Волатилност акција на тржишту акција, измерена ЦБОЕ индексом волатилности (ВИКС), порасла је последњих недеља, али промене цена у другим разредима имовине као што су нафта, обвезнице и валуте такође су постале све израженије, знак упозорења за шире тржиште. „То постаје ризик да ће волатилност власничког капитала ићи још даље“, рекао је Стуарт Каисер, шеф истраживања капиталних деривата у УБС Гроуп АГ, у детаљној причи за Тхе Валл Стреет Јоурнал.
Ова забринутост изражена је док су главни амерички индекси акција у сриједу потонули око 3%, наставивши пад са својих свеприсутних врхунца у јулу, због забринутости успоравања глобалног економског успоравања.
У међувремену, ниске залихе волатилности у С&П 500 индексу ниске волатилности победили су пуни С&П 500 индекс (СПКС) са великом маржом, по Барроновој. Одговарајући добитак током последњих 12 месеци до 13. августа 2019 износи 14, 6% и 3, 7%, по С&П Дов Јонес индексима.
Кључне Такеаваис
- Волатилност расте на залихама, обвезницама, валути и нафтним тржиштима. Ниске волатилне залихе су надмашиле широку маржу. Међутим, процене залиха са малим волуменом су близу историјских максимума.
Значај за инвеститоре
Индекс Меррилл Линцх Мове, мера нестабилности цена у државним обвезницама, у односу на месец до 9. августа порастао је за око 43%, показали су подаци ФацтСет Ресеарцх Системс који је објавио часопис. Волатилност тржишта нафте, мерена индексом волатилности ЦБОЕ сирове нафте, такође је порасла овог месеца.
Волатилност валута, измерена ЦБОЕ / ЦБЕ ФКС јенским индексом волатилности, такође је у порасту у августу, недавно достигавши највиши ниво од јануара. Уз то, вредност кинеског јуана у односу на амерички долар недавно је повећала колебање, што може бити знак упозорења за америчке акције.
Према Манди Ксу, стратегији за капиталне деривате у Цредит Суиссе, последњи пут када су парови у пару јуана били тако високи, било је 11. августа 2015, пре глобалног распродаје акција, према часопису Јоурнал. На основу цена затварања, С&П 500 је претрпео корекцију од 11, 2% у периоду од 10. до 25. августа 2015. године.
Залихе мале волатилности
Што се тиче акција са ниском волатилношћу, улагачи који бјеже пред сигурношћу понудили су своје вриједности, чинећи их потенцијално ризичним улогама управо сада. "То је застрашујућа трговина због процене вредности", рекао је Сцотт Опсал, директор истраживања у Леутхолд групи, за Баррон. "Али људи данас желе да поседују акције јер су обвезнице незанимљиве, па купују пилеће опкладе, које су ниске волатилне акције", додао је он.
Опсал, конкретно, напомиње да се залихе ниске волатилности тргују по вредности скоро три стандардна одступања која су већа од њихове просечне вредности од 1990. године, што их чини скупљим него што су износиле 99% времена у том временском периоду. Међутим, пошто ове акције имају тенденцију да нуде атрактивне приносе од дивиденди и стабилну зараду која подржава одржавање тих исплата, „усмерени су на победу у окружењу падајуће стопе“.
Компаније, РЕИТ-ови и осигуравајуће компаније чине око 50% С&П 500 индекса ниске волатилности, примјећује Баррон. "Залихе малог волта имају пуну цену, али нуде две ствари које људи желе данас: принос и сигурност ако ствари оду у смеће", рекао је Опсал. Упркос забринутости у вези процене вредности, додао је, "нисам продао малопродају, јер превише ствари иде".
Гледајући унапред
„Највећи покретач финансијских тржишта у овом тренутку су трговинске тензије“, рекао је за часопис Бриан МцМахон, главни директор за инвестиције (ЦИО) компаније Тхорнбург Инвестмент Манагемент. "Људи нису сигурни на који ће се начин обратити", додао је. Без видика за трговински сукоб између САД и Кине, вјероватно ће се наставити повећана волатилност и наставак лета ка одбрамбеним залихама ниског напона.
