| "Свакодневно се предузећа и институције суочавају са ризицима својственим све нестабилнијем свету. Да би успели да управљају тим ризицима и подстичу глобални раст, потребан им је приступ, ефикасност, транспарентност и сигурност. ЦМЕ група одговара на ове потребе производима, услугама и технологијом који олакшавају управљање ризиком и уклањају баријере како би се помогло предузећима широм света да се самопоуздање крећу напријед. "
- ЦМЕ Гроуп: Како напредује свет ввв.цмегроуп.цом. |
| "Једноставно не знам где је новац или зашто рачуни до данас нису усклађени. Не знам који су рачуни неусклађени или да ли неусклађени рачуни нису или нису били подложни правилима сегрегације. Штавише, било је изванредан број трансакција током последњих неколико дана МФ Глобал-а, и не знам, на пример, да ли је било оперативних грешака у МФ Глобал-у или негде другде, или су банке и друге уговорне стране задржале средства која су с правом требало да буду враћена у МФ Глобал. "
- Сведочење Јон Цорзине-а пред Пољопривредним одбором Дома, 8. децембра 2011 |
У доба пооштрених прописа који су сведоци распрострањеног банкарског и тржишног неуспеха, отворених превара и више кривичних гоњења трговања инсајдерима, могло би се помислити да би заштита средстава клијената била основна ствар. Није. Прича о МФ Глобал-у, недавно неуспешном робном терминском брокеру, говори о урушавању са несретним трајним последицама. За Јона Цорзинеа, некадашњег предсједника Голдман Сацхса и Нев Јерсеи политицо-а, поништавање МФ Глобал-а обиљежило је посљедње у низу подухвата с добрим намјерама.
Почеци
Избацила се из Ман Финанциал Гроуп 2007. године, у мање од изузетног иницијалног јавног приношења (ИПО), у време када су се поремећаји на глобалним финансијским тржиштима почели осећати, МФ Глобал је била робна брокерска кућа (трговачки посредник, ФЦМ) нуди услуге обрачуна и извршења. Имао је амбиције да постане фирма за финансијске услуге по налогу Голдман Сацхса или ЈП Морган-а. Освијетљен са нагнутим агресивним, чак претераним ризиком, чини се да би Јон Цорзине дошао на чело фирме.
Значајна инфузија капитала од ЈЦ Фловерс помогла је да се фирма врати на ноге, па макар и накратко. Сам се дао ризичним пословима док је у Голдман Сацхс-у, који је дошао да води, Цорзине саставио тим који ће делити његове амбиције за МФ Глобал, али са неколико наисаиерс-а било из менаџерског тима, било из управног одбора. Кобна грешка у дизајну менаџмента и очигледно кршење канона управљања ризиком предузећа била је његова претпоставка о улози генералног директора и главног трговца - две функције које би требале остати одвојене. Улога и одговорности главног службеника за ризик (ХР) били су недовољни.
Пад
Поништавање фирме резултат је онога што многи називају откупом доспећа (РТМ), при чему фирма финансира свој биланс стања тако што је поставила колатерале другој уговорној страни која продужава чврсти кредит, а затим отплаћивала другој страни кад је колатерал - у овом случају, Државни дуг деноминиран у еурима - доспијева. Неки се, међутим, не слажу са овом интерпретацијом стратегије, називајући трансакцију фирме потпуном разменом приноса, што је облик управљања кредитним ризиком. У овом сценарију, МФ Глобал продао је заштиту купцима дуготрајне имовине - државне суверене кредите еурозоне - од њих примајући и принос и капитални добитак. МФ Глобал продао је осигурање и откупио ризик цена и кредитне неподударности све вихрених средстава.
Као продавац који је примио укупан поврат референтне имовине, МФ Глобал заправо није имао референтну имовину, али је био изложен ценовном и затезном ризику у ванбилансној трансакцији, синтетички дужи од имовине и пратећих ризика. Недостатак укупне замјене поврата је да основна имовина мора бити лако трговачка, то јест ликвидна. Јасно је да европски суверени нису испунили овај критеријум. Ко је хтео да води посао са фирмом која је подложна повећању ризика неплаћања и ликвидности?
Те су околности коначно покренуле спас фирме од стране Интерацтиве Брокерса у 11. сату. Осип смањења кредита не би баш побољшао положај предузећа. Иако ниједна земља еврозоне још није испуњена, перцепција је постала стварност, пошто зајмодавци фирми издају марже позиве, страхујући за властиту сигурност.
У настојању да испуни своје обавезе, МФ Глобал је признао да има приступ засебним клијентима. Чини се да ће ова последња радња представљати превару, иако још нико није оптужен за кривично дело.
Доња граница
Колапс МФ Глобал-а захватио је не велике финансијске институције, већ мање клијенте, попут појединачних инвеститора и клијената из малих предузећа (пољопривредници, ранчеви, финансијски саветници) који су користили робу за диверзификацију портфеља и ризик заштите. Џејмс Гидденс, повереник, тражи да поврати сва отуђена средства клијената, од којих су до данас враћене отприлике две трећине. За разлику од банковних депозита или брокерских рачуна, фјучерски рачуни немају заостатак сличан ФДИЦ осигурању или СИПЦ покрићу. Из овог разлога сегрегација рачуна сматра се свештеном.
Коначно, чињеница да МФ Глобал изгледа да није било превелики да би пропао. Међутим, импликације на друге фирме сличне природе нису безначајне. Било је говора о дизајнирању система осигурања за будуће брокере у складу са СИПЦ-ом или ФДИЦ-ом, пошто се постојећа регулатива чинила мање од задатка заштите клијената. Боондоггле посећена МФ Глобал баца још један значај на професију финансијских услуга и њену поузданост.
Упоредите инвестиционе рачуне × Понуде које се појављују у овој табели су из партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду. Опис добављача Описповезани чланци
Управљање портфељем
Неуспјех банке: Да ли ће ваша имовина бити заштићена?
Банкарство
Еволуција банкарства током времена
Брокери
Шта се догодило с Сцоттрадеом?
Владина политика
Шта се дешава са доприносима кампање након избора?
Планирање некретнине
Пензионисање: шта се дешава ако супружник умре?
Каматне стопе
Шта се дешава са каматама током рецесије?
Линкови партнераСродни услови
Дефиниција Буллион Буллион се односи на злато и сребро за које се званично признаје да су чисти од 99, 5% и налазе се у облику шипки или ингота, а не као кованица. више ВорлдЦом ВорлдЦом била је америчка телекомуникациона компанија која је претрпела једну од највећих банкрота у историји САД-а након масовног кривичног дела рачуноводствених превара. више Шта је дотцом? Дотцом, или дот-цом, компанија је која прихвата интернет као кључну компоненту свог пословања. више Глобал Цроссинг Глобал Цроссинг је компанија која је поднела захтев за заштиту од банкрота услед рачуноводственог скандала где је наводно увећала зараду. више Шта је велика шест банака? Велики шест банака је термин који се у Канади користи за опис Националне банке Канаде, Краљевске банке, Банке Монтреала, Канадске царске банке трговине, Банке Нове Шкотске (Сцотиабанк) и Торонто Доминион Банк (ТД). више Дефиниција трговачке куће Трговачка кућа је посао који је специјализован за олакшавање трансакција између матичне земље и страних земаља. више