10-годишња благајна
Шта је 10-годишње благајна?
Десетогодишња благајна је дужничка обавеза коју је издала влада Сједињених Држава са роком доспећа од 10 година по почетном издавању. 10-годишња благајна плаћа камате по фиксној каматној стопи једном у шест месеци и исплаћује номиналну вредност власнику на доспећу. Америчка влада делимично финансира себе издавањем 10-годишњих новчаница о благајни.
Америчка влада издаје три различите врсте дужничких хартија од вредности инвеститорима који су дефинисани дужином доспећа, како би финансирали своје обавезе: Благајне државне записе, Благајне и Трезорске обвезнице. Државни записи (трезорски записи) имају најкраћу рочност, с трајањем до годину дана. Трезор нуди трезорске записе са роком доспећа четири, осам, 13, 26 и 52 недеље. Оно што чини трезорске записе јединственим у поређењу са трезорским записима или трезорским обвезницама је да се издају са попустима за номиналну и без плаћања купона. Инвеститорима се тек плаћају номиналне вредности трезорских записа по доспећу, ефективно чинећи их обвезницама без нула купона.
Трезорски записи (Т-белешке) нуде се на рок од 10 година, чинећи 10-годишње Т-белешке најдужим роком доспећа. Остале дужине доспећа за Т-белешке су две, три, пет и седам година. Десетогодишње Т-белешке и белешке краћег доспећа плаћају полугодишње исплате купона и нису дугачки купонски инструменти. Десетогодишња Т-нота је најпраћенији инструмент државног дуга у финансијама, а њен принос се често користи као мјерило за остале каматне стопе, попут хипотекарних стопа. Државне обвезнице (Т-обвезнице), попут Т-записа, плаћају полугодишње купонске исплате, али се издају у року од 30 година.
Испод је графикон десетогодишњег приноса у државној благајни током 2018. године. Принос је већи део године порастао са све већим очекивањима од пораста каматних стопа од Федералних резерви. Како су се ова очекивања смањила крајем године, принос је опадао као одговор.
Које су предности улагања у трезорске записе?
Предност улагања у 10-годишње благајне државних записа и друге хартије од вредности савезне државе је та што су плаћања камате ослобођене државних и локалних пореза на доходак. Међутим, они се и даље опорезују на савезном нивоу. Америчка благајна продаје десетогодишње трезорске записе и белешке краћег доспећа, као и трезорске записе и обвезнице, директно путем веб локације ТреасуриДирецт путем конкурентских или неконкурентских надметања, са минималном куповином од 100 и по 100 долара. Они се такође могу купити индиректно преко банке или посредника.
Инвеститори могу одабрати да држе благајничке записе до доспећа или их продају прерано на секундарном тржишту. Не постоји минимални термин власништва. Иако Трезор сваког месеца издаје нове Т-белешке краћег рока доспећа, нове десетогодишње Т-белешке издају се само у фебруару, мају, августу и новембру (месеци порекла), са поновним отварањем у осталим месецима године. Поновно отварање су 10-годишње обвезнице издане са истим датумима доспећа и каматним стопама као и хартије од вредности које одговарају месецима настанка. Све Т-белешке издају се електронским путем, што значи да инвеститори не поседују стварни папир који одражава хартије од вредности, слично као и акције.
