Биковско расположење о залихама брзо опада. Међу водећим менаџерима фондова широм света, 34% верује да је С&П 500 индекс (СПКС) прошао свој врхунац, подстичући их да смање изложеност америчким акцијама на најниже нивое од средине прошле године, а истовремено повећавају свој готовину на ниво назад виђен током дубина финансијске кризе пре деценију, по последњем издању месечне анкете менаџера глобалног фонда из Банк оф Америца Меррилл Линцх.
Погоршавајуће основе су велики покретач све медведијег расположења. "Ревизије зараде биле су неке од најгорих што смо икада видели у погледу ширине и брзине", како је приметио Марк Вилсон, главни амерички капитални стратег у ЈПМорган, у недавној ноти клијентима, цитирану у детаљној причи у Финанциал Тимес. У међувремену, Национално удружење за привредну економију извештава да више од 75% анкетираних 281 члана недавно очекује да ће у САД почети рецесија пре краја 2021. године, додаје ФТ.
Како Валл Стреет иде на измаку
- 75% анкетираних привредника прогнозира да ће америчка рецесија до 2021. године ревизија корпоративног дохотка брзо опадати34% анкетираних менаџера глобалних фондова каже да је С&П 500 прошли врхунац. Менаџери фондова смањују издвајање капитала и повећавају готовину
Значај за инвеститоре
Сеан Дарби, главни глобални стратег у капиталу компаније Јеффериес, примјећује да тренутно бичанство може бити лоша одлука у каријери за менаџере улагања. Уз све јаче показатеље да ризик за акције пада нагоре, он сугерира да је најсигурнији курс у каријери паметно ићи у дефанзиву и евентуално оставити неки добитак на столу, а не остати бичан и шанси нагомилати велике губитке ако тржиште заиста пропасти.
„И сами клијенти истичу да им је највећи проблем ризик од каријере. Ако заиста имају рецесију и они нису извршили никакву расподелу имовине према одбрани и скидању новца са стола, то би био тако велики проблем за њих са својим клијентима ", рекао је Дарби за ФТ.
Медведи добијају земљу
Један од највећих медведа је Петер Цеццхини, главни глобални стратег компаније Цантор Фитзгералд, који види како се С&П 500 спушта на 2.390, за пад од 13, 6% од отвореног 7. марта 2019, по БИ. Он такође предвиђа да ће САД и Кина решити своја питања, али верује да ће ипак 2020. године кренути у рецесију, што ће додатно смањити корпоративну зараду и процене.
Међу већим фирмама, још један медвед је Цхристопхер Харвеи, шеф стратегије у капиталу компаније Веллс Фарго. Предвиђа да ће С&П 500 потонути на 2.665, или 3, 7% испод отвореног 7. марта. Међутим, он може ревидирати свој лик према горе, у великој мери заснован на голубарском преокрету Федералних резерви. "Овде видимо прилично добре ствари, а основе видимо прилично солидне", рекао је он за ЦНБЦ, такође наводећи, "вероватно не бисмо требали да будемо толико склони ризику као раније".
Бикови узвраћају
Унаточ томе, неки бикови се држе при томе. "Ми мислимо да је то секуларни бик", како је рекла Линда Дуессел, виши стратег у капиталу у Федератед Инвесторс-у. Федератед сматра да америчка економска експанзија може трајати још две деценије, подстакнута сталном ниском инфлацијом и ниским каматним стопама.
"Осјећамо се врло добро што нећемо пасти у рецесију. Економија је показала отпорност, али и подмлађивање. Људи се враћају и траже посао", рекао је Давид Бианцо, главни директор за инвестиције (ЦИО) за Америку на ДВС-ова јединица за управљање имовином Деутсцхе банке, рекла је за ФТ. Тренутна америчка експанзија почела је у јуну 2009. године, према Националном бироу за економска истраживања (НБЕР). Бианцо наводи недавне преседане 16-годишњег раста у Великој Британији и 27 година у Аустралији да илуструје своје виђење да америчка експанзија не може једноставно умрети од старости.
Бинки Цхадха, главни глобални стратег у Деутсцхе Банк, тренутно је најчешћи глас међу стратегима у главним фирмама, према Бусинесс Инсидер-у. Предвиђа да ће С&П 500 ове године достићи 3.250, за 17, 5% од отвореног 7. марта 2019. године и 10, 5% изнад претходног рекордног нивоа постављеног у септембру 2018. Такође не предвиђа рецесију у скорој близини Будућност очекује престанак америчко-кинеског трговинског рата и предвиђа да ће решавање тих страхова потакнути опоравак процена вредности акција.
Гледајући унапред
Наводећи очигледно да се на крају америчка економска експанзија и тржиште бикова морају завршити, али нико не може бити тачно сигуран када. Успоравањем глобалног економског раста наступање рецесије у САД се вероватно ближи, а инвеститори би се добро припремили.
