. У стварности, многи предмети значе поништавање. Ако се особа превише фокусира на недавне активности, можда неће ухватити знакове прекретнице и може пропустити прилику.
Ова хипотеза, где се претходна уверења ажурирају како стижу нове информације, пример је Баиесовог ажурирања. Међутим, у овом случају веровање да ће се трендови наставити јер су се догодили може довести до превелике самопоуздања да ће се тренд наставити у недоглед - што може довести до стварања мехурића имовине.
Примери хипотезе адаптивних очекивања
На пример, пре пуцања стамбеног балона, цене кућа су током дугог времена апресирале и биле у порасту у многим географским областима Америке. Усредсредили су се на ту чињеницу и претпоставили да ће се оно наставити у недоглед, па су искористили и купили имовину са претпоставка да цијена значи да реверзија није могућа јер се није десила недавно. Циклус се окренуо и цијене су пале док је балон пукао.
Као други пример, ако се инфлација током последњих 10 година кретала у распону од 2-3%, инвеститори би користили инфлационо очекивање тог распона приликом доношења инвестиционих одлука. Према томе, уколико се недавно догодила привремена екстремна флуктуација инфлације, као што је феномен трошковног притиска, улагачи ће преценити кретање стопа инфлације у будућности. Супротно би се догодило у инфлаторном окружењу које води ка потражњи.
