Шта је укупни поврат акционара (ТСР)?
Фактори укупног приноса акционара (ТСР) у капиталним добицима и дивидендама при мерењу укупног приноса који инвеститор ствара. ТСР је интерна стопа приноса (ИРР) свих новчаних токова инвеститору током периода задржавања инвестиције. Без обзира на то како се израчунао, ТСР значи исту ствар: укупан износ враћен инвеститорима.
Разумевање укупног повратка акционара (ТСР)
Постоје два основна начина на који инвеститор зарађује новац у залихама - капитални добици и тренутни приход. Капитални добитак је промена тржишне цене акција од тренутка када је купљена до датума продаје (или тренутне цене ако је још у њеном власништву). Текући приход су дивиденде које компанија исплаћује од зараде док инвеститор још увек поседује акције.
При израчунавању ТСР-а инвеститор мора рачунати само на дивиденде примљене у периоду власништва над дионицама. На пример, он може да поседује дионице на дан када се дивиденда исплаћује, а ипак ће дивиденду добити само ако је власништво имао на дан ек-дивиденде. Стога, инвеститор приликом израчуна ТСР-а мора знати датум ек-дивиденде акција, а не датум исплате дивиденде. Исплаћене дивиденде укључују исплату готовине која се враћа акционарима, програме откупа акција, једнократне исплате дивиденди и редовне исплате дивиденди.
Укупни поврат акционара је финансијски добитак који је резултат промене цене акција увећане за све дивиденде које је предузеће исплатило током измереног интервала дељено са почетном откупном ценом акције. Претпоставимо да је инвеститор купио 100 акција по 20 долара и још увек поседује акције. Компанија је исплатила дивиденде од 4, 50 УСД откад је инвеститор купио акције, а тренутна цена је 24 УСД.
ТСР = {(тренутна цена - откупна цена) + дивиденде} ÷ откупна цена
ТСР = {($ 24 - $ 20) + 4, 50 $} ÷ $ 20 = 0, 425 * 100 = 42, 5%
ТСР је најкориснији када се мери временом јер показује дугорочну вредност, најтачнију метрику за процену успеха, коју је креирала компанија.
Кључне Такеаваис
- Постоје два основна начина на који инвеститор зарађује новац у залихама - капитални добици и текући приход (дивиденде). Укупни фактори приноса акционара у капиталним добицима и дивиденди приликом мерења укупног приноса који акционар ствара инвеститору. ТСР представља лако разумљиву цифру од укупних финансијских користи остварених за акционаре.
За и против укупног приноса акционара
ТСР се најбоље користи при анализи ризичног капитала и улагања у приватни капитал. Ове инвестиције обично укључују више новчаних улагања током радног века пословања и једнократни одлив новца на крају кроз почетну јавну понуду (ИПО) или продају.
Пошто је ТСР изражен у процентима, та је бројка лако упоредива са референтним вредностима индустрије или компанијама у истом сектору. Међутим, он одражава прошли укупни повратак акционара без обзира на будући повраћај.
ТСР представља лако разумљив податак о укупним финансијским користима створеним за акционаре. На слици се мери како тржиште процењује свеукупне перформансе компаније током одређеног временског периода. Међутим, ТСР се израчунава за компаније којима се тргује на генералном нивоу, а не на нивоу поделе. Такође, ТСР ради само за инвестиције са једним или више новчаних прилива након куповине. Поред тога, ТСР је екстерно фокусиран и одражава перцепцију тржишта о перформансама; према томе, на ТСР би могао негативно утицати ако фундаментално снажна цена акција у кратком року знатно трпи.
ТСР не мјери апсолутну величину инвестиције или њен поврат. Из тог разлога, ТСР може фаворизирати улагања са високим стопама приноса чак и кад је доларски износ приноса мали. На пример, инвестиција од једног долара која враћа 3 УСД има већи ТСР од инвестиције од 1 милион долара уз повраћај два милиона долара. Такође, ТСР се не може користити када инвестиција ствара привремене новчане токове. Поред тога, ТСР не узима у обзир трошкове капитала и не може упоређивати улагања у различитим временским периодима.
