Пошто се акције повлаче, многи инвеститори се надају да ће снажна сезона зараде у првом кварталу вратити поверење и преокренути пад. Заиста, аналитичари планирају раст прихода од 17, 3% у првом кварталу, што би био највећи пораст од првог тромесечја 2011. године, показују подаци које је прикупио истраживачки систем ФацтСет, а које су пријавиле Барронове компаније. Штавише, аналитичари су оштро појачали те процене са 11, 4% на почетку године, из оба извора.
Али фантастична зарада можда није довољна за значајно подизање залиха.
„Пад вредности на доброј заради“
Као што је Јим Паулсен, главни инвестициони стратег у институционалној истраживачкој компанији Тхе Леутхолд Гроуп, рекао Барронову: "Прошле године се односило на повећање вредности без зарада, а ове године све на паду процена на добру зараду. Тржиште је искористило своју вишак вредности. Имали смо 2% благајне, 2% реалног раста и без инфлације."
Упркос растућим прогнозама корпоративне зараде, сва три главна америчка индекса акција смањена су за претходну годину до краја, 2. априла: С&П 500 индекс (СПКС), -3, 4%, Дов Јонес Индустриал Авераге (ДЈИА), -4, 3 %, и Насдак 100 индекса (НДКС), -0, 1%. Сва три досегнула су врхунац ИТД-а на крају 26. јануара. Њихови пади од те тачке су -10, 1%, -11, 2%, и -9, 0%, респективно.
'Гангбустер очекивања'
Паулсен верује да су те ружичасте пројекције зараде већ сковане на цене акција. Као резултат, он проналази да је наставак пада тржишта много вероватнији од опоравка. "Ако само дођете онако како је очекивано, неће много учинити", рекао је он Баррону, додајући: "Валл Стреет има очекивања од гангбустера. То је рекордна година зараде и рекордна година очекивања. Ако вас било шта присили на ревидирати та очекивања - чак и ако је нето резултат велика година зараде, али мало мање здрав - то би могла бити заиста лоша ствар."
Петер Бооцквар, главни директор за инвестиције у Блеаклеи савјетодавној групи, дијелио је слична мишљења са Барроновим. Рекао је да зарада само надокнађује очекивања која су порасла однос цене и зараде (П / Е) током претходних пет година, посебно у 2017. Иан Винер, сувласник капитала у Ведбусх Сецуритиесу, у коментарима за Блоомберг: "Можда ћемо видети позитивно изненађење што ће дати разлог за даљи митинг, али шта ако зарада разочара? Овде ћемо имати проблем."
Претње претње
Барронови указују да су улагачи сада више забринути због раста инфлације и каматних стопа него што су узбуђени због раста зараде. Индекс потрошачких цијена (ЦПИ) у фебруару је забиљежио раст од 2, 2% на годишњем нивоу, а Паулсен предвиђа да ће до краја 2018. достићи 3, 0%, по Барроновој. Такође је забринут због перспективе стагфлације, високе инфлације упркос економској стагнацији, што може смањити маржу профита корпорација.
Паулсен или Барронови које не спомиње је све већа претња трговинским ратовима који могу умањити економски раст уз истовремено повећање цена и потрошачима и предузећима. Иако се чини да инвеститори факторирају у овом низу ризика, нејасно је у којој мери, ако постоје, аналитичари и стратези. Економиста Нобелове награде Роберт Схиллер један је од оних који упозоравају да су несигурности које стварају довољно за покретање рецесије. (За више видети, такође: Зашто трговински рат ризикује економски 'хаос': Схиллер. )
Случај Буллисх
Дон Селкин, главни тржишни стратег у компанији Невбридге Сецуритиес Цорп., остаје опрезно буллисх. Како је рекао Блоомбергу, "Да, имате проблема са трговинским ратом, имате неизвесност око технолошког сектора, али ако ствари остану тамо где јесу и залихе и зарада у првом тромесечју показује солидан раст, акције ће имати добар разлог за пораст. " У међувремену, истраживање инвеститора које је крајем марта спровела компанија РБЦ Цапитал Маркетс открило је да је 45% још увек буллисх или врло буран у вези са америчким акцијама, мада отприлике једнак проценат указује да су од почетка године постали мање биковски, додаје Блоомберг.
Још један узрок биковитости је очекивање да ће корпорације значајно повећати програме откупа својих деоница након што им се дозволи да наставе, преноси ЦНБЦ. Као што је наведено у другој Блоомберговој причи, откупи корпоративних акција били су главни покретач раста цена акција током биковског тржишта. Штавише, прописи присиљавају ове програме да се обуставе током пет недеља, што је довело до објављивања зараде, и 48 сати након тога. (За више погледајте такође: Залихе спремне за извођење у априлу упркос распродаји у понедељак .)
