Имовином пензијског фонда треба опрезно управљати како би се осигурало да пензионери примају обећане пензије. Много година је то значило да су средства ограничена на улагање пре свега у државне хартије од вредности, обвезнице инвестиционог ранга и акције блуе-цхип-а.
Промјена тржишних услова - и потреба за одржавањем довољно високе стопе приноса - резултирали су правилима пензијског плана који омогућавају улагања у већину класа имовине. Ово су неке од најчешћих инвестиција на које пензиони фондови додељују значајан капитал.
Кључне Такеаваис
- Средствима пензијског фонда управља се са намјером да се осигура да пензионери добију бенефиције за које су им обећани. До недавно, пензиони фондови су улагали углавном у акције и обвезнице. Данас улажу у разне класе имовине, укључујући приватни капитал, некретнине, инфраструктуру и хартије од вредности које штите инфлацију.
Инвестиције у приход
Државне хартије од вредности трезора и обвезнице инвестиционог ранга и даље су део портфеља пензијских фондова. Менаџери инвестиција који траже веће приносе него што су доступни од конзервативних инструмената са фиксним дохотком проширили су се на обвезнице високог приноса и добро обезбеђене кредите за комерцијалне некретнине.
Портфељ хартија од вредности заштићених имовином, попут студентских зајмова и дуга на кредитним картицама, новији су алати намењени повећању укупног приноса.
Највећи пензиони план у САД-у, калифорнијски систем пензионисања јавних службеника (ЦалПЕРС), тражи годишњи поврат од 7, 5%. Отприлике 23% његовог портфеља у износу од 365 милијарди долара додељено је инвестицијама за приход од јуна 2019. године.
Акције
Улагања у капитал у америчким уобичајеним и преферираним акцијама су главна инвестициона класа за пензионе фондове. Менаџери се традиционално фокусирају на дивиденде у комбинацији са растом. Потрага за већим приносима гурнула је неке менаџере фондова у ризичније акције са малим капиталом и међународним акцијама.
Пензиони планови, познати и као планови са дефинисаним примањима, гарантују да запослени примају исплату у целости без обзира на начин на који инвестирају.
Већи фондови, као што су ЦалПЕРС, портфолији за самостално управљање. Мањи фондови улажу у институционалне верзије истих узајамних фондова и фондова којима се тргује на берзи (ЕТФ) као и поједини инвеститори. Једина разлика је у томе што институционалне класе деоница немају провизије за куповину, откуп или накнаду од 12б-1 и наплаћују нижи омјер трошкова.
Приватна имовина
Институционални инвеститори, као што су пензиони фондови, и они класификовани као акредитовани инвеститори улажу у приватни капитал - дугорочну, алтернативну категорију улагања погодну за софистициране инвеститоре. У ствари, пензиони фондови су један од највећих извора капитала за индустрију приватног капитала.
8, 6 билиона долара
Износ имовине којом управљају пензијски планови јавног и приватног сектора у САД-у на крају 2018. године, према подацима Институт за инвестиционе компаније.
У свом најчишћем облику, приватни капитал представља управљани фондови новца уложени у капитал приватних предузећа са намером да се инвестиције на крају продају за знатне добитке. Менаџери фондова са приватним капиталом наплаћују високе таксе на основу обећања о повратима изнад тржишта.
Некретнина
Инвестиције у пензионе фондове су пасивне инвестиције које се врше путем фондова за улагање у некретнине (РЕИТс) или приватних фондова. Неки пензиони фондови управљају одељењем за развој некретнина како би директно учествовали у куповини, развоју или управљању некретнинама.
Дугорочна улагања су у комерцијалне некретнине, као што су пословне зграде, индустријски паркови, станови или малопродајни комплекси. Циљ је створити портфељ некретнина који ће комбиновати апрецијацију капитала и растући ток прихода прилагођених инфлацији како би се уравнотежили успони и падови тржишта.
Инфраструктура
Улагања у инфраструктуру мали су дио већине средстава пензијског плана, али представљају растуће тржиште разноликог асортимана јавних или приватних развоја који укључују струју, воду, путеве и енергију. Јавни пројекти имају ограничења због буџета и задуживања цивилних власти. Приватни пројекти захтевају велике суме новца које су или скупе или их је тешко прикупити. Пензиони планови могу улагати уз дугорочнију перспективу и способност структурирања креативног финансирања.
Типични финансијски аранжмани укључују исплату камате и капитала назад у фонд, заједно са неким обликом прихода или учешћа у капиталу. Путарина може платити мали проценат путарине поред плаћања финансирања. Електрана може платити мало за сваки произведени мегават и проценат профита ако друга компанија купи постројење.
Заштита од инфлације
Заштита од инфлације је бенигни израз који се користи за покривање свега, од обвезница прилагођених инфлацији до роба, валута и деривата. Обвезнице прилагођене инфлацији имају смисла, али разборитост улагања имовине пензијских фондова у робе, валуте или деривате је упитна због ризика који носе.
Тренутни тренд компанија за управљање имовином нуди узајамне фондове који учествују у овим врстама ризичних алтернативних инвестиција.
