Шта је стратегија замене акција?
Замјена акција је стратегија трговања која замјењује дубоко у опцијама новчаног позива директне акције акција. Почетни трошак је нижи, али ималац је у стању да учествује у добитку основне залихе, скоро долар за долар.
Кључне Такеаваис
- Ова опција опција дизајнирана је за добијање еквивалентне изложености ценама акција уз повезивање мање капитала. Уговорни опцијски позиви погодни за употребу у стратегији замене акција требало би да се приближе делта вредности од 1, 00.Коришћење опција на овај начин ће ослободити капитал који се може користити да се ризик смањи путем хеџирања или повећа ризик тако што ће се користити.
Како функционира стратегија замјене дионица
Улагач или трговац који жели да користи опције за хватање еквивалентне или боље добити у деоницама и прикупивши мање капитала, откупиће уговоре са опцијским позивима дубоко у новцу. То значи да ће платити опциони уговор који стекне или изгуби вредност по стопи сличној еквивалентној вредности акција.
Мерење колико тачно вредност опције прати вредност основних дионица познато је као делта вредност опције. Опциони уговори у вредности од 1, 00 ће пратити цену деонице до пенија. Такве опције су обично најмање четири или више удараца дубоко у новцу.
Главни циљ стратегије замене акција је учествовање у добити акције са мање укупних трошкова. Пошто користи мање капитала за почетак, инвеститор има могућност да или ослободи капитал ради заштите или за друге инвестиције или да искористи већи број акција. Стога инвеститор има могућност да додатни капитал користи како би се смањио ризик или прихватио више у ишчекивању већег потенцијалног добитка.
Трговци користе опције да би изложили потенцијални потенцијал дотичне имовине за делић трошкова. Међутим, не постоје све опције на исти начин. За правилну стратегију замјене дионица важно је да опције имају високу делта вриједност. Опције са највишим делта вредностима су дубоко у новцу или имају штрајк цене знатно испод тренутне цене основне. Такође имају тенденцију да имају краћа времена до истека.
Делта је однос који упоређује промену цене средства са одговарајућом променом цене њеног деривата. На пример, ако опција на делници има делта вредност 0, 65, то значи да ако се основна акција повећа цена за један долар по акцији, опција на њој ће порасти за 0, 65 долара по акцији, а све остале су једнаке.
Дакле, што је већа делта, то ће се опција више кретати у затвореном кораку са основним залихама. Јасно је да ће делта од 1, 00, што није вероватно, створити савршену замену залиха.
Трговци такође користе опције свог полуга. На пример, у савршеном свету опција са делтом од 1, 00 по цени од 10 долара померала би се за 1 долар уколико се њена основна акција, која тргује на 100 долара, повећа за 1 долар. Акција је направила 1% потез, али опција је направила 10% потез.
Имајте на уму да уврштавање полуге ствара нови скуп ризика, посебно ако се основна имовина креће ниже у цени. Проценат губитака може бити велики, иако су губици ограничени на цену која се плаћа за саме опције.
Такође, и то је критично, посједовање опција не даје власнику било какве исплаћене дивиденде. Само власници акција могу скупљати дивиденде.
Пример стратегије замјене залиха
Рецимо да трговац купи 100 акција КСИЗ-а по 50 УСД по акцији или 5000 УСД (провизије су изостављене). Ако се акција преселила на 55 УСД по акцији, укупна вредност инвестиције расте за 500 до 5500 долара. То је 10% добитак.
Алтернативно, трговац може да купи један дубоки део уговора о КСИЗ опцијама за новац са штрајком од 40 долара за 12 долара. Пошто сваки уговор контролише 100 акција акција, вредност опционог уговора у старту износи 1200 УСД.
Ако делта опције износи.80, када се основна акција помакне за 5 УСД, опција се помера за 4 УСД како би вредност уговора износила 1.600 (1.200 $ + ($ 4 * 100)). То је добитак од 33, 3% или више од три пута већи од приноса због дугова.
