Како каматне стопе расту, компаније са високим левером виде да су марже заражене. Насупрот томе, акције компанија са јаким билансима већ премашују резултате својих високо задужених колега за 8 процентних бодова из године у годину, према истраживању Голдман Сацхс Гроуп Инц. (ГС). "Снажне билансне залихе историјски су надмашиле слабе залихе биланса током окружења растућег левериџа", каже Голдман у свом последњем извештају америчке компаније Веекли Кицкстарт. Они додају, "Снажне билансне залихе изгледају спремно за бољи учинак било да је економски раст јак или да пропадне." Ово је први од два чланка која ће Инвестопедиа посветити Голдмановом извештају.
Међу 50 акција у корпи Голдман'с Стронг Баланце Схеет-а су Скиворкс Солутионс Инц. (СВКС), Адобе Системс Инц. (АДБЕ), Интуит Инц. (ИНТУ), МастерЦард Инц. (МА), АНСИС Инц. (АНСС), Цогнизант Тецх Солутионс Цорп. (ЦТСХ) и Текас Инструментс Инц. (ТКСН). Голдманови налази су посебно благовремени, имајући у виду да се очекује да ће Федералне резерве у среду најавити још једно повећање каматних стопа.
| акција | ИТД Добитак |
| Скиворкс | 9% |
| Адобе | 41% |
| Интуит | 31% |
| МастерЦард | 32% |
| АНСИС | 16% |
| Знамо | 9% |
| Текас Инструментс | 14% |
| Медијан С&П 500 залиха | 2% |
Методологија
Голдман је анализирао залихе у С&П 500 индексу (СПКС) израчунавши Алтман З-резултате за сваку, метрику која комбинује очитања из пет финансијских омјера како би предвидјела вјероватност банкрота. Стандардно тумачење ових података је да акције са резултатима од 3, 0 или више вероватно неће банкротирати. Средња залиха у С&П 500 има оцену 3, 4, средња залиха у Голдман-овој корпи за јаку равнотежу има оцену 9, 0, а на седам горе наведених залиха имају оцене у распону од 10, 1 за Цогнизант до 23, 0 за Скиворкс.
Фед: 'Пуно више соколских'
Економисти Голдмана очекују да ће Савезне резерве у среду повећати стопу средстава Феда за 25 базних бодова, на циљни распон од 1, 75% до 2, 00%. Они напомињу да тржиште фјучерса већ даје 91% вероватноће овом порасту стопе.
У напријед, међутим, вјерују да је „очекивана стаза Феда много јача него цијене будућих тржишта“. Будуће тржиште предвиђа да ће Фед повећати стопе у 2018. години након ове недеље и два пута 2019. Голдман, насупрот томе, пројектује још два похода у 2018. години након ове недеље, а четири 2019. Они темеље своју прогнозу на свом проматрању пооштравања финансијских услова по пет кључних финансијских показатеља: растући приноси на 10-годишњу ноту финансија САД-а, јачање америчког долара, растући кредитни приноси, пад цена акција и одлука Феда да повећа стопа у марту.
Јаки биланси и снажни раст
За средњу компанију С&П 500, однос нето дуга и ЕБИТДА је на највишем нивоу рекордних резултата, открива Голдман. С обзиром на историјски ниске каматне стопе, компаније са слабим билансима су искористиле јефтино финансирање и надмашиле своје мање задужене ривале. "Од јануара 2017., међутим, компаније са јаким билансима су надмашиле успех", пише Голдман и додаје, "Очекујемо да ће се овај недавни тренд наставити са нормализацијом монетарне политике."
Ако се економски раст успори, што доводи до споријег повећања каматних стопа, Голдман напомиње да ће ипак слабе билансне залихе имати опадајући омјер покривености камата. Насупрот томе, написати, "У прошлости су се догодили периоди најоштријег билансног учинка упоредо са успоравањем економског раста и слабим приносом капитала." Штавише, додају: „За разлику од историје, многе компаније са најјачим билансима данас су такође компаније са најјачим растом“.
Друга прича о овој теми појавиће се у Инвестопедији у среду, 13. јуна.
Упоредите инвестиционе рачуне × Понуде које се појављују у овој табели су из партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду. Опис добављача Описповезани чланци
Топ акције
8 квалитетних залиха за куповину након „предозирања“ октобарске распродаје
Топ акције
10 профитних акција за Леан Тимес
Стоцк Традинг Стратеги & Едуцатион
Како каматне стопе утичу на берзу?
Топ акције
8 квалитетних залиха које могу напредовати на нестабилном тржишту
Топ акције
Најпопуларније залихе потрошачких спајалица
Топ акције
Најбоље финансијске залихе за јануар 2020
Линкови партнераСродни услови
Фундаментална анализа Фундаментална анализа је метода за мерење унутрашње вредности залиха. Аналитичари који прате ову методу траже компаније чија је цијена испод њихове стварне вриједности. више Дефиниција узајамног фонда Узајамни фонд је врста инвестиционог средства која се састоји од портфеља акција, обвезница или других хартија од вредности, који надгледа професионални менаџер новца. више Хедге Фунд Хедге фонд је агресивно управљани портфељ инвестиција који користи позиције, дугачке, кратке и изведене позиције под утјецајем. више Бруто домаћи производ - БДП Бруто домаћи производ (БДП) је новчана вредност свих готових производа и услуга направљених у некој земљи током одређеног периода. више Дефиниција прошлих услуга Прошла служба обухвата период пре него што је запослени учествовао у плану дефинисаних накнада или пре његовог почетка. више Испод дефиниције тржишта Испод тржишта се може односити на било коју врсту куповине или улагања која се врши по нижој од тржишне цене. више