Преглед садржаја
- Апсолутни П / Е
- Релативни П / Е
- Пример
- П / Е Одступања у односу
- Доња граница
Једноставан одговор на ово питање је да је апсолутна П / Е, која је највише цитирана од два омјера, цијена дионица подијељена с приходима компаније по акцији (ЕПС). Ова мера указује колико су инвеститори спремни платити за један долар зараде. С друге стране, релативни однос П / Е је мера која упоређује тренутни однос П / Е са прошлим односима П / Е компаније или тренутни однос П / Е референтне вредности. Погледајмо детаљније и апсолутни и релативни П / Е.
Кључне Такеаваис
- Однос цене и зараде (однос П / Е) је омјер за процјену компаније која мјери њену тренутну цијену дионице у односу на зараду по дионици. Аналитичари могу разликовати апсолутни однос П / Е и релативни П / Е у њиховој анализи.Абсолуте П / Е је тренутна цена до зараде израчуната као и обично. Релативни П / Е упоређује то са неким референтним бројем или распоном прошлих П / Ес, рецимо у последњих 10 година.
Апсолутни П / Е
Бројач овог омјера обично је тренутна цијена дионица, а називник може бити задњи ЕПС (од сљедећих 12 мјесеци), процијењени ЕПС за сљедећих 12 мјесеци (напријед П / Е) или мјешавина задњег ЕПС-а од последње две четвртине и напредни П / Е за наредна два тромесечја. Када разликујемо апсолутни П / Е од релативног П / Е, важно је запамтити да апсолутни П / Е представља П / Е текућег временског периода. На пример, ако је цена акције данас 100 УСД, а зарада ТТМ-а 2 УСД по акцији, П / Е је 50 ($ 100 / $ 2).
Релативни П / Е
Релативни П / Е упоређује тренутни апсолутни П / Е са референтним бројем или распоном протеклих П / Ес током релевантног временског периода, као што је задњих 10 година. Релативни П / Е показује колики је део или проценат прошлих П / Ес тренутног П / Е достигао. Релативни П / Е обично упоређује тренутну П / Е вредност са највишом вредност распона, али инвеститори могу такође упоредити тренутни П / Е са доњом страном распона, мерећи колико је тренутни П / Е близу историјског. ниска. Релативни П / Е имаће вредност испод 100% ако је тренутни П / Е нижи од прошле вредности (било да је прошла висока или ниска). Ако је релативна П / Е мјера 100% или више, то инвеститорима говори да је тренутни П / Е достигао или надмашио прошлу вриједност.
Пример
Претпоставимо да се П / Ес компаније у последњих 10 година кретао између 15 и 40. Ако је тренутни (апсолутни) однос П / Е 25, релативни П / Е упоређујући тренутни П / Е са највишом вредностом овог прошлог распона је 0, 625 (25/40), а тренутна П / Е у односу на доњи крај распона је 1, 67 (25/15). Ове вредности инвеститорима говоре да је П / Е компаније тренутно 62, 5% десетогодишњег, а 67% већи од 10-годишњег.
П / Е Одступања у односу
Ако је све временско раздобље једнако, што се П / Е ближи горњој страни распона и што је даље од ниске, то је потребнији опрез инвеститору јер то може значити да је акција прецењена. Међутим, постоји пуно дискреционог права које тумачи релативни П / Е. Темељни помаци у компанији, попут куповине високо профитабилног субјекта, могу оправдано повећати П / Е изнад историјског максимума.
Као што смо горе споменули, релативни П / Е такође може да упореди тренутни П / Е са просечним П / Е референтне вредности као што је С&П 500. Настављајући са примером изнад где имамо тренутни однос П / Е од 25, претпоставимо П / Е на тржишту је 20. Релативни П / Е компаније према индексу је, дакле, 1, 25 (25/20). То показује инвеститорима да компанија има већи П / Е у односу на индекс, што указује да су зараде компаније скупље од зараде индекса. Међутим, већи П / Е не значи да је то лоша инвестиција. Напротив, то може значити да зарада компаније расте брже од оне коју представља индекс. Ако, међутим, постоји велика разлика између П / Е компаније и П / Е индекса, инвеститори ће можда желети да ураде додатна истраживања о неподударности.
Доња граница
Апсолутни П / Е, у поређењу са релативним П / Е, је најчешће коришћена мера и користан је у доношењу одлука о инвестирању; међутим, често је мудро проширити примјену те мјере релативном П / Е мјером како би се добиле додатне информације.
