Мајор Мовес
Као што сам већ споменуо у билтену Цхарт Адвисор, банке и берзе у Кини и великом делу Азије биће затворене за пролећни фестивал или празник Лунарне нове године. Ова недеља обележава почетак Године свиња. Ово ме подсећа на изреку трговца "свиње се хране и свиње се заклају". Ова изрека треба да укаже на то да инвеститори који траже профит (свиње) могу дугорочно да буду успешни, али прекомерни и недоследни трговци (свиње) имплодирају.
Процена тренутног тржишног окружења због знакова да скокови избацују контролу је добра вежба. Очекивања аналитичара за зарадом у првом кварталу 2019. године су близу 0%, што би могло бити још једно подцјењивање, али свакако указује на ситуацију у којој је важна одговарајућа пресуда и увиђавање.
Тренутно ме забрињава подручје вредновања у "одбрамбеним секторима". На пример, провео сам анализу данас 50 највећих залиха у америчком комуналном сектору, а просечни однос П / Е је био 27, што је у односу на 23 у 2014. Да би то перспективно представио, просечни однос П / Е у С&П 500 је недавно пао на 20, 85. Да ли има смисла да комуналне услуге треба да буду један од најцењенијих сектора на тржишту?
У већини сектора, висок однос П / Е је функција очекивања раста. Другим речима, сектори у расту имају тенденцију да имају високу зараду вишеструку, јер се очекује да се профит у будућности брзо повећава. Због тога, у већини случајева, висок однос П / Е није нарочито забрињавајући.
Међутим, високе стопе раста и комуналије обично не иду заједно. По мом мишљењу, инвеститори би требало да буду што избирљивији када разматрају вредност појединих сектора да би избегли свиње. Као што можете видети на следећем графикону Сектора за селекцију услужних програма СПДР ЕТФ (КСЛУ), постоји кључни ниво стопе преноса од 55 УСД по акцији који, ако су процене већ претерано проширене, може подесити инвеститоре на неуспех.
Алпхабет Инц. (ГООГЛ)
Контрапункт одбрамбеним секторима, који су прецијењени, су остале групе које су вјероватно прерасле током пада тржишта крајем 2018. Технологија је један од оних сектора који се чини вјероватно још увијек подцијењен. На пример, зарада компаније Алпхабет Инц. (ГООГЛ) објављена је данас поподне и била је изнад очекивања (процењено је 12, 77 долара по акцији у односу на 10, 86 долара), што је још једно позитивно изненађење у сектору који је претрпео неке од најлошијих продаја током претходног пада тржишта.
Абецеда је важна залиха јер се већина прихода и профитабилности потиче од оглашавања. Ако потрошачка и пословна економија добро функционишу, тада су стопе оглашавања јаке и зарада Абецеде ће бити позитивна. То је често једно од првих места на коме можемо открити основну слабост у економији ако су стопе потрошње за оглашавање равне или негативне.
Дно црта је да, чак и ако се Алпхабетова дионица тргује нижим након затварања растућих трошкова и нижих маржи (види графикон доље), бројеви горњих и доњих линија требају бити подршка за сектор. Не бих се изненадио да поново повисим цене на сутрашњој седници након што инвеститори добију прилику да пробаве податке.
:
Просечан однос П / Е у сектору комуналних услуга
Шта су зараде?
Шта је секторска анализа?
Показатељи ризика - недеља унапред
Већина показатеља ризика и даље сигнализира да ће у кратком року бити мало разлога за забринутост у ширим тржишним индексима. Индекси обвезница, злата, малих ограничења и волатилности и данас су се кретали у правом смеру, док су се С&П 500 окупљали. Додатно ме охрабрило побољшање позиције трговаца на тржишту валута. Иако то није увек тема за финансијске наслове, сигурне валуте уточишта попут јапанског јена обично падају када апетит за ризиком расте. Иако јен није значајно опао у јануару, тек почиње са достизањем краткорочних техничких нивоа који би требало да буду подршка већим ценама акција.
Иако ово може бити збуњујуће за тренере који нису Форек, графикон испод приказује износ јена који је у последња два трговинска дана опао у односу на амерички долар. Када се графикон повећава, то значи да кошта више слабијег јена за "куповину" долара. Растући курс УСД / ЈПИ обично је у корелацији са побољшањем цена акција, а пад УСД / ЈПИ може пружити ране знаке упозорења о слабости.
:
Форек трговање за почетнике
Где су отишли сви медведи?
Три карте у корист злата
Доња граница
Чини се да обвезнице, акције и показатељи ризика показују у правом смеру за додатни добитак у фебруару. Међутим, коришћење дискреције приликом процене релативног ризика неких традиционално „одбрамбених“ сектора вероватно је важно за инвеститоре који покушавају да повећају свој профит и избегну свиње.
