Активни принос је проценат добитак или губитак инвестиције у односу на референтни ниво инвестиције. Референтна вриједност може бити свеобухватна на тржишту, као што је Стандард и Поор'с 500 Индек (С&П 500), или секторски специфичан, као што је Дов Јонес УС Финанциалс Индек. Активни поврат је разлика између референтног и стварног поврата. Може бити позитиван или негативан и обично се користи за процену перформанси. Компаније које траже активне приносе познате су као „активни менаџери фондова“ и обично су компаније за управљање имовином или хедге фондови.
Рушење активног повратка
Портфељ који надмашује тржиште има позитиван активни принос, под претпоставком да је тржиште у целини мерило. На пример, ако је референтни принос 5%, а стварни поврат 8%, тада би активни поврат био 3% (8% - 5% = 3%).
Ако би исти портфељ вратио само 4%, имао би негативан активни принос од -1% (4% - 5% = -1%).
Ако је референтни индекс одређени сегмент тржишта, исти портфељ може хипотетички да подупире шире тржиште и још увек има позитиван активни принос у односу на изабрану референтну вриједност. То је разлог зашто је за инвеститоре од кључне важности знати референтну вриједност коју фонд користи и зашто. (За даље читање погледајте: Како се користи референтна тачка за оцењивање портфеља .)
Цхасинг Ацтиве Ретурнс
Легендарни инвеститор Варрен Буффет верује да би већина инвеститора постигла бољи повраћај инвестирајући у индексни фонд за разлику од покушаја да се победи тржиште. Он верује да било који менаџери фондова са активним повратима могу да се урушавају од накнада. Истраживања из С&П и Дов Јонес индекса подржавају Буффетова размишљања. Подаци су открили да активни менаџери фондова који током једне године надмаше резултате према референтној вредности, имају мање од 50% шансе да га поново надмаше истом стопом у другој години. Студија је такође открила да, чак и ако су менаџери фондова имали успешну трогодишњу евиденцију остварења активних приноса, у следеће три године су подмакли резултате.
Многи менаџери фондова комбинују активно и пасивно управљање како би створили суштинску и сателитску стратегију која одржава темељне удјеле у диверзифицираном индексном фонду како би се минимизирао ризик, а истовремено активно управљају сателитском компонентом портфеља како би покушали надмашити референтну вриједност.
Стратегије активног повратка
Менаџери фондова који траже активан повратак покушавају да открију и искористе краткорочна кретања цена користећи фундаменталну и техничку анализу. На пример, менаџер може да створи портфељ који се састоји од акција које имају низак однос дуга и капитала и исплаћује принос од дивиденде изнад 3%. Други менаџер може купити акције које су формирале обрнути образац обрнутости главе и рамена. Менаџери фондова такође пажљиво прате обрасце трговања, вести и проток налога да би постигли активне приносе.
