Шта је убрзани откуп деоница (АСР)?
Убрзани откуп акција (АСР) је стратегија коју јавне компаније користе да брзо откупе велике блокове својих доспелих акција, користећи инвестициону банку као посредник. Откуп акција се обично обавља у два корака:
- Компанија закључује уговор о продаји унапред са инвестиционом банком и уплаћује готовину за акције унапред. Инвестициона банка позајмљује акције од својих клијената или других зајмодавца и испоручује их компанији.
Ово одмах смањује број преосталих акција компаније. Временом, инвестиционе банке акцијама враћају зајмодавце куповином на отвореном тржишту.
Разумевање АСР
Када компанија користи ову стратегију, инвестициона банка прихвата ризик да ће акције изгубити на вредности, заузврат за накнаду коју плаћа компанија.
Кључне Такеаваис
- Стратегија убрзаног откупа акција може брже и по предвидљивијој цени извршити откуп акција. Компанија то постиже коришћењем наплате улагања као прелаз. Банка позајмљује акције и продаје их компанији по одређеној цени по удео. Банка преузима задатак откупа посуђених акција на отвореном тржишту.
АСР-ови се користе за убрзавање процеса откупа акција и цену трансакције чине предвидљивијом. Број издатих акција компаније се смањује одмах. То значи да се зарада по акцији повећава, а трошак трансакције може се додати у биланс стања.
Пример АСР-а
Откуп акција је популаран код инвеститора, који то сматрају знаком да је компанија на располагању у готовини и спремна је да је искористи за награђивање акционара. Откуп акција често утиче на повећање цене акција.
Дакле, рецимо да је менаџмент успешне компаније заинтересован да смањи свој преостали број акција и жели да то оствари брже од уобичајене стратегије, која би укључивала повремене откупе деоница на отвореном тржишту.
Компанија би могла да одлучи да откупи свој део акција комбинацијом откупа на отвореном тржишту, приватних преговора и брзог откупа акција.
У једној великој трансакцији, компанија је могла уплатити велику своту новца у инвестициону банку и добити заузврат велики свежањ сопствених акција по договореној цени. Мање куповине на отвореном тржишту би могле да се обрађују током наредних недеља. Међутим, компанија је у великој мери смањила несигурност цене трансакције, искрцавајући једну велику серију акција по утврђеној цени.
Улагачи на откуп акција виде као плус. Смањује се број преосталих акција и на тај начин обично повећава цену акција током времена.
Са склопљеним уговором, компанија има мање преосталих акција. Зарада по акцији одмах расте јер има мање преосталих акција. Цена акција требало би да почне да расте, јер на тржишту има мање акција.
Рачуноводство за АСР
Према општеприхваћеним рачуноводственим принципима (ГААП), термински уговор који компанија закључује са инвестиционом банком сматра се инструментом капитала.
Иако је АСР изванредан, вредност акција ће варирати. Ако се цене повећају, компанија би преузела одговорност. Ако цена акција падне, компанија би забележила потраживање.
Међутим, било да се ради о средству (плативо) или обавези (потраживање), промена вредности уговора о терминској продаји остаје ванбилансна. Другим речима, биланс не одражава потенцијалну вредност имовине или пасиве АСР пре него што се АСР измири.
