Од 10. јула 2015. године, Дирекион Даили Литтле Цап Беар 3Кс ЕТФ (НИСЕАРЦА: ТЗА) има годишњи поврат на тржишту од -19, 5%. Од оснивања Дирекион Смалл Цап Беар 3Кс ЕТФ-а 5. новембра 2008, фонд има приносе на тржишту од -58, 94%.
ТЗА настоји да обезбеди 300% обрнутог дневног учинка Русселл 2000 индекса, који служи као једно од главних мерила за праћење америчких залиха малих ограничења. Поседовање ТЗА састоји се од више деривативних уговора, попут фондова Голдман Сацхс Финанциал Скуаре Фунд - Треасури Инструментс Фунд, Русселл 2000 Индекс Свап и Дреифус Треасури Манагемент Цасх / Институтионал Фунд.
Даили Дирецт 3Кс ЕТФ Дирекион састоји се од више Русселл 2000 индексних замјена, које су највиши удјели фонда. Ове замјене су дериватни уговори, у којима једна страна размјењује један новчани ток са готовинским током друге стране на одређене датуме. Новчани токови, који се размењују, повезани су са Русселл 2000 индексом.
Карактеристике
Дирекион Даили Смалл Цап Беар 3Кс ЕТФ структуриран је као отворена инвестицијска компанија, што је врста обезбеђења која омогућава прилагођавање критеријума улагања и величине фонда. ТЗА је ЕТФ са обрнутим левером који се котира на Арца берзи Њујоршке берзе.
Од 29. јуна 2015., фонд има 707, 37 милиона долара имовине под управљањем, а њиме управља Дирекион Инвестментс. Фонд има омјер нето расхода од 0, 98%, што је нешто више од просјека категорија од 0, 95%. Коефицијент нето трошкова укључује накнаде за управљање и друге оперативне трошкове. Међутим, овај омјер не укључује посредничке накнаде. Фонд може одржати релативно низак омјер трошкова захваљујући споразуму свог савјетника, Рафферти Ассет Манагемент, ЛЛЦ, који је пристао ограничити своју накнаду за управљање до 1. септембра 2016.
Погодност и препоруке
Од 29. јуна 2015., ТЗА има задњу петогодишњу алфу од -8.97, бета од -3.35, средњи годишњи принос од -5.42%, стандардно одступање од 45.85% и Схарпе-ов однос -1.42. Према савременој теорији портфеља (МПТ), заснованој на детаљним петогодишњим подацима Дирекион Даили Литтле Цап Беар 3Кс ЕТФ-овог оштрог омјера, инвеститори који су дуго ТЗА преузели су већи ризик од враћања. Овај негативни оштри однос указује на то да је дугорочним инвеститорима боље да улажу у хартије од вредности која враћа стопу без ризика.
Алфа фонда од -8, 97 указује на то да је ниже од МСЦИ АЦВИ НР УСД индекса за 8, 97%. Његова бета вредност од -3, 35 указује да је Дирекион Даили Смалл Цап Беар 3Кс ЕТФ обрнуто повезан са и доживео 335% већу волатилност у односу на МСЦИ АЦВИ НР УСД индекс.
ТЗА је агресиван фонд који има за циљ само да свакодневно прати Русселл 2000 индекс малих капа. Због тога се фонд препоручује шпекулантима и дневним трговцима који имају за циљ да прате залихе са малим капиталом и планирају да ТЗА држе само дуже од једног дана. Будући да ТЗА само настоји да осигура поврат који износи -300% дневног поврата референтне вредности, на инвеститоре који дуже од једног дана могу бити погођени сједињењем карактеристичним за ЕТФ. Због тога стварни приноси одступају од очекиваних -300% поврата Русселл 2000 индекса.
Инвеститори који планирају да држе Дирекион Даили Смалл Цап Беар 3Кс ЕТФ дуже од једног дана морају свакодневно прилагођавати своју позицију како би се осигурало да ефекти мешања не утичу на положај. Свакодневна прилагођавања осигуравају очекивани повраћај Русселл 2000 индекса од -300%.
