Корпоративни руководиоци изненађујуће су бучни због економских изгледа САД-а за 2020. годину, судећи по опсежној анализи коментара менаџмента у конференцијским позивима за зараду у трећем кварталу 2019., које је провео Голдман Сацхс. Међу компанијама које дају посебно оптимистичне коментаре су Марриотт Интернатионал Инц. (МАР), Процтер & Гамбле Цо. (ПГ), Републиц Сервицес Инц. (РСГ), Харлеи-Давидсон Инц. (ХОГ) и Аллегион ПЛЦ (АЛЛЕ).
"Упркос високом нивоу несигурности, руководитељи су остали оптимистични у погледу економских изгледа 2020. Корпоративни менаџери били су оптимистични у погледу недавних економских података, посебно података о потрошачима", пише Голдман у тренутном издању њихове тромјесечне С&П Беиге Боок, објављене у петак. "Међутим, неизвесност је и даље велика и очекују да руководиоци у догледној будућности буду суочени са трговинским тензијама САД-Кине. Сходно томе, залихе су опале и потражња трговаца је опала", додају они.
Кључне Такеаваис
- Амерички корпоративни менаџери су оптимистични у погледу економије у 2020. години. То се заснива на анализи зарада у К3 2019. Међутим, друга истраживања извршних и финансијских директора показују растући мрак. ОЕЦД, ММФ и Конгресни одбор виде нижи раст САД-а у 2020. години.
Значај за инвеститоре
Хотелски оператер Марриотт назива америчку економију "робусном" у целини и напомиње да њена индустрија има малу незапосленост и високу попуњеност. Компанија за потрошачке производе Процтер & Гамбле не види да нема знакова слабости. Компанија за одвоз смећа Република каже да је "економија у основи прилично снажна… наше виђење сада, а наш поглед до 2020. године је да је економија у прилично добром стању". Произвођач мотоцикала Харлеи-Давидсон не види више неизвјесности него прије шест мјесеци, и напоменуо је да је његова властита индустрија уживала у К3 "пицк-у", називајући то "охрабрујућим знаком."
Компанија за заштиту производа и услуга Аллегион каже да смо „чврсти, позитивни, у налету економије“. Откривају да су кључни показатељи за њихово пословање охрабрујући, укључујући поверење потрошача, ниску незапосленост, високе пореске приходе за државне и локалне самоуправе, ниске каматне стопе и чврсто тржиште станова. Закључно, они "не знају како не бисте могли бити позитивни према погледу који иде даље".
Међутим, биковита гледишта која је Голдман приметио на конференцији К3 позива на сукоб са недавним истраживањима која показују опадајуће поверење старијих руководилаца. Извршни директори су суморнији у погледу будућности него у било које претходно време од глобалне финансијске кризе 2008. године, показало је истраживање спроведено од стране конференцијског одбора које је цитирано у претходном Голдмановом извештају. У међувремену, "више од половине (53%) финансијских директора у САД верује да ће САД бити у рецесији до 3. квартала 2020. године, а 67% верује да ће рецесија почети до краја 2020. године", по последњем директору универзитета Дуке Глобал Бусинесс Оутлоок.
Остали кључни трендови о којима је расправљано у Голдмановој беж књизи односе се на планове потрошње и предстојеће националне изборе у САД 2020. године. "Готовинска потрошња С&П 500 пала је у другом кварталу потакнута десетогодишњим минимумом поверења генералног директора, али се стабилизовала у трећем кварталу. Многи руководиоци су истакли одлагање капиталних расхода јер су се с опрезом приближавали инвестицијама", наводи се у извештају. "Компаније су такође нагласиле планове за преусмеравање готовине из капиталних пројеката и откупа у корист јачања биланса", додали су аутори.
Што се тиче избора 2020., многе компаније су најавиле да планирају вишеструке исходе. Други су радије разговарали о својим дугорочним плановима, избјегавајући коментаре о политици. Неки су приметили да је често велика разлика између онога што политичари заговарају као кандидата, и онога што они у ствари учине једном изабраним.
Гледајући унапред
За разлику од биковитих белешки о економији које Голдман проналази у коментару зараде, профит за С&П 500 у К3 за 2019. годину је на путу да падне на годишњој основи (ИОИ) трећи узастопни квартал. Међутим, док је укупна зарада С&П 500 К3 до сада смањена за око 1% у односу на ваш ИОИ, средња акција С&П 500 заправо има повећање од 5%, према Голдмановом тренутном извештају америчке компаније Веекли Кицкстарт.
Реални раст БДП-а у САД успориће се са просечних стопа од 2, 9% у 2018. години и 2, 3% у 2019. години до његовог дугорочног тренда од 2, 0% у 2020. години по конференцијском одбору. Међутим, ово ће представљати незнатан раст од годишњих стопа од 1, 9% у К3 и К4 2019. ОЕЦД позива на 2, 28% америчког раста реалног БДП-а у 2020. години, док ММФ планира да амерички економски раст буде 2, 1% у 2020. години, у односу на њихов процена од 2, 4% за 2019. годину
