Шта је хипотека на купоне
Хипотека без купона је дугорочна комерцијална хипотека која одлаже сва плаћања главнице и камата до доспећа.
Структурирање зајма је као обрачунска биљешка што значи да камате доспијевају на неизмирени позајмљени износ. Када доспева, дужник или отплаћује новчаницу или плива други зајам по тренутним каматама.
РАСПОЛОЖЕЊЕ хипотеке без купона
Комерцијални пројекти користе хипотеке без купона у којима новчани токови за отплату дуга можда неће бити доступни док се пројекат не заврши. Пример за то би био спортски стадион, на коме приходи неће бити доступни док структура не буде готова и не буде у могућности да угости догађаје.
Како укупне камате и отплату главнице прима зајмодавац тек када кредит доспе, кредитни ризик је значајно већи него код класичног зајма. Зајмодавци углавном нуде овај облик финансирања етаблираним комерцијалним зајмопримачима са чистом кредитном документацијом. Зајмопримац може да финансира комерцијални пројекат са мањим новчаним током, уз очекивање да је процена вредности имовине током трајања зајма довољна за отплату кредита.
Улагање у хипотекарне белешке са нула-купоном
Многи инвеститори воле хипотеке и обвезнице без купона. Један од разлога је њихова доступност на специфичним тржиштима некретнина. Такође је привлачно да се обвезнице без купона продају са попустом од номиналне вредности новчанице. Инвеститори неће примати редовне исплате камате. Међутим, дужник ће додати износ камате главници. Овај износ враћа се повериоцима по доспећу. Камата ће се сложити полугодишње, а како примарна вредност расте, то ће створити веће исплате камата, које се враћају у укупни износ главнице.
Порез на доходак доспева сваке године, иако приход приписују и не редовно примају инвеститори. Али, ако уговор о инвестирању не обећава исплати инвеститорима одређени поврат, не би било текућег опорезивог годишњег дохотка. Друга слична врста улагања послује првенствено за индивидуалне рачуне пензионисања и друге субјекте код којих опорезивање текуће године није разматрање.
Израчунавање каматних стопа на обвезнице
Хипотеке и обвезнице са нула купона не плаћају камате, већ се тргују са дубоким попустом, што резултира профитом на доспећу уз отплату обвезница за пуну номиналну вредност. Због тога су њихове цене обично више волатилне од цене купонских обвезница. Стварна, стварна или ефективна каматна стопа обвезнице је стопа која ће дисконтирати све будуће новчане примитке назад на износ готовине плаћен за куповину обвезнице.
Ова каматна стопа је позната и као принос до доспећа, приноса и тржишне каматне стопе. Обвезнице ће се продавати са попустом или премијом по номиналној вредности. Ова цена је тржишна вредност обвезнице. Када је декларисана каматна стопа обвезнице мања од превладавајуће тржишне стопе, тржишна вредност обвезнице је мања од номиналне вредности на доспећу производа. Производ се продаје са попустом.
Ако је декларисана стопа обвезнице већа од превладавајуће тржишне стопе, обвезница ће имати тржишну вредност тамо када је на њеном доспећу већа од номиналне вредности. У овом случају, обвезница се продаје премиум.
