Пре него што се хартије од вредности - попут акција, обвезница и белешки - могу понудити на продају јавности, прво морају бити регистроване код Комисије за хартије од вредности (СЕЦ). Свака акција која нема ефективну изјаву о регистрацији у спису са СЕЦ-ом сматра се „нерегистрованом“.
Кључне Такеаваис
- Свака хартија од вредности без пријаве о регистрацији која се доставља код Комисије за хартије од вредности (СЕЦ) сматра се „нерегистрованом.“ Само квалификовани инвеститори или појединци који имају нето вредност од најмање милион долара или годишњи приход већи од 200.000 долара у могућности да купују и продају нерегистроване хартије од вредности. Нерегистроване преваре са хартијама од вредности често се оглашавају као "приватне понуде" и користе предности и квалификованих и неквалификованих инвеститора, често обећавајући приносе који су превише добри да би били истинити.
Изузеци од легалности нерегистрованих хартија од вредности
Међутим, примењују се одређена изузећа. На пример, корпорација у приватном власништву може издавати акције акција својим руководиоцима и члановима одбора. Међутим, нови акционари морају да обавесте СЕЦ пре него што продају дионицу било коме другом.
Продати или покушати продати финансијско обезбеђење пре регистрације сматра се кривичним делом.
Поред тога, компаније могу прикупљати капитал прикупљањем инвестиција од појединаца ван компаније који се сматрају „квалификованим инвеститорима“. СЕЦ дефинише квалификованог инвеститора као некога ко има нето вредност од најмање милион долара или годишњи приход већи од 200.000 долара.
Квалификовани инвеститор, који се назива и акредитовани инвеститор, је појединац чији је зарађени доходак премашио 200.000 УСД (или 300.000 УСД заједно са супружником) у сваке од претходне две године, и оправдано очекује исто за текућу годину или има нето вредност већу од 1 УСД милион, било сам, било заједно са супружником.
Нерегистроване преваре са хартијама од вредности
Појединци који испуњавају статус "квалификованог инвеститора" понекад могу постати жртве нерегистроване преваре са хартијама од вредности која се оглашава као "приватна понуда". Априла 2019, Инвестмент Невс објавио је чланак под називом „Продаја нерегистрованих хартија од вредности је растући проблем који штети сваком инвеститору - и индустрији“.
Бруце Келли користи пример компаније Цастлеберри Финанциал Сервицес Гроуп. Компанија је успела да прикупи 3, 6 милиона долара од инвеститора нудећи оно што су назвали "алтернативним инвестиционим фондом" који је обећао и до 12, 2% годишњег приноса.
Међутим, истрага Комисије за хартије од вредности (СЕЦ) открила је да је део прикупљеног новца коришћен за плаћање личних трошкова директора компаније. Средства су такође пребачена на чланове породица и друга предузећа која су директори контролисали. СЕЦ је на крају предузеће одвео на суд и искључио их.
Међутим, Келли истиче да оваква шема - где се приватни, нерегистровани хартије од вредности продају богатим инвеститорима и институцијама - није неуобичајена и у ствари је распрострањена у индустрији:
Оно што расте уз ово легитимно, ако је ризично, тржиште је сјеменска страна индустрије финансијских савјета. Инвестициони фондови који обећавају надповратне приносе који запошљавају мреже брокера, бивших посредника, осигуравајућих агената или других који вребају на ивици индустрије како би продали своје инвестиције користе предности несумњивим инвеститорима.
Тржиште нерегистрованих хартија од вредности је порасло, делимично због тога што се приватни хартије од вредности могу продавати путем интернета и компаније могу тражити клијенте путем друштвених медија. То резултира продајом нерегистрованих приватних хартија од вредности инвеститорима који не испуњавају критеријуме СЕЦ за „квалификоване инвеститоре“. А према Келли-у, то штети угледу индустрије финансијских савета.
СЕЦ и Регулаторна индустрија финансијске индустрије, Инц. (ФИНРА) раде на повећању надзора финансијских професионалаца који продају приватне, нерегистроване хартије од вредности.
Како препознати преваре са нерегистрованом понудом
Инвеститори могу да консултују билтен који је објавио СЕЦ, а који пружа преглед десет црвених застава на које је нерегистрована понуда превара.
Захтеви високих поврата са малим или никаквим ризиком
Обећања о високим приносима, са малим или никаквим ризиком, класични су знакови упозорења. Свака инвестиција носи одређени степен ризика, а потенцијал за већи поврат долази са већим ризиком. Треба да будете скептични према било којој инвестицији за коју кажу да нема ризика.
Нерегистровани професионалци за инвестиције
Нерегистроване особе које продају хартије од вредности почињу многе преваре са хартијама од вредности које циљају мале инвеститоре. Увек проверите да ли је особа која нуди продају инвестиције регистрована и правилно лиценцирана, чак и ако је познајете лично. Регистрација, позадина и квалификације инвестицијског стручњака доступни су путем веб странице за јавно објављивање саветника за инвестиције и БрокерЦхецк-а ФИНРА.
Агресивна тактика продаје
Преваранти често инвестирају улагање као понуда „једном у животу“ како би створили лажни осећај хитности. Одуприте се притиску да брзо инвестирате и узмите време које је потребно да темељно истражите пре слања новца или потписивања било каквих споразума. Било који угледни инвестицијски професионалац или промотор, инвеститорима ће одузети време за истраживање и неће вршити притисак на тренутну одлуку.
Проблеми с продајним документима
Избегавајте улагање ако вам продавац ништа неће писмено доставити. Легитимна приватна понуда обично ће бити описана у меморандуму о приватном смештају или у ППМ-у. Слично томе, непристојна понуда докумената који садрже типографске, правописне или друге грешке може бити црвена застава да би инвестиција могла бити превара.
Нема нето вредности или прихода прихода
Савезни закони о хартијама од вредности ограничавају многе понуде приватних хартија од вредности акредитованим инвеститорима. Будите врло сумњичави према свима који вам нуде могућности приватног улагања без да се питате за вашу нето вредност или приход.
Чини се да нико више није укључен
Будите опрезни ако се чини да нико осим продавача није укључен у посао. Обично су посредничке компаније, рачуновође, адвокатске фирме или друге треће стране укључене у приватну понуду. Слично томе, будите опрезни ако вам је речено да не контактирате некога ко је наводно укључен у инвестицију.
Лажне или виртуелне канцеларије
Компанија може успоставити адресу поште у држави у којој нема легитимно пословање у лажном покушају да се квалификује за изузеће од регистрације. Ако је корпоративна адреса компаније пад е-поште и не можете да проверите да ли компанија има било какво присутно пословање (као што је зграда седишта, постројење или друге физичке операције) у истој држави, будите опрезни.
Не у добром стању
Свака компанија, укључујући компаније са ограниченом одговорношћу и командитна друштва, која траже ваше улагање треба да буде наведена као активна или у добром стању у држави у којој је основана или основана. Свака компанија мора поднијети и плаћати годишње порезе како би одржала свој углед. Свака држава, обично под канцеларијама свог државног секретара, одржава јавно доступну интернетску базу података својих компанија.
Треба бити опрезан уколико се компанија у коју од вас траже улагања не може да се нађе у подацима државе за коју тврди да је формирана или ако није наведена као активна или у добром стању.
Нежељене инвестиционе понуде
Треба бити веома обазрив када добијете нежељену - значи да нисте тражили - понуду за инвестирање. Било од потпуно непознатог или од пријатеља, поузданог сарадника или чак члана породице, увек размислите о мотивацији особе која нуди инвестицију.
Превари често искориштавају поверење и пријатељство који постоје у групама људи који имају нешто заједничко, што се понекад назива и преварама о афинитетима. Требало би да будете посебно сумњичави ако вам се каже да штитите прилику за улагања поверљивом или тајном.
Сумњиве или непровериве биографије менаџера или промотера
Да би изгледали легитимно, преваранти могу представљати да су имали успешну каријеру у релевантној индустрији када ништа не може бити даље од истине. Немојте само узети реч промотора на његову или њену позадину. Покушајте независно да потврдите било какве тврдње, укључујући тражење референци или једноставну Интернет претрагу.
С друге стране, чак и ако промотер има истину о својој позадини, ако изгледа да промотер нема одговарајуће искуство, сматрајте то и црвеном заставом.
