Валтер Сцхлосс био је један од најуспешнијих инвеститора свих времена, али ван малог дела заједнице која инвестира у вредности, име нико не зна. Господин Сцхлосс студирао је код Бењамина Грахама на Цолумбиа Университи и на крају отишао да ради за Грахам-а у Грахам Невман Партнерсхип.
1955. године Сцхлосс је учинио самостално и саставио један од најбољих записа у историји инвестирања. Током периода од 50 година, зарађивао је бруто принос у просеку 20% годишње. Његова метода је нагласила куповину јефтиних акција солидним финансијским материјалима и њихово држање све док нису сматране потцењеним. Г. Сцхлосс нагласио је вредност цене до књиге као најбоље мерило вредности корпорације и преферирао куповину акција које се тргују испод књиговодствене вредности.
Године 1994. Валтер Сцхлосс је сјео и изнио своја размишљања о зарађивању новца на тржиштима како би послужио као водич новијим инвеститорима или онима који немају дубинско знање о процесу улагања улагања у вриједност. Резултат је била једна откуцана страница на којој је било наведено 16 фактора потребних за зарађивање новца на берзи. (За сродан увид, о томе како наћи посао на Валл Стреету.)
16 фактора за улагање у успех
16 фактора за успех у инвестирању као што је изјавио Валтер Сцхлосс:
- Цена је најважнији фактор који се користи у односу на вредност. Покушајте да утврдите вредност компаније. Запамтите да део акција представља део посла и није само папир. Употријебите књиговодствену вредност као полазну тачку за покушај утврђивања вредности предузећа. Будите сигурни да дуг не одговара 100% капитала. Имајте стрпљења. Залихе не расту одмах. Не купујте на напојницама или за брзо кретање. Нека професионалци то ураде ако могу. Не продајте се на лошим вестима. Не бојте се да будете усамљеник, али будите сигурни да сте у својој процени тачни. Не можете бити 100% сигурни, али покушајте потражити слабости у свом размишљању. Купујте на скали и продајте на скали. Узмите храброст у своја уверења након што донесете одлуку. Имајте филозофију улагања и покушајте је следити. Немојте превише журити са продајом. Ако акција достигне цену за коју сматрате да је фер, тада је можете продати, али често зато што се акција повећава, рецимо 50%, људи кажу да је продате и да повећа вашу зараду. Пре продаје покушајте поново да процените компанију и видите где се акције продају у односу на њену књиговодствену вредност. Будите свесни нивоа берзе. Да ли су приноси ниски и П / Е омјери високи? Када купујем залихе, сматрам корисним да купим близу цене у протеклих неколико година. Залиха може да достигне чак 125, а затим да падне на 60 и мислите да је привлачна. Три године пре продаје залиха по 20 што показује да постоји рањивост у њему. Покушајте да купите имовину с попустом, а не да купујете зараду. Зарада се може за кратко време драматично променити. Обично се средства мењају полако. Морате знати много више о компанији ако купујете зараду. Послушајте предлоге људи које поштујете. То не значи да их морате прихватити. Запамтите, то је ваш новац и уопште је теже задржати новац него зарађивати. Једном када изгубите пуно новца, тешко је вратити то. Покушајте да не дозволите да ваше емоције утичу на вашу просудбу. Страх и похлепа су вероватно најгоре емоције које имају у вези са куповином и продајом залиха. Запамтите реч сједињење. На пример, ако можете да направите 12% годишње и поново уложите новац, у шест година ћете удвостручити новац, без пореза. Сјетите се правила 72. Ваша стопа приноса у 72 ће вам рећи колико ћете година удвостручити свој новац. Предложите залихе преко обвезница. Обвезнице ће ограничити ваш добитак, а инфлација ће смањити вашу куповну моћ. Припазите на утјецај. Може ићи против тебе. (За повезани увид, о вредности улагања у вредност.)
Једноставна правила за изванредан успех
Ова правила су можда једноставна, али помогла су у изградњи једног од највећих записа у историји берзе. Валтер Сцхлосс имао је једнособну канцеларију која се заправо налазила унутар канцеларија Твееди Бровн-а, компаније веће за улагање веће вриједности. Никада није користио рачунар ослањајући се на водич Стандард и Поор'с Стоцкс и Лине Лине како би пронашао своје идеје о залихама. Није се ослањао на компликоване алгоритме или формуле. Није разговарао са корпоративним менаџментом, јер је веровао бројевима много више него људима када је оцењивао компанију за куповину. (Такође можете сазнати више о улагању у вредност тако што ћете прочитати о познатим инвеститорима.)
Доња граница
Валтер Сцхлосс приступ вредновању улагања развијен је прво док је студирао под Бењамином Грахамом. Радио је више од 50 година и пажљива примена његових принципа требало би да омогући инвеститорима да зараде на берзи чак и на данашњим компликованијим финансијским тржиштима.
