Конвертибилна обвезница представља хибридну хартију која има карактеристике обвезнице и удјела; ова врста обвезница омогућава конверзију његове номиналне вредности у готовину или у одређени број обичних акција једнаке вредности. Корпорација издаје конвертибилну обвезницу да би искористила смањене каматне стопе, будући да постојање опције конверзије пружа повишен потенцијал власницима обвезница, а те обвезнице имају тенденцију да захтевају ниже каматне стопе у поређењу са стандардним номиналним обвезницама. Још једна предност издавања конвертибилних обвезница, а не власничког капитала је порески одбитак камате, који смањује трошкове капитала за предузеће. Такође, како се обвезнице претварају у капитал, компанија нема више обавеза. Међутим, у зависности од броја додатних издатих акција као резултат конверзије, вредност капитала акционара опада као последица раздуживања акција.
Конвертибилне обвезнице
Конвертибилне обвезнице обично издају компаније са лошим кредитним рејтингом и високим очекиваним растом. На пример, 2014. године Тесла Моторс је издала конвертибилне обвезнице у износу од две милијарде долара за финансирање изградње Тесла Гигафацтори у Невади. Будући да је Тесла известио о ниским или негативним приходима током претходних неколико година, до 2014. године, прикупљање капитала за овај пројекат коришћењем стандардних номиналних обвезница било је сувише скупо, јер су каматне стопе које су тражили инвеститори били врло стрме. Међутим, код опције конверзије каматне стопе на Теслине конвертибилне обвезнице су се кретале између 0, 25% и 1, 25%.
Разблаживање залиха
Када конвертибилне обвезнице претворе у власнички капитал од стране власника обвезница, може доћи до значајног смањивања акција, што може резултирати знатним смањењем вредности акционара по акцији. Дакле, ако компанија жели издати акције путем секундарне понуде у будућности, можда неће моћи прикупити толико капитала због разрјеђивања акција из конвертибилних обвезница.
