Није случајност што корпоративни руководиоци изгледа увек купују и продају у право време. Уосталом, генерални директори и финансијски директори света имају приступ свим подацима о компанији које бисте икада пожелели. Међутим, то не значи да су поједини инвеститори остављени у мраку. Подаци о трговању на унутрашњем нивоу су доступни свима који желе да је користе. Овај чланак ће говорити о томе шта је инсајдерско трговање, како можемо разумети трговање инсајдерима и где да пронађемо инсајдерске податке на вебу.
Шта је инсајдерска трговина?
Постоје две врсте инсајдерског трговања: легално и илегално. Прво, разговарајмо о илегалној сорти. Нелегална трговина инсајдерима је куповина или продаја хартија од вредности инсајдера који поседују материјал који још увек није јавни. Акт ставља инсајдере у кршење њихове фидуцијарне дужности. Као што можете замислити, ово је дефинитивно лажни пас за све који су блиско повезани са неком компанијом.
Честа заблуда је да само трговање инсајдерима могу бити осуђени само директори и виши менаџмент.
Свако ко има материјалне и нејавне информације може починити такво дело. То значи да се готово било ко, укључујући посреднике, породицу, пријатеље и запослене, може сматрати инсајдером.
Следе примери нелегалне трговине инсајдером:
- Директор компаније продаје дионице након што је открио да ће компанија сљедећи мјесец изгубити велики владин уговор. Син извршног директора продаје дионице компаније након што је од оца чуо да ће та компанија изгубити велики државни уговор. Владин званичник схвати да ће компанија изгубити велики уговор владе, па званичник продаје акције.
Комисија за хартије од вредности (СЕЦ) изузетно је строга према онима који тргују неправедно и тиме нарушавају поверење инвеститора и интегритет финансијских тржишта. Немојте мислити да су они једини који тргују једини криви. Ако неко буде ухваћен како "типка" аутсајдеру с материјалним нејавним информацијама, тај савјетник се такође може сматрати одговорним.
Трговина инсајдерима није увек илегална
Овдје је важно нагласити: Инсајдери немају увијек руке везане. Инсајдери све време легално купују и продају акције у сопственој компанији; њихово трговање је ограничено и илегално само у одређено време и под одређеним условима.
СЕЦ сматра директора предузећа, званичнике или било које лице са удјелом од 10% или више у компанији корпоративним инсајдером. Корпоративни инсајдери су дужни да пријаве своје инсајдерске трансакције у року од два радна дана од дана када се трансакција догодила (пре Сарбанес-Оклеи Закона из 2002. године то је био десети дан наредног месеца). На пример, ако је инсајдер продао 10.000 акција у понедељак, 12. јуна, он или она би морали да пријаве ову промену до среде, 14. јуна. Промене на инсајдерским инсајдерима се шаљу СЕЦ-у електронски као образац 4, који детаљно приказује инсајдера компаније обрта или кредита. Следећи линк је пример обрасца 4 који је поднео извршни директор компаније Криспи Креме Донутс. Образац 14а, који је такође поднела компанија, наводи све директоре и службенике заједно са уделом који имају.
Ова врста информација је изузетно вриједна за поједине инвеститоре. На пример, ако инсајдери купују акције у сопственим компанијама, обично знају нешто што нормални инвеститори не чине. Они могу купити јер виде велики потенцијал, спајање, куповину или једноставно зато што мисле да им је залиха подцењена. Један од највећих инвеститора свих времена, Петер Линцх, примећен је како каже да "инсајдери могу продати своје акције из било којег броја разлога, али купују их само за један: мисле да ће цена расти". Инсајдери су спречени да купују и продају акције својих компанија у року од шест месеци; према томе, инсајдери купују акције када сматрају да ће компанија дугорочно пословати добро.
СЕЦ користи Диркс тест како би утврдио да ли је инсајдер дао савет незаконито; тест каже да ако савјетник прекрши његово повјерење компанији и схвати да је то било кршење, одговоран је за инсајдерско трговање.
Шта истраживање каже
Нејат Сеихун, познати професор и истраживач у области инсајдерског трговања на Универзитету у Мичигену, открио је да су, када руководиоци купују акције у сопственим компанијама, акције тежиле надмашујућем укупном тржишту за 8, 9% у наредних 12 месеци. Супротно томе, када су продали акције, акција је слабије постигла тржиште за 5, 4%. Ако сте заинтересовани да сазнате више о трговању на инсајдеру, погледајте књигу Сеихун-а: "Инвестиционо улагање из инсајдерске трговине".
Где можете пронаћи податке о трговању инсајдерима
То је дефинитивно један од начина на који је Интернет револуционирао улагања. Кликом миша свако може пронаћи најновије податке о трговању инсајдерима за готово свако јавно предузеће. Ево неколико веб локација које бесплатно пружају податке о трговању инсајдерима:
- Иахоо! Финансије - потражите било који цитат на Иахоо! Финансирајте и кликните на "Инсајдери" да бисте видели листу најновијих трговина. Неки подаци о трговању на основу инсајдера се појављују у базама података тек месец дана након чињенице, али Иахоо! чини се да има један од најактуалнијих феедова података. База података СЕЦ ЕДГАР - Иако није визуелно привлачна, овде се прво шаљу подаци о трговању. Да бисте пронашли ове податке на веб локацији СЕЦ, морате да тражите "централни индексни кључ" (ЦИК) компаније. ЦИК се користи у рачунарским системима СЕЦ-а за идентификацију корпорација и појединаца који су поднијели саопштење уз СЕЦ. Када имате ЦИК, можете претраживати појединачне пријаве.
Подаци о трговини са инсајдерима нису ништа ново. Годинама људи базирају своје инвестиционе одлуке на поступцима инсајдера. Иако су ови подаци важни, само запамтите да велике компаније могу имати стотине инсајдера, што значи да покушај утврђивања обрасца може бити тежак. Наставите, као што то обично бивате, да испуните своје дужно истраживање компаније, али будите свесни шта раде инсајдери. Они вероватно знају више од нас осталих.
