Иако су процене вредности акција на берзи ниже од њиховог врхунца у 2018. години, оне су за неке посматраче још увек превисоке, посебно имајући у виду да се сада очекује да ће приходи предузећа расти по знатно нижим стопама. "На тржишту ће вероватно бити мртвог новца у наредних неколико месеци", изјавио је Алец Иоунг, директор директора за истраживање глобалног тржишта у ФТСЕ Русселл, у напомени ЦНБЦ-у. "Како ћете добити С&П кроз 2900, осим ако не можете да добијете много више?" додао је он.
Напредни омјер П / Е за С&П 500 индекс (СПКС) скоро 16 пута је пројицирани за 2019. годину, у поређењу с распоном од 17 до 18 пута који је трајао неколико пута у 2018. години, напомиње ЦНБЦ. Међутим, консензусне процјене раста зараде у 2019. спуштају се с око 10% на 5, 3% у међувремену, по подацима из Рефинитив дивизије Тхомсон Реутерса, коју наводи ЦНБЦ. Што је још горе, многи аналитичари очекују или не раст или рецесију зараде у којој би профит пао у најмање два узастопна тромјесечја.
Скупштина 2019. године
(Добива ИТД до 31. јануара 2019)
- С&П 500: + 7, 9% Дов Јонес Индустриал Авераге (ДЈИА): + 7, 2% Насдак Цомпосите Индек (ИКСИЦ): + 9, 7% Насдак 100 Индек (НДКС): + 9, 1% Русселл 2000 Индек (РУТ): + 11, 2%
Значај за инвеститоре
Напредни П / Е за С&П 500 је почетком децембра потонуо за 13, 3 пута пројициране зараде, најнижи ниво у последњих пет година, по часопису Валл Стреет Јоурнал. Следећи одбојка до 16 пута забрињава неке посматраче. Они вјерују да то одражава неупитно надмоћне изгледе на основу брзог смањења раста зараде и низа макро ризика, попут неријешених трговинских тензија између САД-а и Кине и буџетског застоја у Васхингтону.
Међу забрињавајућим показатељима, чини се да већина компанија смањује смернице за своју зараду за 2019. годину, примећује дописник ЦНБЦ-а Боб Писани. Он наводи три друга негативна тренда.
Прво, међу досад објављеним извјештајима о заради у четвртом тромјесечју 2018. број компанија које туку процјене прихода и профита је испод дугорочних просјека.
Друго, просечна стопа раста зарада током претходне године (ИОИ) опала је у половини од трећег до четвртог тромесечја 2018. године, са 28% на 14%.
Треће, пројектовани раст зараде за читаву 2019. годину нагло пада, са 10, 2% почетком октобра 2018. године, на 7, 3% на почетку јануара 2019. године, на 5, 6% 29. јануара, по Рефинитив-у. До 31. јануара та се бројка још више смањила, на 5, 3%.
Мицхаел Вилсон, главни стратег у капиталу Морган Станлеија, изразио је своју забринутост због брзог успоравања профита, како је детаљно описано у претходном чланку. Он примећује да ће раст ЕПС-а расти чак 1, 3% у прва три тромесечја 2019. године, па саветује инвеститоре да тренутно напусте акције.
Почетком децембра, Голдман Сацхс-ов извештај упозорио је да је „процена вредности С&П 500 истезана у односу на историју“. Прегледали су девет различитих мерења вредности берзанског тржишта и открили да је њих седам дало веће очитање од 75% до 98% запажања извршених од 1976. године.
Гледајући унапред
Не треба изненадити да је мишљење подељено о будућем правцу тржишта. На пример, упркос упозорењу почетком децембра да су процене „развучене“, Голдман Сацхс ипак предвиђа добитак за 2019. годину, и указује на то да су америчке акције најатрактивније широм света, по недавном извештају.
