Већина инвеститора пласира само на дуготрајне акције деоницама индекса и узајамних фондова на пензионе рачуне. На жалост, већина се одриче кључне предности активног трговања и не-капиталних финансијских инструмената - могућност заштите. Иако хедгинг може звучати као компликована стратегија, индекс ЛЕАПС може просјечном инвеститору олакшати поступак да ублажи портфељски ризик.
Мотивације за хедгинг портфеља
Будући да већина инвеститора штеди за пензију, често се претплаћују на „купи-држи“ менталитет, користећи комбинацију индекса и узајамних фондова. На жалост, ова методологија значи да се у потпуности улажу на тржиште које може прећи нагоре у непримереним временима. Срећом, индекс ЛЕАПС се може користити за смањење потенцијалног застоја, очувајући наопако.
Зашто користити индекс ЛЕАПС за заштиту од потенцијалних падова? Претпоставимо да је С&П 500 недавно напустио свој минимум са снажним скупом вођеним темељем, али сумњате да би било какве нове одлуке о каматним стопама могле изложити тржишту ризик. Иако верујете да ће се С&П 500 дугорочно повећати, ви сте забринути због краткорочног повећања стопа, тако да ћете можда одлучити да користите индекс ЛЕАПС за ограничавање ризика.
Али зашто једноставно не бисте купили и продали узајамне фондове? За једну, неки "оптерећују" узајамне фондове наплаћују велике накнаде за такве трансакције, док се трансакциони трошкови од брокера такође могу брзо сабити. Такође, инвеститори који се надају да ће продати узајамни фонд када се неповољан догађај брзо догоди такође ће утврдити да се вредност њихових улога израчунава на крају дана - тако да ће ионако претпоставити губитак.
Заштита вашег портфеља са ЛЕАПС-ом
Најчешћа стратегија заштите од индекса ЛЕАПС укључује куповину једног индексног заштитног става ЛЕАПС који је у корелацији са свим индексом или узајамним удјелом фондова у портфељу. Иако се ово може чинити поприлично једноставним, постоје три кључна корака која треба узети у обзир приликом извршења стратегије.
1. корак: Формулирајте Оутлоок
Први корак до заштите од портфеља јесте формулисање основног изгледа на тржишту и вашег имања посебно - биков или медвједа. Ако сте опрезан бик, тада се заштита од ове стратегије може сматрати добром одлуком. Али ако сте медвед, можда је боља идеја да средства продате и поново уложите у нешто друго. Запамтите, заштитне заштите су дизајниране да смање ризик, а не да прикрију лоше инвестиције.
Корак 2: Одредите прави индекс
Други корак је проналажење индекса који је у складу са вашим средствима. Срећом, већина опција индекса и узајамног фонда укључених у пензионе планове релативно је једноставна, са именима попут широког индекса, малих, великих, капиталних и тако даље. Ова средства се могу заштитити куповином заштитних комплета користећи уобичајене ЕТФ-ове попут СПИ за С&П 500 или ВБ за залихе са малим бројем капи.
Међутим, постоје средства која могу бити замршенија и можда ћете морати да прочитате проспект или два да бисте утврдили њихов удјел. На пример, ако нађете да је фонд технички тежак, можда би КККК направио добру заштиту, док би робни фонд могао бити бољи од робног ЕТФ-а. Опет, кључ је у проналажењу упоредивих индекса који су у складу са вашим постојећим удјелима.
Корак 3: Израчунајте и оправдајте трошкове
Трећи корак у стварању ефикасне заштите са индексом ЛЕАПС је израчунавање колико заштитних ставки треба да купите да бисте створили заштиту, што се може обавити у два једноставна корака:
- Поделите вредност долара у власништву према цени по акцији индекса. Заокружите тај број на најближих 100 и поделите са 100.
Након што добијете потребан број опционих уговора, можете погледати таблицу опција да бисте пронашли понуде новца на различитим датумима истека. Затим можете направити неколико кључних израчуна:
- Трошак заштите - Број уговора к (опција опције к 100) Заштита од доње стране = Трошак заштите / вредност долара у капиталу
Коначно, можете утврдити да ли је цена заштите заштићена од негативне заштите коју нуди у разним ценама и временским оквирима помоћу ових података.
Пример: Заштита портфеља пензионисања
Претпоставимо да имате портфељ који се састоји од 250 000 УСД уложен у индексни фонд који прати С&П 500 кроз пензиони план који спонзорише компанија. Иако верујете да је тржиште у режиму опоравка, нервозни сте због недавних економских дешавања и желите да заштитите своју инвестицију од неочекиваних догађаја који би се могли догодити током следеће године.
Након истраживања упоредивих средстава, открићете СПДР С&П 500 ЕТФ и одлучујете се на куповину заштитних средстава на том индексу. Дељењем позиције од 250 000 УСД са тренутном ценом од 125 УСД од СПИ, у овом примеру израчунавате величину заштите - 2.000 деоница. Пошто свака опција обухвата 100 акција, морамо да купимо 20 заштитних комплета.
Ако се 12-месечни индекс 125 ЛЕАПС индекса на СПИ тргује по 10 УСД сваки, наша ће хеџа коштати отприлике 20, 000 УСД. Куповином ове хедге ограничавате сваки потенцијални пад вашег портфеља на око 8% - трошак опције - током наредних 12 месеци, остављајући неограничен простор за потенцијални преокрет, ако С&П 500 настави да расте.
Прилагођавање позиција тржишним промјенама
Након што сте купили заштиту за свој портфељ, важно је да је надгледате како бисте се редовно прилагођавали било каквим променама на тржишту. На пример, ако се основни фонд креће за 20%, првобитна заштита која штити ваш пад од пада цене испод 125 УСД више неће бити корисна. У тим случајевима може имати смисла изаћи из заштите, продати фонд, пребацити индекс ЛЕАПС или направити неку комбинацију ових.
Постоје три кључна сценарија која треба узети у обзир:
- Повећање фонда - Ако се основни фонд помера више, вероватно ћете морати да увећате свој ЛЕАПС индекс до веће цене штрајка, која нуди већу заштиту. Фонд се одбија - Ако се основни фонд одбије, можда ћете желети да продате индекс ЛЕАПС да надокнадите своје губитке, а затим или да продате фонд или покренете нову заштиту. Фонд остаје исти - Ако основни фонд остане исти, можда ћете и даље морати да уведите хеџинг до каснијег рока важења, ако је дошло до пропадања.
На крају, та прилагођавања ће у великој мери зависити од ваших будућих изгледа и циљева поменутих у првом кораку горе наведеног поступка и укључиват ће исте горе наведене прорачуне.
Доња граница
Употреба горе споменутог једноставног поступка у три корака и надгледање положаја током времена може помоћи инвеститорима да ограниче њихов недостатак, а неограничени потенцијал заопако остави нетакнут да испуни своје инвестиционе циљеве.
