Шта је структурирано препакирано поуздано осигурање заштићено имовином?
Структурирана препакирана хартија од вредности заснованог на паковању (СТРАТС) је дериватни производ који исплаћује приход на основу поверења у удела у хартијама од вредности заштићеним средствима и сродним дериватним производима.
Разумевање структурираних поново пакованих скрбничких хартија од вриједности (СТРАТС)
Структуриране поново паковане хартије од вредности засноване на имовини (СТРАТС) развијене су у Вацховии 2005. године. Инвеститори који купују СТРАТС технички купују акције поверења, које инвеститорима плаћају приход на основу комбинације удела поверења у хартије од вредности капитала и дериватни производ. Сложеност назива нуди индикацију сложености производа који је у основи.
Структурирани производи комбинују улагања у традиционалне хартије од вредности са дериватном компонентом да би се генерисао више прилагођени скуп инвестиционих ризика и приноса него што инвеститор сматра да улаже у традиционалну хартију. Инвеститори који преферирају структуриране производе углавном имају врло специфичне потребе које лако удовољавају конвенционалнији финансијски инструменти.
Препакирани производи омогућавају инвестицијским фирмама да препродају постојећу имовину или хартије од вредности у различитом облику. У случају СТРАТС-а, поверење препакује хартије од вредности заштићене имовином, које се састоје од обвезница или белешки подржаних основним средством. Поверење затим комбинује те хартије од вредности са дериватом, обично каматним свапом који се користи за заштиту од ризика каматних стопа у компоненти безбедности. Поверење темељи плаћање инвеститорима на токовима прихода који потичу из две компоненте.
Контроверзни проблем СТРАТС-а Веллс Фарго
У 2012. години Регулаторно тијело за финансијску индустрију (ФИНРА) новчано је казнило Веллс Фарго Адвисорс због препорука даних инвеститорима у вези с низом СТРАТС-а с промјењивом каматном стопом чија је вриједност нагло пала. Дотични СТРАТС односио се на комбинацију хартије од вредности коју преферира поверење издао је ЈПМорган Цхасе и свап каматне стопе осмишљен како би се заштитио изложеност хартија од вредности променама каматних стопа. Иако је проспект за серију СТРАТС садржавао упозорење о знатним губицима ако је ЈПМорган откупио гаранцију прерано, банка је наводно рекламирала производ као конзервативну инвестицију. Након што је Веллс Фарго задржао део исплате ЈПМорган-а као надокнаду за рано отказивање свапа каматних стопа, у којем је ЈПМорган такође служио као уговорна страна, инвеститори су направили значајан губитак на својим акцијама.
Док је Веллс Фарго инсистирао да проспект за производ садржи довољно упозорења за инвеститоре, ФИНРА је утврдила да фирма није успела да обучи своје посреднике о ризицима својственим у производу. Неки стручњаци су у то време тврдили да је Веллс Фарго требало да упозори на ризик истакнутијим у свом проспекту. Да би избегли таква негативна изненађења, малопродајни инвеститори увек требају истраживати инвестиционе производе како би били сигурни да разумеју све њихове елементе и пажљиво прочитају проспект пре него што се обавежу на инвестирање.
