"Упуцаћете око!" Присјетите се кад сте били дијете. Сећате се да сте чули сва ова упозорења? Ако се осврнем сада, неки од њих делују смешно. Знате, попут "престаните скакати на кревету" или "седети преблизу телевизору, упропастит ће вам очи." Или глупи попут „не упадају у саобраћај“.
Истина је да упозорења постоје као смјернице које нам помажу да нас задрже на путу, али често имају посљедње мотиве. На пример, војска је једном затражила да ФДА уради студију о ефикасности лекова. ФДА је проучавала 100 лекова на рецепт и без рецепта и открила да је преко 90% њих и даље ефикасно и сигурно 15 година након истека рока ваљаности. Тачно је: датуми заправо не показују да ли је неки лек мање ефикасан након што је „истекао“.
Очигледан тон је да произвођачи продају много више лекова ако се заварате да верујете да више нису сигурни и ефикасни. Има на уму тренутну свађу између моје супруге и мене о датумима истека хране. Било како било - задржите их у куповини је права мантра датума истека.
Знам да звучим као сломљен запис када кажем да су медији усредсређени на то да вам пренесу лоше вести. Чињеница је да једнорог и дуге не натерају људе да реагују и комуницирају - они сматрају да су страх и одвратност ефикаснији.
Дакле, то ме доводи до онога што сада примећујем. Разговарали смо о томе како је тржиште преплављено од првог дана када је наш однос скочио изнад 80% од ближег 6. фебруара. Сада је прошло 21 дан трговања са омјером МАП-ИТ преко 80%. То је случај када број необичних институционалних сигнала куповине дељен са сигналима куповине и продаје износи више од 80% на курсном просеку од 25 дана.
Ипак је омјер достигао врхунац 1. марта на нивоу од 92, 6%. То значи да је скоро 93% свих сигнала у последњих пет недеља било купљено! Како се однос смањује, то не преноси шта се заиста свакодневно догађа - куповина успорава, а продаја се повећава. Погледајте ову таблицу овде:
ввв.мапсигналс.цом
Зелена колона представља сигнале дневне куповине, док се црвена свакодневно продаје. Најкраћи десни ступац је помични просек за 25 дана (25ДМА) ове дневне мере. Као што видите, последњих неколико дана опада. Али када погледате колону са његове леве стране - једнодневни омјер - можете видјети како је дошло до брзог успоравања куповине у протекла четири трговинска дана.
Посматрање овога довело је до питања: како се овај период прекупа упоређује са претходним периодима у нашој 30-годишњој историји? Пре 28 пута је тржиште преплављено током 19 или више дана трговања. (Ово питање смо поставили након 19. дана преоптерећења.) С обзиром на снагу нашег претовареног сигнала дна тржишта, надали смо се да ћемо сигнал овербоуцха обећати у идентификовању тржишних врхова. Оно што смо нашли је било занимљиво.
Кратка прича - пронашли смо врхове омјера 25ДМА у свакој инстанци, а затим смо тражили када се однос смањио најмање пет дана након тога. Потом смо узимали просечне поврате од једне до осам недеља. Теорија је била да бисмо, када би коефицијент почео да пада од врха очитавања, видели ниже тржишне цене испред. Током 28 случајева у 30 година који се уклапају у ове критеријуме, оно што смо уствари видели били су мање високе цене . Ово сумира просечни принос од једне до осам недеља унапред од омјера који пада са свог врхунца (након пет дана):
ввв.мапсигналс.цом
Сада су ти приноси просечни приноси у свих 28 случајева. Али оно што сада видимо су ниже цене. Погледајте перформансе тржишта и сектора од када је омјер достигао 1. марта:
ФацтСет
То је повлачење - нема сумње. На секторској основи видели смо ротацију из више сектора раста у дефанзивни. Комуналне услуге и некретнине доживеле су већи помак (према писању овог писма), док је преосталих девет сектора до сада смањено. Здравствена заштита осетила је највећи удар, пад скоро 4%. Други најгори извођачи били су енергија, финансије, дискреција и инфо технологија. Ово је прва недеља нижих цена у већини сектора од краја 2018. године.
Као што видите у наставку, куповина се знатно успорила, док су неуобичајени институционални (УИ) сигнали за продају благо поскупјели.
ввв.мапсигналс.цом
Поврат је здрава ствар и сада би се забринутости које су се бринуле да ће пребрзо отићи горе, могле почети бринути о паду. Такво је проклетство вечно негативног мислиоца. Страхови од трговинског рата поново су у насловима. Плаће за ненаплаћене орочаве показале су прилично лош број овог петка, а политички наслови су неугодни. Поента је у томе што је вест циклус померио негативан добитак, и видимо да алгоритамска продаја почиње да реагује на њега, тако да очекујем неке проблеме.
Међутим, имајући у виду поглед уназад који смо радили током свих претходних преоптерећених периода, очекивање се мора ублажити како би се очекивале мање високе цене. Другим речима, тржиште бикова је још увек живо. Циклус продаје и зараде је готово потпун, 96% компанија пријавило је зараду: 70% победило је процену зараде, а 60% надмашило очекивања од продаје. Ти бројеви нису обесхрабрујући - ни најмање. Дакле, док излазимо из овог циклуса зараде и ударјамо у џеп мање интензивних вести на тржишту, очекујте краткорочну тржишну буру праћену наставком биковских акција.
Ствар у упозорењима је да су управо то: упозорења. Обратите пажњу на упозорења која долазе од песимистичких мислилаца. Подаци су снажни, али на хоризонту ће увек бити олујних облака. Норман Цоусинс је рекао, "Историја је огроман систем раног упозоравања."
Доња граница
Ми (Мапсигналс) дугорочно настављамо бити вољни на америчке акције, али видимо ризик од краткорочног поврата уколико се институционална продаја повећа. Продаја је почела благо да се повећава у односу на претходне недеље до сада ове године. Свако повлачење је прилика за куповину.
