Залихе са малим капиталом мало су се поновиле након прилично бурне прошле године. Инвеститори, који су током већег лета убацили ризичније акције у корист више дефанзивних, сада се гомилају у релативно јефтиније, попут малих капи и фондова којима се тргује на берзи (ЕТФ) који их садрже.
ИСхарес Русселл 2000 ЕТФ, који прати Русселл 2000 индекс акција са мањом тржишном капитализацијом, забележио је своје највеће недељне приливе у готово годину дана током недеље која се завршила 6. септембра. Ти приливи су износили 1, 5 милијарди долара и пратили прилив од 340 милиона долара током финала. дани августа. Откако је 27. августа одустао од продаје, иСхарес ЕТФ је прикупио скоро 9% у поређењу са добитком компаније С&П 500 од 5% у истом периоду.
Кључне Такеаваис
- Инвеститори долазе до малих ограничења јефтиних процена и снижења стопе Феда..
Шта то значи за инвеститоре
Иако је прошло само неколико недеља, повратак је позитиван знак након значајних лоших перформанси последњих година. Русселл 2000 индекс је пао више од 7% у односу на прошлу годину, док је С&П 500 порастао за скоро 4%. Током протеклих пет година, индекс малих ограничења порастао је само 36% у односу на пораст ширег тржишта од 52%.
Постоји могућност да би поновни раст могао бити дужи ако пад каматних стопа Федералних резерви крајем јула буде више од једнократне и означи почетак циклуса снижења стопа. Фед је смањио стопе усљед ескалације тензија у трговинском рату САД и Кине и знаковима успоравања глобалне економије. Тржишта и многи аналитичари очекују да ће Фед поново смањити стопе на свом сљедећем састанку политике сљедеће седмице.
Судећи по историји, даље снижавање стопа било би у прилог капиталу с малим капиталом. Током прве године након почетка циклуса снижења стопа Феда, мале капице су порасле у просеку 28% у поређењу са само 15% за велике капице, према подацима инвестиционог банкарског предузећа Јеффриес, према ФТ. На основном нивоу, ниже стопе подузимају велики притисак мањих компанија, које имају тенденцију да су више задужене од већих.
Али нису само изгледи да ниже стопе привлаче инвеститоре до малих ограничења. Такође изгледају добро из вредносне перспективе. Сами страхови који су улагали инвеститоре у сигурне хартије од вредности и хартије од вредности попут обвезница имали су последични ефекат обарања вредности ризичнијих средстава. Тржишна неугодност током лета одвела је процену процене Русселл 2000 на најнижи ниво у поређењу са великим капама током више од 15 година.
Како се чини да је дошло до одређеног напретка у трговинским преговорима, инвеститори скупљају мале капе уз релативно стрме попусте. Јеффериес очекује да ће акције са малим капиталом надмашити велике капице за 6% у току наредне године. "Доље су на гузици", рекао је Јеффериес капитални стратег Стевен ДеСанцтис за ФТ. „Али добит ћете помало позитиван повраћај око раста на глобалном нивоу и нема рецесије за САД, и добро ће успети.“
Гледајући унапред
Наравно, за сада ће релативно ниске процене и ниже каматне стопе имати само малу границу. Ако ће бити одрживог скупа који их може гурнути изван њиховог врхунца у 2018. години, вјероватно ће га морати водити основна економска снага и здрава зарада. "На крају дана, раст зараде доноси поврат и ми морамо имати бољу економију да би се то догодило", рекао је Цраиг Стоне, менаџер портфеља са малим капиталом у Каине Андерсон Рудницк.
