Чујемо реч „основе“ скоро свакодневно. Аналитичари, руководитељи и инвеститори свакодневно се појављују на ЦНБЦ-у како би разговарали о основама акција. Менаџери фондова увек разговарају о томе како овај или онај део има снажне темеље. Постоје и неки трговци који заузврат изјављују да основе заправо нису битне и да се улагачи уместо тога морају ослонити на „техничке“ заслуге акција.
Темељни инвеститори: Методе акција и обвезница
Основе основа дионица
У најширем смислу, фундаментална анализа укључује увид у било које податке, осим образаца трговања акцијама, за које се може очекивати да утичу на цену или на перципирану вредност акције. Као што име имплицира, значи спуштање на основе.
За разлику од рођака, техничке анализе, која се фокусира само на историју трговања и цена акција, фундаментална анализа се фокусира на креирање портрета компаније, идентификовање основне вредности њених акција, као и куповину или продају акција на основу тих информација.
Неки од показатеља који се обично користе за процену основа предузећа укључују:
- Конзервативна опремаХисторија задржавања профита за финансирање будућег раста Звук управљања капиталом за максимизирање зараде и приноса акционара
Мислите о берзи као о тржном центру. Залихе су производи на продају у малопродајним местима. Технички аналитичари ће игнорисати робу која се продаје. Уместо тога, они ће пазити на гужве као водич шта купити. Дакле, ако технички аналитичар примети купце који се окупљају у рачунарској радњи, покушаће да купи што више рачунара, кладећи се да ће све већа потражња подстаћи цене рачунара.
Темељни приступ
Темељни аналитичари имају сталнији приступ. Њихове нишанке постављају искључиво на производе у тржном центру. Купци се одбацују као непоуздано, емоционално стадо без икаквог утиска о стварној вриједности робе која се продаје. Основни аналитичари полако се крећу кроз продавнице тражећи најповољније понуде. Једном када се гужва покрене са ПЦ-ја, они ће ближе погледати оне који су пренијети.
Основни аналитичари могли би да истраже у одређивању вредности отпада на рачунару одузетом на његов чврсти диск, меморијске картице, монитор и тастатуру. На тржишту акција ово је сродно израчунавању књиговодствене вредности или ликвидационе цене предузећа.
Основни аналитичари ће такође помно сагледати квалитет рачунара. Да ли ће то трајати или ће се покварити за годину дана? Основни аналитичари размотриће спецификације, пажљиво прегледати произвођачеву гаранцију и консултовати потрошачке извештаје. Слично томе, аналитичари капитала провјеравају финансијску стабилност биланса стања предузећа.
Тада би основни аналитичари могли да покушају да разумеју перформансе рачунара у смислу, рецимо, процесијске снаге, меморије или резолуције слике. То су попут предвиђене зараде и дивиденде идентификоване у билансу успеха компаније.
Коначно, основни аналитичари објединит ће све податке и доћи до интринзичне вриједности, односно вриједности независно од тренутне продајне цијене. Ако је продајна цена мања од израчунате интринзичне вредности, фундаменталисти ће купити рачунаре. У супротном, или ће продати рачунаре које већ поседују или ће сачекати да цене падну пре куповине више.
Добри темељи не дају једнаку зараду
Извођење фундаменталне анализе може бити доста тежак посао. Али то је, вјероватно, извор његове жалбе. Улажући се у копање финансијских извештаја компаније и процењујући њене будуће изгледе, инвеститори могу довољно да науче да знају када цена акција није у реду. Ти савесни инвеститори могу да уоче грешке тржишта и зарадјују новац. Истовремено, куповина компанија на основу унутрашње, дугорочне вредности штити инвеститоре од опасности свакодневних флуктуација на тржишту.
Међутим, чињеница да фундаментална анализа показује да је акција подцењена не гарантује да ће ускоро трговати по њеној унутрашњој вредности. Ствари нису тако једноставне. У стварности, понашање стварних цена акција неумољиво доводи у питање готово сваки део акција, па чак и онај који има највише независних мишљења може почети сумњати у предности фундаменталне анализе. Не постоји чаробна формула за проналажење интринзичне вредности.
Када тржиште акција процвата, инвеститори се могу лако преварити мислећи да имају потешкоће за бирањем победника. Али када тржиште падне, а прогнозе несигурне, инвеститори се не могу ослонити на срећу. Они заправо требају знати шта раде.
Суштина
Инвеститор може много да научи о основама. Инвеститори који засуку рукаве и баве се терминологијом, алатима и техникама фундаменталне анализе уживаће веће поверење у кориштењу финансијских информација и истовремено ће вероватно постати бољи прикупљачи акција. У најмању руку, инвеститори ће имати бољу представу о томе шта се мисли када неко препоручи залихе на јаким основама.
