Недавно опуштање тржишта смањило је процене многих дионица плавих чипова толико дубоко да се десетине њих сада продају испод књиговодствене вредности, што их чини привлачним играма за инвеститоре оријентисане на вредност. Куповане купње засноване на омјерима цијене и књиге или капиталу дионица по дионици, укључују депримиране дионице попут Голдман Сацхс Гроуп (ГС), Америцан Интернатионал Гроуп Инц. (АИГ), Аллерган ПЛЦ (АГН), Молсон Цоорс Бревинг Цо. (ТАП), Прудентиал Финанциал Инц. (ПРУ), Крафт Хеинз Цо. (КХЦ), Вестерн Дигитал Цорп. (ПДЦ), Парслеи Енерги Инц. (ПЕ), Енцана Цорп. (ЕЦА) и Морган Станлеи (МС), по Баррону.
10 повољних представа на основу цене / књиге:
- Голдман Сакс; 0.87Америцан Интернатионал; 0.60Аллерган; 0.65Молсон Цоорс; 0.89Пруденцијални финансијски; 0, 73Крафт Хеинз; 0.81Вестерн Дигитал; 0, 97 Енергија першуна; 0.83Енцана; 0.88Морган Станлеи; 0, 99
Раст рова инвеститора за вредност
Вриједност улагања, подржана од легенди тржишта као што су Варрен Буффетт и његов ментор Бењамин Грахам, враћа се у стил док је С&П 500 изашао из своје најгоре године од 2008. Иако је скоро све секторе снажно погодио пад тржишта, дионице које су јефтино засновано на темељној анализи претрпело је мање. У међувремену, залихе раста које су носиле деценијама тржиште бикова, укључујући дива ФААНГ, изгубиле су предност међу све већим бројем инвеститора који траже сигурније окладе на каменитом тржишту.
"Када погледам тај екран и видим све оно црвено, све што видим су залихе које се продају", рекао је Сцотт Минерд, председник инвестиције и главни директор за инвестиције Гуггенхеим Партнерса у интервјуу за Блоомберг ТВ. „Добар је тренутак да можда купимо.“
Улагачи у вредности се фокусирају на књиговодствену вредност, с обзиром да ниска цена књиговодствене вредности пружа подршку у виду слабљења као проки за ликвидациону вредност компаније. Важно је напоменути да чак и акције са атрактивном цијеном до књиговодствених вриједности могу постати киселе окладе ако доносе лоше приносе или ако компанија има слабе изгледе. Улагачи би требало да буду опрезни према компанијама које изгледају јефтино у односу цене на књиговодство, а ипак послују у црвеном облику, уместо да се фокусирају на компаније са великим профитима.
Опипљива књиговодствена вредност, која искључује гоодвилл и остала нематеријална средства, често се посматра као боља метрика конзервативне ликвидационе вредности, а ипак је јача мера акционарског капитала.
Голдман Сакс
Голдман Сацхс тргује испод своје опипљиве књиговодствене вредности, око 172 долара закључно у среду, у односу на 186 долара, по Барроновој. У 2018. години банка с Валл Стреета постала је жртва страховања због кривуље приноса и макроекономске несигурности, као и услова ветра за компанију, укључујући корупцијски скандал 1МДБ у Малезији. Упркос јасним ризицима као што је регулаторни прекршај због скандала са насловима, бикови виде продају као претерано. Голдман тргује нешто мање од 7 пута унапред, према Иахоо Финанце Финанце.
Аллерган
Акције фармацеутског гиганта Аллерган имају негативну опипљиву књиговодствену вредност због високе вредности добре воље компаније и друге нематеријалне имовине која често произилази из преузимања. Мешавина специфичних лоших вести компанија и опште распродаје на берзи довела је до тога да се акција тргује око 8, 3 пута унапред зарадом. Док су акције пљуштале најавом да ће компанија престати да продаје своје текстуриране имплантате и експанзије ткива у Европи због захтева за обавезним опозивом, ови производи чине само 1% укупне продаје фирме по тражењу Алфа.
Шта је следеће за инвеститоре?
Иако су залихе постале мање скупе након серије продајних 2018. године, многи стручњаци тврде да већина дионица и даље није јефтина. Улагачи би требало да буду избирљиви да крећу напријед у нову годину, узимајући у обзир колико даље ове акције могу пасти и одмерујући их да ли имају зараду и раст прихода да би их дугорочно учинили победницима.
Коначно, за оне који су вољни ући у темеље, усмерени стрпљењем и дугорочним хоризонтом улагања, супротстављање гомили са вредносно оријентисаним приступом могло би створити знатне приносе. С обзиром да многе електроенергетске електране које се задржавају у близини територија на тржишту медвједа, сада би могле бити одлична прилика за попуст.
