ДЕФИНИЦИЈА Фонда активних индекса
Активни индексни фонд је корпа имовине коју менаџер фонда конструише почетну инвестицију са улозима из референтног индекса, а затим додаје хартије од вредности које нису повезане са основним индексом и могу повећати перформансе. Овај додатни слој нематеријалних хартија од вредности има за циљ да повећа приносе изнад традиционалне пасивне стратегије куповине и задржавања. Додавањем појединачних дионица искључених из ширег индекса, менаџер фонда може откључати додатну алфу.
БРЕАКИНГ ДОВН Ацтиве Индек Фунд
Активни индексни фонд покушава да преузме верзију индексног фонда попут Стандард & Поор'с 500 Индекса (С&П 500) и периодично ребалансира све залихе како би се подударио са пропорцијама пронађеним у стварном С&П 500. Менаџер ће додати залихе у фонд који имају верујем да ће донети додатне приносе фонду пасивног индекса. На пример, ако менаџер верује да ће полуводичи произвести снажне резултате за будуће квартове; у портфељ би се додало још више полуводичких залиха.
Иако је могуће да неки менаџери фондова значајно надмаше основни референтни индекс користећи стратегије попут временског тржишта, то је далеко од гарантованог. На пасивне фондове се може рачунати да ће верно следити индекс, који омогућава инвеститорима да знају праве удјеле и профил ризика фонда. Ово помаже инвеститорима да задрже разноврстан портфељ и управљају очекивањима.
Додавање активног слоја индексном фонду отежава заједници која улаже да предвиди будућу основу фонда. Ово може да функционише за инвеститоре када тржиште доживи велику волатилност и фонд захтева обученог стручњака да ограничи одступања. Руководилац фонда може преусмјерити издвајања са позиција које су слабије извршене у одговарајуће секторе или класе имовине. Међутим, већина емпиријских истраживања открива да је једноставна пасивна стратегија већа од компликованог приступа активном управљању.
Ограничења фонда активног индекса
Иако активни индексни фонд поседује многе исте хартије од вредности традиционалног индексног фонда, они углавном добијају премију. Активан стил управљања значи да фонд мора наплатити веће накнаде да покрије трошкове менаџера, истраживачке материјале и све друге податке потребне за доношење промишљених инвестиционих одлука.
Ови виши омјери трошкова врше притисак на управитеље фондова да досљедно надмаше или побиједе основни индекс. Као и код узајамног фонда, потенцијал за надмашивање своди се на менаџера. Неки имају способност проналажења скривених драгуља, али већина ће одабрати губитак имовине која ограничава потенцијалне перформансе фонда.
