Бициклистичке залихе туку тржиште и требало би да наставе да надмашују 2020. када се економија САД опорави, прогнозира Голдман Сацхс. Од краја августа, С&П 500 порастао је за 9%, цикличке залихе су напредовале за 12%, али дефанзивне залихе су заостајале са 8% -тним порастом, према Голдмановом тренутном извештају америчке компаније Веекли Кицкстарт.
"Релативни учинак компаније Цицлицалс вс. Дефенсивес сугерира да тржиште акција очекује убрзање економског раста САД у наредним месецима", каже Голдман. "Инвеститори који желе постићи додатни циклички напредак могу побољшати награду за ризик тако што ће сузити фокус на одабир цикличких залиха", додају они.
Међу 24 акције које су прешле Голдманов циклично-атрактиван екран ризика и награде је ових 10, за које се очекује да ће снажно убрзати раст ЕПС-а у 2020. години у односу на претходну годину. Голдман, на пример, прогнозира да ће ЦоммСцопе Холдингс Цо. Инц. (ЦОММ) објавити раст зараде до 2020. године за 17 процентних поена (пп) више него ове године. Остале компаније укључују Линцолн Натионал Цорп. (ЛНЦ), 79 пп веће, Харлеи-Давидсон Инц. (ХОГ), 38 пп, Урбан Оутфиттерс Инц. (УРБН), 30 пп, Кохл'с Цорп. (КСС), 11 пп, 3М Цо. (МММ), 17 пп, МетЛифе Инц. (МЕТ), 12 пп, Леар Цорп. (ЛЕА), 42 пп, Просперити Банцсхарес Инц. (ПБ), 35 пп, и Еверцоре Инц. (ЕВР), 18 пп.
Кључне Такеаваис
- Голдман Сацхс прогнозира да ће убрзати раст америчког БДП-а у 2020. Идентификовали су јефтине цикличке залихе са значајним напретком. Ове залихе су врло осетљиве на изненађења у економским подацима.
Значај за инвеститоре
Голдман је приказао Русселл 1000 индекс за дионице са високом повијесном осјетљивошћу на дионице на изненађења у економским подацима, али чије су тренутне вриједности, мјерене напријед П / Е омјерима, знатно испод властитих петогодишњих просјека и просјека индекса. Голдман је искључио залихе енергије на основу својих предвиђања о равним ценама нафте и залиха полуводича, с обзиром на то да су се пошиљке опоравиле у тренду. Међу горе наведеним дионицама, економски најосјетљивији су Урбан Оутфиттерс и Просперити Банцсхарес.
Медијан залиха у корпи има напредни П / Е од 11 пута пројектоване зараде у наредних 12 месеци, насупрот петогодишњем просеку 14 пута, и тренутну цифру од 19 пута за средњу дионицу Русселл 1000. Док средња залиха у корпи има пројектовану стопу раста ЕПС-а у 2020. години од 7%, насупрот 8% за средњу дионицу Русселл 1000, предвиђа се да ће се њена стопа раста побољшати за 9 процентних поена од 2019. до 2020. године, у односу на само побољшање 3 процентна поена за средњу стопу индекса.
Голдман види знаке да се америчка економија опоравља, што би требало дати цикличним залихама додатни напредак. Они наводе недавне позитивне резултате у расту плата изван пољопривредних добара, кућној продаји, малопродаји, ИСМ производном индексу и ИСМ индексу непроизводње. Предвиђају да ће амерички реални БДП порасти за 2, 1% у 2020. години, насупрот пројекцији консензуса од 1, 8%.
Чини се да произвођач мотоцикала Харлеи-Давидсон има огромну опрему, према Голдмановој анализи. Има напредни П / Е од 11 пута, мало испод просека за пет година од 12 пута. Консензусом је потребан раст ЕПС-а од 21% у 2020. години, што је 38 процената више у односу на 2019. Док су приходи у К3 2019 смањени за 5% у односу на прошлу годину (ИОИ), а испоруке су пале за 6%, Харлеи је победио у проценама и залихе су порастале, Барронов извештај. Око 40% укупно продатих бицикала било је у иностранству, а продаја у Азији била је готово за 9%.
Осигуравајућа компанија МетЛифе има напредни П / Е 8 пута, мало испод просека за 5 година. Консензусом је потребан раст ЕПС-а од 9% у 2020. години, што је за 12 процентнијих поена више у односу на 2019. Приходи и ЕПС у К3 2019 повећани су за 15%, односно 161%. Приходи од премија порасли су за 5, 3%, а укупни приходи победили су процену консензуса за 14% по часопису Валл Стреет Јоурнал. Међутим, више од половине откуцаја било је због добити на уговорима о дериватима који се користе за заштиту од нижих каматних стопа.
Гледајући унапред
Да будемо сигурни да су многе од ових компанија у последњих неколико година оствариле лоше резултате. А Голдманов биковски поглед зависи од скорог економског опоравка који су видели неколицина других стратега на Валл Стреету. Ако Голдман греши и економија застане или крене на југ, ове ће се акције следити близу.
