Дионице пет високих компанија које троше готовину су ове године опале јер инвеститори постају све опрезнији и скептичнији према могућностима ових компанија да убудуће објављују стални профит или слободан ток новца, примећује Барлона. Предстоји још падова.
То су компаније Пелетон Интерацтиве Инц. (ПТОН), Тесла Инц. (ТСЛА), Гаместоп Цорп. (ГМЕ), Убер Тецхнологиес Инц. (УБЕР) и Нетфлик Инц. (НФЛКС). Произвођач бицикла за вежбање Пелетон је 26. септембра 2019. године стигао у јавност са 29 долара, а тог дана затворио се за 11%. На крају затварања 3. октобра, кумулативни губитак био је 23%.
ИПО услуга Убер Воз је у мају коштала 45 долара, а пала је за 34% од затварања 3. октобра. Дионице произвођача аутомобила електричних аутомобила Тесла, продавца видео игара Гаместоп и сервис за стреаминг видео записа смањени су за 39 %, 68% и 31% од својих врхунца у 52 недеље.
Значај за инвеститоре
Пелетон и Убер су међу растућом листом непрофитабилних компанија које иду у јавност, а евоцирају забрињавајуће паралеле са дотцом балоном, по детаљном извештају из Блоомберга. Голдман Сацхс је недавно анализирао више од 4.000 ИПО-ова током 25 година и открио да је неуспех да постане профитабилан у року од три године од јавности, обично указивао на још веће губитке пред собом, указује Барронова колона.
Пад цијене акција од 11% у првом дану трговања био је други најгори деби било којег ИПО-а који је до 2019. прикупио најмање 500 милиона долара, показују Деалогиц подаци које је објавио Тхе Валл Стреет Јоурнал. У фискалној години која је завршила у јуну приходи су се више него удвостручили у односу на претходну годину, али се нето губитак више него удвостручио.
Нетфлик је изашао у јавност 2002. године, али на путу је да потроши 3, 4 милијарде долара готовине у 2019. и 2, 5 милијарде долара 2020., за кумулативно сагоревање готовине у износу од 12 милијарди долара током 5 година, а сада се не очекује да ће створити позитиван бесплатни ток новца до 2022. године, годину дана касније него што су аналитичари раније проценили, примећује Барронова колумна. Све већа конкуренција компаније Амазон.цом Инц. (АМЗН), Аппле Инц. (ААПЛ) и Валт Диснеи Цо. (ДИС), између осталог, подстиче Нетфлик да потроши још више милијарди на нови оригинални садржај, али без гаранције да ови долари ће произвести хитове, примећује Финанциал Тимес.
Тесла је изашао у јавност током 2010. године и потрошио је 10, 9 милијарди долара у последњих 12 година, у поређењу са отприлике милијарду долара за четири водеће технолошке залихе комбиноване у њиховим раним годинама, израчунава Фортуне. Аппле никада није спалио новац када је био нов, и само кратки период након што је сазрио. Чини се да Гоогле надређени Алпхабет Инц. (ГООГЛ) никада није сагорео много (ако уопште има) готовине, док је Фацебоок Инц. (ФБ) имао само две године негативног слободног новчаног тока, 2007. и 2008., повећавши само 143 милиона долара. У међувремену, Амазон је генератор готовине од 2002. године, а његов укупни бесплатни дефицит новчаног тока био је само 824 милиона долара у претходним годинама. Могло би се, међутим, тврдити да су ове поређења несавршена, имајући у виду велике капиталне трошкове аутомобилске производње.
Гаместоп производи бесплатне готовине, али у опадању. Будући да је продавач физичких дискова за видео игре, цигла и минобацач, малопродајни сегмент у нарочито озбиљном паду, његова будућност је посебно мутна.
Гледајући унапред
"Ове врсте имена у рецесијском окружењу потпуно иду у корист", рекао је за Блоомберг Јеффреи Осборне, аналитичар компаније Цовен. Изгледа да би за неке од ових компанија које губе новац тај дан можда дошао и раније.
