СандРидге Миссиссиппиан Труст И је законско поверење које има власничке удјеле у својствима нафте и гаса. СандРидге Миссиссиппиан Труст И (НИСЕ: СДТ) прима хонорар од имања у Мисисипској формацији у окрузима Алфалфа, Гарфиелд, Грант и Воодс у Оклахоми. Постоји такође СандРидге Миссиссиппиан Труст ИИ (НИСЕ: СДР) који прима ауторски хонорар од имања у истим жупанијама, као и округа Каи у Оклахоми и Барбер, Цоманцхе, Харпер и Сумнер, у јужним Канзасима. Оба поверења имају веома високу дистрибуцију, што може привући инвеститоре. Међутим, плаћање ових дистрибуција је све само не извесно.
Како раде СандРидге Трустс
У закладе за нафту и гас инвеститори купују права на будућу нето добит из скупа нафтних и гасних бушотина. СандРидге Енерги Инц. (ОТЦ: СДОЦК) креирао је СандРидге Миссиссиппиан Труст И као начин за поседовање власничких удјела у 37 производних и 123 хоризонталних развојних бушотина у Мисисипској формацији у Оклахоми. У основи, вредност поверења је нето садашња вредност (НПВ) дистрибутивног тока добити из бунара. Поверење добија преостали профит након што све остале стране које имају интерес за бушотине, укључујући власника бушотина и администратора поверења, узму свој део зараде.
Предности за инвеститоре
Инвеститори у СандРидге Миссиссиппиан Труст Власник сам инвестиције са високим, али променљивим приносом. Уз то, инвестиција пружа значајне пореске олакшице. Будући да поверење директно доноси добит власницима, оно је слично матичном ограниченом партнерству и ослобођено од пореза на добит. Међутим, за разлику од МЛП-а, расподјеле СандРидге Миссиссиппиан Труст И су капитални добици, а не дивиденде и, према томе, инвеститори плаћају нижу пореску стопу. Поред тога, као део власник бунара, власник поверења може да амортизира имовину и умањи основицу трошкова у инвестирању.
Проблем са поверењем
СандРидге Миссиссиппиан Труст И и Труст ИИ имају исплате које знатно варирају од четвртине до четвртине. Разлог за нестабилност је тај што количина нафте и гаса које бунар производи, осцилира како цена нафте и гаса расте и опада. Оно што је најважније, ипак, имовина двају фондова не може расти. Ограничени су на бунаре који амортизирају имовину. На крају се бунари пресуше и ток плаћања завршава.
Ток дивиденди није у складу
Пад цијена нафте и гаса имао је значајан утицај на дистрибутивни ток поверења. СандРидге Миссиссиппиан Труст Исплатио сам више од 30 центи у дистрибуцији у сва четири квартала 2015. Међутим, током 2016. године, поверење је 10. фебруара 2016. платило 31, 1 цента, 11. маја 2016, 13, 84 цента, а само 4, 12 цента 10. августа 2016. Збир последњих четири тромесечја дистрибуције износи 79, 52 цента, што је принос од 51, 3% на основу закључне цене од 1, 55 УСД за поверење 22. августа 2016. Међутим, ако компанија настави да платити 4, 12 цента за наредна три тромесечја, годишњи принос би био 10, 6%. Штавише, до нижих расподела је дошло јер је вредност поверења опала. Поверење је трговало за 2, 70 долара 25. августа 2015., што је скоро 75% више од његове цене затварања 22. августа 2016. Другим речима, до пада дистрибуције дошло је како је вредност бунара опадала.
Доња граница
Трудови за нафту и гас као што су два СандРидге Миссиссиппиан Трустови су нестабилна улагања и пропадајућа средства. За разлику од нафтне компаније, која може стећи више својстава и видети раст цена акција, поверења ће вероватно ценити само ако цена нафте и гаса знатно порасте и ако се повећа производња. Поред тога, дивиденде већине компанија су много стабилније од расподјеле повјерења за нафту и гас. Најзад, велике дистрибуције се дешавају када су цене нафте високе, док мале дистрибуције се јављају када су цене нафте ниске. Другим речима, када је цена нафте висока, произвођачи нафте повећавају производњу. На крају понуда надмашује потражњу, а цене падају. Стога, налози за нафту и гас попут СандРидге Миссиссиппиан Трустова подлежу циклусима процвата и налета робних улагања.
