Шта је вертикални намаз?
Вертикално ширење укључује истовремено куповину и продају опција исте врсте (понуде или позиви) и истека, али по различитим штрајковим ценама. Израз "вертикала" долази из позиције штрајчних цена. То је у супротности с календарским намазом, који је истовремено куповина и продаја исте врсте опција са истом ценом штрајка, али различитих датума истека.
Разумевање вертикалних ширина
Трговци ће користити вертикални распон када очекују умјерено кретање цијене основног средства. Вертикални намази су углавном играња усмереног карактера и могу се прилагодити тако да одражавају поглед трговаца, медвједа или биков на основну имовину. Овисно о врсти вертикалног спреда који се користи, рачун трговца може се приписати или задужити.
Будући да вертикални намаз укључује продају или писање опције, приход би делимично или у целости могао да надокнади премију потребну за куповину другог дела ове стратегије, наиме куповина опције. Резултат је нижа цена, трговина нижим ризиком. Међутим, у замену за нижи ризик, трговачка стратегија ће такође ограничити потенцијал профита. Ако инвеститор очекује значајан, трендовски помак цене основног средства, вертикални размак није одговарајућа стратегија.
Постоји неколико варијанти вертикалних намаза. Бикови трговци користиће намазе бикова позива, познате и као вертикални намази за дуге позиве, и дистрибуције бикова. За обе стратегије, трговац купује опцију са нижом ценом штрајка и продаје опције са вишом ценом штрајка. Поред разлике у врстама опција, главна варијација је у времену новчаних токова. Ширење позива бикова резултира нето теретом, док бик на самом почетку даје резултате у нето кредиту.
Медвједи трговци користе намазе за медвједе позиве или намазе медвједаца, познате и као ширење задужења за медвједе. За ове стратегије, трговац продаје опцију са нижом ценом штрајка и купује опцију са вишом ценом штрајка. Овде медвед ставља резултате спреда у нето задужење, док медведски развод позива резултира нето кредитом на рачун трговца.
Кључне Такеаваис
- Вертикално ширење укључује истовремено куповину и продају опција исте врсте (понуде или позиви) и истека рока, али по различитим штрајковим ценама. Вертикални намази су углавном смерне представе и могу се прилагодити тако да одражавају поглед трговаца, медвеђи или биковски, на основно средство.Вертички распони ограничавају и ризик и потенцијал поврата.
Израчун добити и губитка вертикалног спреда
Сви примери не укључују провизије.
Ширење Булл Цалл-а: (премије резултирају нето терећењем)
- Максимална зарада = раздиоба између штрајкајућих цена - плаћена нето премија. Максимални губитак = плаћена нето премија. Бреакевен бод = Штрајкачка цена Лонг Цалл-а + нето плаћена премија.
Ширење медведјег разговора: (премије резултирају нето кредитом)
- Максимална зарада = примљена нето премија. Максимални губитак = растојање између штрајкајућих цена - примљена нето премија. Бреакевен бод = Штрајк цена кратког позива + нето примљена премија.
Булл пут спреад: (премије резултирају нето кредитом)
- Максимална зарада = примљена нето премија. Максимални губитак = растојање између штрајкачких цена - примљена нето премија. Бреакевен бод = Штрајк цена кратког пута - примљена нето премија.
Спреад Беар Беар: (премије резултирају нето терећењем)
- Максимална зарада = раздиоба између штрајкачких цена - плаћена нето премија. Максимални губитак = плаћена нето премија. Бреакевен бод = Штрајкачка цена Лонг Пут-а - нето плаћена премија.
