Који су најбољи омјерима за анализу Старбуцкс-а?
Старбуцкс '(НАСДАК: СБУКС) је главни играч у малопродајној индустрији. Анализа компаније треба да обухвати финансијске омјере који су најрелевантнији за финансијски положај компаније и њену индустрију. Компанија се углавном ослања на оперативни закуп, који представља Старбуцксове ванбиланчне обавезе. Такође, анализа финансијске ефикасности компаније мора узети у обзир финансијски утицај Старбуцкса јер компанија има значајан износ дуга на свом билансу стања.
Кључне Такеаваис:
- Коефицијенти коришћени за анализу Старбуцкс-а треба да узму у обзир стање у малопродајној индустрији и оперативни модел који је предузеће усвојило. Старбуцкс се ослања на оперативни закуп, који је ванбилансна обавеза и носи значајан износ дуга.Сик корисни омјери за анализу Старбуцкс-а су омјер покривености фиксним трошковима, омјер дуга / капитала, оперативна маржа, нето маржа, приноси на капитал и поврат уложеног капитала.
Разумевање најбољег односа за анализу Старбуцкс-а
Следећих шест омјера корисни су показатељи финансијског стања Старбуцкса у поређењу са конкурентима из индустрије.
Коефицијент покривености са фиксном накнадом
Провера финансијског здравља Старбуцкс-а важан је корак у анализи односа. На крају фискалне 2018. године компанија је пријавила преко 11, 17 милијарди долара дугорочног дуга. Предузећа морају имати на располагању довољно средстава за покривање уговорних обавеза. Поред банкарског дуга, Старбуцкс има обимне закупе пословања, јер компанија изнајмљује, а не поседује своје пословне просторе. Од септембра 2019. године Старбуцкс је имао оперативни закуп за око 9 милијарди УСД, што наглашава важност укључивања трошкова закупа у процену финансијског здравља компаније. Закупи су слични редовном дугу, осим што амерички општеприхваћени рачуноводствени принципи (ГААП) не захтевају њихово капитализирање.
Коефицијент покрића са фиксном накнадом гледа на способност компаније да покрива своје фиксне трошкове, као што су камате и лизинги, са својим зарадама. Од 29. септембра 2019. године, на основу годишњег трошка за закупнину од 1.625 милиона долара, расхода за камате у износу од 92, 5 милиона долара и зараде пре камата и пореза (ЕБИТ) у износу од 4, 317, 5 милиона долара, Старбуцкс-ов фиксни омјер покривености био је 3, 52, према анализи акција Нето. Иако не постоји стандард за овај омјер, што је већи омјер покривености фиксним набојем, то ће Старбуцкс морати више да покрива фиксне трошкове.
Коефицијент дуга / капитала
Други важан омјер за процјену финансијског здравља предузећа је однос дуга / капитала (Д / Е), који показује степен утјецаја и ризика компаније. Иако већина аналитичара приликом израчунавања овог коефицијента узима у обзир само књиговодствену вредност дуга, неки финансијски професионалци у овај израчун узимају и оперативни закуп и мањински интерес.
На крају фискалне 2019. године, Старбуцкс је имао однос дуга и капитала (Д / Е) од 58, 1%.
Оперативни однос марже
Као и у било којем другом послу, и Старбуцкс мора да ствара профитне марже и приносе који су релативно већи од оних његових конкурената. Такође, сагледавање показатеља профитабилности компаније Старбуцкс током времена пружа меру успешности компаније у погледу трошковне ефикасности и остваривања приноса који премашују трошкове капитала компаније.
Оперативна маржа је један од најважнијих коефицијената марже за Старбуцкс. Омогућује већу упоредивост са конкурентима чија овисност о задуживању за финансирање операција варира. Такође, оперативна маржа је показатељ ефикасности компаније са становишта поверилаца и акционара капитала. За фискалну 2019. годину Старбуцксова оперативна маржа износила је 16, 1%, што је високо у поређењу са просјечном оперативном маржом од 5% или мање за малопродајну индустрију.
Нето однос марже
Нето маржа је још једна кључна метрика за Старбуцкс јер показује ефикасност компаније у покривању трошкова пословања, финансирања и пореских трошкова. За разлику од оперативне марже, нето маржа показује Старбуцксову финансијску ефикасност само из перспективе заједничких акционара. Према септембру 2019, нето маржа Старбуцкса била је 11, 9%, према Гуруфоцусу, што је значајно више од просека у индустрији од 2, 17%.
Принос на капитал
Поврат на капитал (РОЕ) открива колики је приход компанија остварила средствима обезбеђена од стране њених акционара. Фирме са јаким економским распоном обично имају већи РОЕ у односу на ривале. Добит Старбуцкса на заједнички капитал од децембра 2019. године био је 16, 6%, преноси Ројтерс.
Поврат уложеног капитала
Испитивање само РОЕ може завести инвеститоре; високи РОЕ могу се постићи са високим степеном полуге. Из тог разлога, аналитичари обично користе другу метрику која се зове поврат на уложени капитал (РОИЦ), која се израчунава као оперативни приход након опорезивања, подељен са уложеним капиталом. Уложени капитал представља укупне обавезе о капиталу, дугу и закупу капитала. Доследно висок РОИЦ, изнад 15%, указује на снажан економски јарак. Од септембра 2019. године Старбуцкс је имао РОИЦ од 153, 35%, наводи Гуруфоцус.
Међутим, један недостатак овог коефицијента је тај што он не узима у обзир било које ванбилансно финансирање које Старбуцкс има, као што је оперативни лизинг. Један од начина око овог проблема је капитализација и укључивање оперативних закупа у израчун коефицијента РОИЦ.
