Преглед садржаја
- Проналажење праве могућности
- 1. Опција Циљ
- 2. Ризик / корист
- 3. Проверите волатилност
- 4. Идентификујте догађаје
- 5. Осмислите стратегију
- 6. Успоставите параметре
- Примери трговине опција
- Доња граница
Опције се могу користити за имплементацију широког спектра стратегија трговања, у распону од обичне ванилије позиве / куповине или писања, до биковских / медвјеђих намаза, календарских намаза и омјера прореда, завоја и задава. Опције се нуде на великом распону акција, валута, роба, фондова којима се тргује на берзи и других финансијских инструмената. На свакој имовини на располагању су десетине штрајк-цена и датуми истека. Али те исте предности представљају и изазов почетнику који има могућности, јер мноштво доступних избора отежава идентификацију погодне опције за трговину.
Проналажење праве могућности
Почињемо с претпоставком да сте већ идентификовали финансијску имовину - попут акције или ЕТФ-а - коју желите да тргујете користећи опције. Можда сте одабрали овај „основни“ материјал на разне начине, као што је коришћење сита за праћење стања, коришћењем сопствене анализе или коришћењем независних истраживања. Након што идентификујете основну имовину за трговину, ево шест корака за проналажење праве опције.
- Формулирајте свој инвестициони циљ. Одредите исплату ризика и награде. Провјерите волатилност. Идентифицирајте догађаје. Осмислите стратегију. Успоставите параметре опција.
Шест корака прати логички процес размишљања који олакшава одабир одређене опције за трговање. Разредимо шта је сваки од ових корака.
1. Опција Циљ
Полазна основа при инвестирању је ваш циљ улагања, а трговање опцијама се не разликује. Који циљ желите да постигнете са својом опцијом трговине? Да ли је нагађати биковски или медвјеђи приказ основног добра? Или је то да се заштити од потенцијалног ризика од пада на залихама у којима имате значајно место? Да ли стављате на трговину да бисте зарадили премијски приход?
Ваш први корак је да формулишете шта је циљ трговине, јер она представља темељ за наредне кораке.
2. Ризик / корист
Следећи корак је утврђивање исплативости и наплате ризика, што зависи од ваше толеранције на ризик или апетита за ризиком. Ако сте конзервативни улагач или трговац, тада агресивне стратегије попут писања голих позива или куповине велике количине опција без новца (ОТМ) можда неће одговарати вама. Свака стратегија опција има добро дефинисан профил ризика и награде, па се потрудите да га темељно разумете.
3. Проверите волатилност
Имплидирана волатилност најважнија је одредница цене опције, па добро прочитајте ниво имплициране волатилности опција које размишљате. Упоредите ниво подразумеване волатилности са историјском волатилношћу дионица и нивоом волатилности на широком тржишту, јер ће то бити кључни фактор у идентификовању ваше опције / трговине / стратегије.
Имплидирана волатилност омогућава вам да знате да ли други трговци очекују да ће се акције много кретати или не. Висока имплицирана волатилност повећаће премије, чинећи опцију писањем атрактивнијом, претпостављајући да трговац мисли да волатилност неће наставити да се повећава (што би могло повећати шансу да се опција искористи). Ниска имплицирана волатилност значи јефтиније премије опција, што је добро за куповину опција ако трговац очекује да ће се основна акција довољно померити да опцију уложи (даље у) у новац (ИТМ).
4. Идентификујте догађаје
Догађаји се могу сврстати у две широке категорије: тржишне и специфичне за акције. Догађаји на цијелом тржишту су они који утичу на широка тржишта, као што су најаве Федералних резерви и објаве економских података. Догађаји специфични за акције су ствари попут извештаја о заради, лансирања производа и повлачења.
Догађај може имати значајан утицај на подразумевану волатилност у току почетка стварне појаве и може имати огроман утицај на цену акција када се догоди. Дакле, желите ли искористити пораст волатилности прије кључног догађаја или бисте радије сачекали у страну док се ствари не смире? Препознавање догађаја који могу утицати на основни материјал може вам помоћи да одлучите о одговарајућем року истека за своју опцију трговине.
5. Осмислите стратегију
На основу анализе проведене у претходним корацима, сада знате свој инвестицијски циљ, жељену исплату ризика и награде, ниво подразумеване и историјске нестабилности и кључне догађаје који могу утицати на основни капитал. То олакшава идентификацију конкретне стратегије опција. Рецимо да сте конзервативни улагач са значајним портфељом акција и желите да остварите приход од премија пре него што компаније започну извештавање о свом тромесечном дохотку за неколико месеци. Стога се можете одлучити за покривену стратегију позива која укључује писање позива на неке или све акције у вашем портфељу. Као још један пример, ако сте агресивни инвеститор који воли дуге фотографије и уверени да се тржишта крећу ка великом паду у року од шест месеци, можда ћете се одлучити за куповину ОТМ-а који је на главним берзанским индексима.
6. Успоставите параметре
Сада када сте идентификовали одређену стратегију опција коју желите да примените, преостаје само да утврдите параметре опција попут истека, цене штрајка и делта опције. На пример, можда ћете желети да купите позив са најдужим могућим истеком, али са најнижим могућим трошковима, у том случају је ОТМ позив можда прикладан. Супротно томе, ако желите позив с високом делтом, можда бисте жељели ИТМ опцију.
Примери трговине опција
Ево два примера где шест корака користе различите врсте трговаца.
Конзервативни инвеститор поседује 1.000 акција Мекдоналдса (МЦД) и забринут је за могућност 5% + пада акција у наредних неколико месеци. Не жели да прода акције, али жели да се заштити од могућег пада.
Циљ : Ризик смањења заштите у тренутном Мекдоналдсовом власништву (1.000 акција); акција (МЦД) тргује на 161, 48 УСД.
Ризик / корист : Батеман не смета мало ризику све док је мерљив, али је одвратан да преузме неограничен ризик.
Волатилност : Имплидирана волатилност на ИТМ пут опцијама (штрајк цена од $ 165) је 17, 38% за једномесечне и 16, 4% за тромесечне улоге. Тржишна волатилност, измерена ЦБОЕ индексом волатилности (ВИКС), износи 13, 08%.
Догађаји : Батеман жели живицу која се протеже мимо МцДоналдсовог извештаја о заради. Зарада излази за нешто више од два месеца, што значи да ће Батеман морати да добије опције које ће се продужити око три месеца.
Стратегија : Куповина штити ризик од пада темељних акција.
Опциони параметри : Три месеца за 165 долара за штрајк цене су доступне за 7, 15 УСД.
Будући да инвеститор жели да заштити своју МЦД позицију прошлом зарадом, иде на тромесечне 165 долара. Укупни трошкови стављене позиције да би се заштитило 1.000 акција МЦД-а износи 7.150 УСД ($ 7.15 к 100 акција по уговору к 10 уговора). Овај трошак искључује провизије.
Ако акција падне, инвеститор се заштити, јер ће добитак на опцији надокнадити губитак акција. Ако акција остане непромењена и тргује се непромењеним на 161, 48 долара врло мало пре истека рока, они би имали унутрашњу вредност 3, 52 долара (165 - 161, 48 долара), што значи да би могли да надокнаде око 3.520 долара износа уложеног у акције продајући их. Ако цена акција порасте изнад 165 УСД, инвеститор профитира од својих 1.000 акција, али изгуби 7.150 $ плаћених на опцијама
Агресивни трговац је биков на изгледима за Банк оф Америца (БАЦ). Има 1.000 долара за спровођење стратегије трговања опцијама.
Циљ : Купите шпекулативне позиве на Банк оф Америца. Акција се тргује на 30, 55 долара.
Ризик / награда : Инвеститору не смета да изгуби целу инвестицију од 1.000 долара, али жели да добије што више могућности како би максимизирао свој потенцијални профит.
Волатилност : имплицирана волатилност опција ОТМ позива (штрајк цена од 32 УСД) је 16, 9% за једномесечне позиве и 20, 04% за четверомјесечне позиве. Тржишна волатилност измерена ЦБОЕ индексом волатилности (ВИКС) износи 13, 08%.
Догађаји : Ниједан, компанија је управо имала зараду, тако да ће проћи неколико месеци до следећег проглашења зараде. Робин се тренутно не бави зарадом. Уместо тога, она верује да ће се берза повећати током наредних неколико месеци и верује да ће се ове акције деловати посебно добро.
Стратегија : Купите ОТМ позиве да нагађате о повећању цене акција.
Опциони параметри : Четверомјесечни позиви за 32 долара на БАЦ-у доступни су по цени од 0, 84 долара, а четверомјесечни позиви у износу од 33 долара за 0, 52 долара.
Пошто инвеститор жели да купи што више јефтиних позива, одлучује се за четверомјесечне позиве у износу од 33 долара. Ако се изузму провизије, она може купити 19 уговора (19 к 0, 52 к 100 = 988 УСД).
Максимални добитак је теоретски бесконачан. Ако се појави глобални банкарски конгломерат и понуди да купи Банк оф Америца за 40 УСД у наредних неколико месеци, позиви за 33 УСД вредели би најмање 7 УСД, а њихова опција би била вредна 13.300 УСД. Тачка пребијања у трговини је 33 долара + 0, 52 долара или 33, 52 долара. Ако цена по истеку рока не буде изнад, инвеститор ће изгубити 1.000 долара.
Имајте на уму да је штрајк цена од 33 долара 8% виша од тренутне цене акција. Инвеститор мора бити прилично уверен да се цена може повећати за најмање 8% у наредна четири месеца.
Доња граница
Иако широк спектар штрајкачких цена и истека може учинити неискусним инвеститором изазов за одређену опцију, шест овде описаних корака следи логички процес размишљања који може помоћи у избору опције за трговину. Дефинишите свој циљ, процијените ризик / награду, погледајте волатилност, размотрите догађаје, испланирајте стратегију и дефинишите параметре опција.
