Јануарски ефекат је био у потпуности на снази за први месец 2019. Након кажњавајућег децембра, залихе су се опоравиле у првих неколико јануарских дана, јер су се појавили знакови напретка у америчко-кинеском трговинском рату, Федералне резерве су усвојиле више голубан тон на каматне стопе и сезона зараде открили су да неке компаније и сектори имају више позитивних изгледа него што су очекивали.
Требало је да се сетим месец дана:
- С&П 500, раст од 7, 8%, имао је најбоље јануарске перформансе од 1987. године, а највећи месечни добитак од октобра 2015. године. ДЈИА је у јануару порастао за 7, 17%, што је највећи месечни раст од 2015. године и највећи јануарски добитак у последњих 30 година. цијене нафте имале су најбољи рекордни мјесец, порастивши више од 19% након три директна губитка. Смањење производње и хаос у Венецуели имали су доста везе са тим перформансама. САД су у јануару додале 304.000 радних места, испушивши очекивања упркос гашењу.
Иако су се акције опоравиле, посебно за америчке компаније и индексе, ризици и даље остају и многи од њих ће у фебруару постати очитији. Ово су најистакнутији ризици и догађаји који се следе овог месеца и које инвеститори треба да буду свесни на хоризонту. Сликаћемо макро слику за предстојећи месец и наш тим стручњака ће одредити своје области фокусирања на инвестирање и трговање.
Слика макроа
Глобална економија успорава. Није тајна. Кина, која је током деценије била у блиставом темпу раста, сада очекује да ће њена економија ове године расти у распону од 6 до 6, 5%. Иако је то и даље изузетно снажна стопа раста, спорије је него што се очекивало од друге највеће светске економије. Видели смо како је то успоравање погодило компаније попут Аппле (ААПЛ), Цатерпиллар (ЦАТ) и Нвидиа (НВДА).
У САД се очекује да ће раст бити око 2, 5%, наводе из Федералних резерви. То је мање од 3, 5% раста оствареног у 2018. години, али и даље расте. Привремена дјелимична обустава владе имала је минималан утјецај на раст, али ако Конгрес и предсједник Трумп не постигну договор о трајној резолуцији за финансирање владе на дан или прије 15. фебруара, можда ће се избјећи и друга обустава, што ће утјецати на економски раст. Невероватно је да се америчка берза окупљала кроз затварање од три недеље, али то је приписано знаковима напретка у трговинским преговорима са Кином.
У порасту је забринутост због предстојеће рецесије касније 2019. и 2020. године. Иако је рецесију тешко прогнозирати, видели смо знакове у кључним економским показатељима који обично претходе рецесији. Наиме, инверзија кривуље приноса, пад водећих економских показатеља који укључују стамбено збрињавање, запошљавање и друге метрике и волатилност акција. Рецесије не узрокују увијек медвјеђа тржишта и обрнуто, али двије су често у корелацији, као што повијест показује. Овај графикон пензијских партнера то сумира.
љубазност: Пенсионпартнерс.цом.
Фед смењује став
Федералне резерве су прешле од соколског става са планираним порастом каматних стопа током 2019. године до приступа „чекај и погледај“, од последњег састанка ФОМЦ-а 30. јануара. Иако су повећане каматне стопе били један од кривца на који су многи указивали тржишна корекција прошле јесени, можда неће бити кратки ветар суочен са залихама. Фед је као успостављање проблема навео успорену глобалну економију и нестабилност на финансијским тржиштима, а председавајући Повелл наговестио је да ће задржати ову монетарну политику у свом трему док то не буде потребно. Фед такође може одлучити да снизи стопе у 2019. години ако се услови погоршају, што би било још једно добро за залихе. Задржавање преконоћне стопе кредитирања у распону од 2, 25% до 2, 50% у којој се данас налази, помаже у задуживању трошкова, подстиче кредитирање, снижава стопе за потрошаче за хипотеке, зајмове за аутомобиле и кредитне картице и слаби долар, што је критично за произвођача и извозника.
Европа - стварно Брекит
Европа је компликована. Највећи појединачни проблем с којим се суочава континент и ЕУ је Брекит. Пошто се крајњи рок од 29. марта убрзано приближава Великој Британији да званично напусти ЕУ, премијерка Тхереса Маи, водећа заговорница Брекита, на своју функцију виси конац. Преживела је неколико гласова „о неповерењу“ у британском парламенту, недостатке кабинета, компликоване захтеве ЕУ и Северне Ирске и неслагање у јавности. Опозициона странка у Парламенту покушала је и није успела да одложи датум изласка 29. марта, тако да је још увек дан за круг по календару.
Раст за ЕУ се успорио са 2, 6% у јануару 2018. на 1, 6% овог јануара.
31. јануара Италија је званично пала у рецесију, умазана високом незапосленошћу и великим дугом. Италија је четврта по величини економија унутар Европске уније, али има 2, 6 билиона долара дуга. Француска и Грчка се такође суочавају са спорим растом и политичким немирима - посебно у Француској.
Трговински рат
САД и Кина су усред мировног споразума док две економске електране покушавају да избегну свеукупни трговински рат. Земље су наметнуле стотине милијарди долара новчаних казни од увожене робе једна од друге, што је казнило произвођаче и пољопривреднике у обе државе, као и оне које обе купују и продају од сваке од њих. Од соје до челика, хиљаде производа је под утјецајем повећања тарифа, а трошкови се преносе на потрошача.
Пратите индекс менаџера куповине у Кини, према нашем стручњаку за улагања, Јохну Јагерсону. Ево шта треба гледати:
"... Подаци о производњи у јануару били су мање лоши од очекиваних, али још увек на територији контракције. Да би се избегао још један економски дебакл као што је тржиште доживело 2015. године, кинески економски подаци се морају побољшати. Као што видите на следећој табели, Индекс менаџера набавке производње (ПМИ) за Кину опада већ месецима. Читања ПМИ испод 50 указују на смањење. Због празника су следећи подаци о индустријској производњи непланирани, а ПМИ неће поново изаћи до краја фебруара. Знакови опоравка или слабости у кинеском трговинском билансу, индустријској производњи или ПМИ бројевима биће кључни за разумевање потенцијала за понављање 2015. године, тако да инвеститори морају бити спремни на неочекиване вести."
Нема изненађења над корпорацијским зарадама
Отприлике смо на половини сезоне корпоративних зарада, а резултати су очекивани. Знали смо да ће бити слабији с обзиром на то да су се ветрови пореских олакшица у 2017. години расплинули, глобална економија успорава и неизвесност око трговинског рата је прожета. Од 30. јануара 49, 7% тржишне покривености С&П 500 пријавило се за последњи квартал 2018. године. Зарада је надмашила очекивања за 2, 3%, при чему је 65% компанија премашило њихове најновије оцене. То је у поређењу са 4, 9% и 70% у последње три године, наводи Цредит Суиссе. Чућемо резултате зараде од Амазон.цом, Генерал Моторс, Гоодиеар Тирес и ИУМ марке, у име само неколико компанија које треба да се јаве следеће недеље. Иако су њихови резултати из претходног тромесечја важни, највише се бринемо њихови изгледи за 2019. годину. Да ли су опрезни с обзиром на политичку и економску несигурност или су сигурни да имају најновији став и добре знакове Феда из трговинских разговора?
Залихе у фебруару
Историја није била тако љубазна до другог месеца у години, што је такође најкраће. Нема риме или разлога за то, али током последњих 50 година, фебруар је типично месец за америчке залихе. Само јун и септембар су историјски били лошији, према ЛПЛ Финанциал.
ЛПЛ Финанциал.
Риан Детрицк, старији тржишни стратег за ЛПЛ, то овако гласи:
„Желимо да кажемо да је лаких 10% скинуто са најнижих нивоа, а следећих 10% ће бити много теже… Ствари попут политике Феда, кинеске несигурности и свеукупног глобалног раста тиче играће улогу у тамо где су тржишта акција иди одавде. "
На Инвестопедији такође желимо да погледамо техничке показатеље за залихе. Срећом имамо Јамеса Цхена, ЦМТ-а, у нашем тиму.
Ево шта треба да пази на С&П 500 у фебруару:
Брз преглед горњег дневног графикона С&П 500 (СПКС) говори о целој причи о јаком паду децембра и јануарском једнако оштром скоку. Како гледамо ка фебруару, овај скок тек је достигао приближавање релативно јакој тачки отпора око 2, 710-2, 715, што је тачно око 100-дневног просечног просека и кључног нивоа од Фибонације од 61, 8% (мерено септембарским временским периодом) високо до краја децембра најниже).
Да ли ће фебруарско тржиште имати довољно сока да пробије отпор и продужи опоравак? Снажне корпоративне зараде и све већа попустљива и прилагодљива Федерална резерва били су главни покретачи тржишног скупа у јануару. Обоје су снажна основна покретача, али је и снажни отпор нагоре. У фебруару ће тржиште гледати на то може ли С&П 500 успети да надвлада овај отпор и потенцијално постави позорницу за континуирани помак уназад како би се наставио дугорочни тренд бика. Или, много мање примамљив сценарио би био повратак фебруара поново на или близу отпора према територији тржишта медведа.
Месечно смо уложили у ову прогнозу, али циљ је да вам пружимо свеобухватан поглед на компликовани свет улагања.
Надамо се да помаже.
