Разблажавање акција долази када акција компаније повећава број преосталих акција и на тај начин смањује проценат власништва постојећих акционара. Иако је релативно уобичајено да проблематичне компаније дилуирају акције, процес има негативне импликације из једноставног разлога: акционари компаније су њени власници, а све што умањи ниво власништва инвеститора такође смањује вредност улога инвеститора.
Разблаживање се може догодити на било који начин и најаве акција компаније које доводе до разблажених акција обично се дешавају током позива инвеститора или у новом проспекту. Када се то догоди, а број акција предузећа се повећава, новије акције су „разрјеђивачке акције“.
Секундарне понуде
Ако неко предузеће, на пример, има 1.000 акција флота на тржишту, а његово руководство изда још 1.000 акција у секундарној понуди, сада је преостало 2.000 акција. Власници првих 1.000 акција суочили би се са 50% -тним фактором разблажења. То значи да власник 100 акција сада поседује 5% компаније, а не 10%.
Кључне Такеаваис
- Разблаживање се дешава када корпоративна акција, попут секундарне понуде, повећава број преосталих акција. Вежбање опција акција је разрешујуће за акционаре када резултира повећањем броја преосталих акција. Решење смањује удио сваког акционара у компанији, али је често неопходно када предузећу треба нови капитал за пословање. Обновљиви дуг и капитал могу бити разрјеђивајући када се ове хартије од вриједности претворе у акције.
Разблажавање не значи нужно и доларски износ промене инвестиције, али будући да поседујуће акције представљају мањи проценат укупне компаније, инвеститор има мање потешкоћа у одлукама компаније и њихов удео представља смањен проценат укупне зараде компаније.
Размотрите секундарну понуду коју је 2018. године дала компанија Ламар Адвертисинг (ЛАМР) као пример из стварног живота. Компанија је одлучила да изда више од 6 милиона акција обичних акција, разблаживши постојећи флота од 84 милиона акција. Цијена акција пала је готово 20% након што је објављена понуда.
Иако вести о секундарној понуди обично не поздрављају акционари због девалвације, понуда може убризгати компанију потребним капиталом за реструктурирање, отплату дуга или улагање у истраживање и развој. На крају, стицање капитала путем секундарне понуде може бити дугорочно позитивно за инвеститора, ако компанија постане профитабилнија и цена акција расте.
Опције вежбања
Када се примењују, одређени деривати инструменти се размењују за акције акција које компанија издаје запосленима. Ове опције залиха запослених често се одобравају уместо новчаних или депозитних бонуса и делују као подстицаји. Када се изврше опциони уговори, опције се претварају у акције и запослени може потом продати акције на тржишту, чиме се смањује број преосталих акција предузећа. Опција акција запосленика је најчешћи начин да се разблаже акције дериватима, али понекад су и разрешиви налози, права и конвертибилни дуг и капитал.
Конвертибилни дуг и конвертибилни капитал
Када компанија изда конвертибилни дуг, то значи да ће власници дуга који одлуче претворити своје хартије од вредности у акције смањити власништво садашњих акционара. У многим случајевима конвертибилни дуг претвара се у уобичајене акције по одређеном преференцијалном коефицијенту конверзије. На пример, сваки 1.000 долара конвертибилног дуга може да се претвори у 100 акција обичне акције, чиме се смањује укупно власништво садашњих акционара.
Конвертибилни капитал се често назива конвертибилном преферираном дионицом и обично претвара у уобичајене акције по преференцијалном омјеру. На пример, свака конвертибилна преференцијална акција може претворити у 10 акција обичне акције, чиме се умањује и власништво постојећих акционара. Учинак на инвеститора који је држао заједничке акције пре поништавања исти је као и секундарна понуда, јер се њихов проценат власништва у компанији смањује када се нове акције изнесу на тржиште.
