Шта је правило Уптицка?
Правило Уптицк-а (познато и као „плус тицк руле“) правило је које је успоставила Комисија за хартије од вредности (СЕЦ) и захтева да се кратка продаја врши по вишој цени од претходне трговине.
Улагачи судјелују у краткој продаји када очекују пад цијена хартија од вриједности. Тактика укључује куповину високог, а ниску продају. Иако кратка продаја може побољшати ликвидност тржишта и ефикасност цена, она се такође може неправилно користити како би смањила цену хартије од вредности или убрзала пад тржишта.
Кључне Такеаваис
- СЕЦ-ово Уптицк правило захтева да се кратка продаја врши по вишој цени од претходне трговине. Постоје ограничена изузећа од правила. Ревидирано правило примењено 2010. године омогућава инвеститорима да напусте дуге позиције пре него што се покрене кратка продаја.
Разумевање Уптиковог правила
Правило Уптицк спречава продаваче да убрзавају пад цене хартија од вредности већ у наглом паду. Уношењем налога за кратку продају са цијеном изнад тренутне понуде, кратак продавац осигурава да се наруџба попуњава на основној листи.
Првобитно правило уведено је Законом о берзи хартија од вредности из 1934. године као правило 10а-1, а примењено је 1938. године. СЕЦ је првобитно правило елиминисао 2007., али је алтернативно правило одобрио 2010. Правило захтева да трговински центри успоставе и примене процедуре које спречити извршавање или приказивање забрањене кратке продаје.
Алтернативно Уптицково правило
Правило алтернативног упоришта за 2010. годину (правило 201) омогућава инвеститорима да напусте дуге позиције пре него што се догоди кратка продаја. Правило се покреће када цијена акција падне најмање 10% у једном дану. У том је тренутку дозвољена кратка продаја ако је цијена изнад тренутно најбоље понуде. Циљ је очување поверења инвеститора и промовисање стабилности на тржишту током периода стреса и нестабилности.
Правило "трајање ограничења пробе цена" примењује правило за остатак дана трговања и наредни дан. Обично се односи на све власничке хартије од вредности које котирају на националној берзи хартија од вредности, без обзира да ли се њима тргује преко берзе или преко шалтера.
Уптицк правило је осмишљено да сачува повјерење инвеститора и стабилизује тржиште током периода стреса и нестабилности, попут тржишне "панике" која шаље пад цијена.
Изузеци од правила
За футурес, постоји ограничено изузеће од правила о уптицк-у. Ови инструменти се могу кратко скратити јер су веома ликвидни и имају довољно купаца који су вољни да уђу у дугу позицију, обезбеђујући да се цена ретко доведе до неоправдано ниског нивоа.
Да би испуњавали услове за изузеће, сматра се да је термински уговор „у власништву продавца“. То значи да према СЕЦ-у, особа „има уговор о осигурању фјучерса ради куповине и добила је обавештење да ће позиција бити физички уређена и неопозиво је обавезна да прими основно обезбеђење“.
