Мајор Мовес
Зарада компаније Алпхабет Инц. (ГООГЛ) излази данас поподне, а резултати изгледају ниже од очекиваних. Да ли би инвеститори требали бити забринути због раста? Мислим да постоје два разлога за оптимизам упркос првобитној реакцији на извештај Алпхабета: потрошња и ширина потрошача унутар технолошких и софтверских група.
Већ неко време кажем да, ако постоји један део америчке економије, где ствари иду врло добро, то је потрошња корисника. Пошто потрошња чини више од 70% економије, здрав потрошач је добра ствар и за веће цене на берзи.
Биро за економску анализу (БЕА) објавио је број потрошње у фебруару и марту (фебруари су каснили јер су владине агенције запале због гашења). Месечни пораст у месецу за март био је 0, 9%, што је врло добро читање. Чак и прилагођавајући се изненађујуће ниском броју потрошње у децембру, тренд потрошње потрошача повољно је позитиван.
Потрошачка потрошња очигледно је добра ствар за малопродају и залихе услуга, а такође има позитиван утицај на технолошки сектор. До сада су софтверске компаније биле група са најбољим перформансама у сектору са најбољим перформансама. Иако се највећи део раста може приписати дионицама попут Мицрософт Цорпоратион (МСФТ) и Адобе Инц. (АДБЕ), учинак мањих залиха у осталом сектору је био сличан.
На пример, у сектору апликативног софтвера, акције са тржишном капитализацијом између 500 и 10 милијарди УСД (малим до средњим капиталом) имале су просечну стопу раста од 32% у поређењу са растом С&П 500 од 17%.
По мом искуству, гледање на ширину учинка сектора или групе је добар начин да се процени вероватна снага пробоја. Ако митинг води неколицина великих извођача, потенцијал за пребијање бичем или медведји преокрет је много вероватнији. На следећем графикону можете видети недавни пробој у групи апликационог софтвера кроз иСхарес Тецх-Софтваре Сецтор ЕТФ (ИГВ).
С&П 500
Снажне перформансе у области технологије, банкарства и малопродаје довеле су до данас С&П 500 на нове нивое унутар дана. Снажан почетак недеље је добар, јер би наредних дана могло бити брже него иначе, јер се европско и кинеско тржиште 1. маја затвара за празник Празника рада.
Нажалост, иако је С&П 500 такође избио из властитог узорка консолидације клина, ширина није била тако јака на осталом тржишту. Мале капице и даље заостају у просеку, а превозне залихе су имале отприлике прошлу недељу након што су одбијене од краткорочног отпора.
Тржишни услови попут овог често се називају "тржишним берзањем берзи" - уобичајена претпоставка је да је лакше надмашити индексе одабиром акција са карактеристикама раста, док главне индексе повлаче групе са недовољном резултатом. Ово је расправљени концепт, али генерално, мислим да има смисла искористити периоде попут овог фокусирајући се на секторе са позитивном ширином и доказаним краткорочним растом.
:
4 кључна тренда у 2019. години са најбољег бирача залиха
Да ли је берба деоница мит?
Слаба ИПО: Шта треба да знате
Показатељи ризика - нова тржишта
Из перспективе ризика, дошло је до значајних побољшања. Слабост високих приноса обвезница о којима сам расправљао у раном издању Саветника за графиконе прошле недеље се смањила, а очекивања за нестабилност и даље су релативно ниска.
Кривуља приноса у трезору остаје фрустрација за бикове, али ако преговори америчке и кинеске трговинске делегације добро прођу, инвеститори ће можда почети са ценама у више краткорочним изгледима раста камата. Разговори о трговини требало би да се наставе за уторак.
У овом тренутку, мислим да је најважније питање које утиче на ниво ризика на тржишту недостатак ширине у многим секторима, као што сам горе споменуо, и на међународном нивоу. На пример, иако С&П 500 кокетира са новим максимумима, скоро сви главни међународни индекси још увек су знатно испод максимума 2018. или настављају да опадају.
Као што видите на следећем графикону, тржишта у настајању (као што је представљено иСхарес Емергинг Маркет ЕТФ) нису успела заобићи ни корак након што су одбијени код отпора 17. јула. Ако се овај тренд настави, потенцијал за митинг С&П 500 такође почиње да бледи.
:
Залихе се могу наставити окупљати
5 начина за зараду на врхунцу биковског тржишта
Спотифи стисне гаћице упркос губицима у првој четвртини
Дно црта - Велика недеља за зараду и економске податке
Тржиште је данас започело велики почетак с резултатима зараде од Абецеде након затварања тржишта и бројева потрошње од Бироа за економску анализу пре отварања. Трговци ће се са нестрпљењем веселити вестима о заради компаније Аппле Инц. (ААПЛ) сутра након што се тржиште затвори и може ли Мастерцард Инцорпоратед (МА) потврдити здравље америчког потрошача када се емитује сутра ујутро. Упркос празнику Празника рада 1. маја, за податке би требала бити напорна седмица.
