Шта је принос просечном животу
Принос просечном животу је израчунавање обвезнице која се систематски повлачи током целог живота. Повереник обвезнице за потонуће фондове користиће израчун просечног доноса живота како би им помогао да утврде да ли треба да поново купе неке од обвезница на отвореном тржишту. Ово је типично када се обвезнице тргују испод пара. Просјечни животни вијек у овом случају може бити знатно мањи од стварног броја година до зрелости.
Овај принос замењује исказану крајњу зрелост са просечном зрелошћу. Просечан животни век се такође назива пондерисана просечна зрелост (ВАМ) или пондерисани просечни животни век (ВАЛ).
БРЕАКИНГ ДОВН Принос до просечног животног века
Принос до просечног животног века омогућава инвеститору да процени стварни поврат од улагања у обвезницу, без обзира на тачан датум доспећа обвезнице. Израчун приноса до просечног животног века подразумева да обвезница доспева на дан дат просечним веком трајања и по просечној откупној цени уместо номиналне цене. Може се израчунати истом формулом као принос до доспећа заменом просечног животног века доспећа обвезнице.
Одређује колико ће времена требати да се поврати половина номиналне вредности обвезнице. Обвезнице које имају бржу отплату главнице смањиће ризик неиспуњавања обавеза и дозвољава власнику обвезница да брже поново уложи свој новац. Брже реинвестирање може бити добро или лоше, у зависности од тога у ком су се смеру кретале каматне стопе од када је инвеститор купио обвезницу.
Док неке обвезнице отплаћују главницу у паушалном износу на доспећу, друге отплаћују главницу у ратама током рока обвезнице. Овај начин отплате назива се значајка потонућег фонда. У овим обвезницама, улагање захтева да издавалац редовно одваја новац на посебан рачун. Овај рачун је искључиво у сврху откупа обвезница. На овај начин амортизација главнице обвезнице, израчунавање просечног животног века ће омогућити инвеститорима да одлуче колико ће брзо отплаћивати главницу.
Потонући фонд је средство за враћање средстава позајмљених емисијом обвезница, периодичним плаћањем повериоцу који део емисије повлачи куповином обвезница на отвореном тржишту. Потонујући фонд побољшава кредитну способност корпорације, омогућавајући послушнику да плаћа инвеститорима нижу каматну стопу.
Принос до просечног живота за хипотекарне хартије од вредности
Животни просек приноса омогућава инвеститорима да утврде очекивани повраћај хипотекарних хартија од вредности (МБС), јер је отплата основног хипотекарног дуга. Ова метрика је корисна у одређивању цене МБС-а, попут колатерализованих хипотекарних обавеза (ЦМО) које је издала Федерална корпорација за хипотекарне кредите и приватни издаваоци.
МБС углавном отплаћује главницу током целог животног века инвестиције. У зависности од тога да ли је МБС купљен с попустом или премијом, напредна исплата главнице може утицати на очекивани поврат инвеститора. Окружење са опадајућим каматним стопама често ће довести до власника кућа на рефинансирање. У процесу рефинансирања стари зајам се исплаћује као нови зајам са нижим отплатама камата.
