Шта је стриптиз МБС?
Одузета гаранција под хипотеком (МБС) је врста обезбеђења заштићеног хипотеком која је подељена на траке намењене само главници и каматама. Они извлаче своје новчане токове било из плаћања главнице или камата на основним хипотекама, за разлику од класичних МБС-ова који остварују приход из оба ова два извора.
Стриппед МБС су врло осетљиви на промене каматних стопа, што их чини популарним међу инвеститори који верују да могу предвидјети будуће трошкове задуживања.
Кључне Такеаваис
- Одузета хипотекарна гаранција (МБС) је врста гаранције заштићене хипотеком која је подељена на траке само за главницу и камате. Приход се изводи или из плаћања главнице или камата на основним хипотекама, за разлику од класичних МБС чији новчани токови се заснивају на обоје. Профитабилност трака само за главницу и трака само за камате углавном зависи од смера каматних стопа.
Разумевање стриптизираног МБС-а
Хипотекарне хартије од вредности (МБС) су инвестиције које се састоје од пакета стамбених кредита купљених од банака које су их издале. Улагање у МБС значи куповина права на ове разне хипотеке. Ако све иде по плану, а купац не испуњава обавезу, требало би да плаћају редовне месечне камате, колико је зајмодавац накнаде за позајмљивање новца, као и стварна отплата зајма, иначе позната као главница.
Стриптирани МБС створени су да се обраћају различитим врстама инвеститора, дајући им могућност да се изборе са каматама или главницама, а не обоје. Инвеститор је слободан да одлучи коју стратегију ће спроводити, на основу својих прихода и потреба тржишта. То конкретно захтијева предвиђање куда каматне стопе иду.
Стрипови само за главне насупрот тракама само за камате
Постоје неке фундаменталне разлике између трака само за главницу и трака само за камате.
Главне траке састоје се од познатог износа долара, али непознатог времена плаћања. Продају се инвеститорима с попустом од номиналне вредности, који је одређен каматним стопама и брзином унапред плаћања.
С друге стране, траке само за камате стварају висок ниво новчаног тока у ранијим годинама и значајно ниже новчане токове у последњим годинама. Инвеститори могу бирати између трака само за главницу и трака само за камате на основу онога за што мисле да ће каматне стопе радити у будућности.
Посебна разматрања
Каматне стопе
Промјене каматних стопа због своје структуре имају супротан ефекат на траке само за главницу и само за камате. Растуће стопе повећавају дисконтну стопу примењену на новчане токове, смањујући цену трака само за главницу.
На принос на тракама само за главницу директно утиче брзина плаћања унапред - бржи је плаћање унапред за главницу, већи је и укупан принос инвеститора са траке само за главницу. Будући да се авансно плаћање повећава како каматне стопе падају, инвеститори само за главницу чезну за нижим каматама.
Супротно томе, каматне стопе само повећавају цену када се каматне стопе повећају. Више каматне стопе такође смањују ниво авансне уплате, водећи хипотеке дуже. Под тим околностима, траке само за камате ће се повећати на вредности јер ће током дужег времена прикупљати камату.
Одузети МБС може бити прилагођен да се састоји од више камате или више главнице, нудећи инвеститору прилагођени износ каматног ризика.
Једноставно речено, када каматне стопе опадају, траке само за главницу ће порасти, а само камате ће пасти. Супротно томе, када каматне стопе расту, траке само за камате поскупљују, а траке само за главницу ће опадати. Другим речима, ако инвеститор верује да су каматне стопе у порасту, он ће купити или траке само за камате. Ако, уместо тога, инвеститор верује да ће каматне стопе опадати, он ће купити траке за главницу.
