Шта је суверени фонд за богатство (СВФ)?
Државни фонд за богатство (СВФ) је државни инвестициони фонд или ентитет који се састоји од базена новца који потичу из резерви земље. Резерве су средства која су издвојена за улагање у корист привреде земље и њених грађана. Финансирање СВФ-а потиче из резерви централних банака које се акумулирају због буџетских и трговинских суфицита, службеног пословања у страној валути, новца од приватизација, државних трансфера и прихода остварених извозом природних ресурса.
Кључне Такеаваис
- Советски фонд за богатство је инвестициони фонд у државном власништву који се користи у корист привреде и грађана земље. Финансирање долази из резерви централне банке, валутног пословања, приватизације, трансферних плаћања и прихода од извоза природних ресурса. Фондови више воле да се враћају ликвидност и стога су толерантнији на ризик од традиционалних девизних резерви. Прихватљива улагања у сваки СВФ варирају од земље до државе.
Разумевање државних фондова за богатство
Генерално, фондови имају тенденцију да више воле приносе него ликвидност, чинећи их отпорнијим на ризик од традиционалних девизних резерви, наводи непрофитни Институт Совереигн Фунд Фунд. Девизне резерве су средства која централна банка држи у резерви у страној валути, а користе се за подмиривање обавеза и утичу на монетарну политику.
Према опису Института, традиционална класификација сувереног фонда богатства укључује
- Стабилизациони фондови Штедња или фондови будуће генерацијеПенцијалне резервне фондове Резервни инвестициони фондови Стратешки развојни државни државни фонди за добробит (СДСВФ)
Прихватљива улагања укључена у сваки СВФ разликују се од земље до државе. Земље које се тичу ликвидности ограничавају улагања само на врло ликвидне инструменте јавног дуга. У неким случајевима, државни фондови богатства директно ће улагати у домаћу индустрију.
Неке су земље створиле СВФ-ове да би разнолико свој ток прихода. На пример, Уједињени Арапски Емирати се ослањају на извоз нафте због свог богатства. Стога дио својих резерви посвећује СВФ-у који улаже у разнолику имовину која може дјеловати као заштита од ризика везаног за нафту. Количина новца у СВФ је знатна. Према Свјетском економском форуму, од 2018. године фонд УАЕ вриједио је око 683 милијарде УСД. Форум такође открива да је норвешки фонд за богатство, највећи на свету, од 2017. године премашио билион америчких долара.
Постоји забринутост да СВФ имају политички утицај. Неки од најзначајнијих државних државних фондова, осим Норвешке, нису у потпуности транспарентни у погледу својих улагања и праксе корпоративног управљања, што неке наводи да мисле да су они политички, а не финансијски мотиви.
Примери из стварног света
Земље ће створити СВФ да одговарају потребама свог становништва. Прихватљива улагања у фондове варираће у зависности од ликвидности, дуга и пројектованих потреба за растом. На пример, норвешки СВФ је највећи на свету од 2018. године. Он улаже новац остварен приходима од бушења нафте на мору, а затим исплаћује добит као дивиденду свом становништву или за подстицаје, попут куповине електричних возила.
1, 3%
Процењено власништво норвешког сувереног фонда за богатство у свим глобалним залихама. Фонд од 1 трилијуна долара вредан је око 200 000 долара по норвешком држављану.
Јапански фонд за пензијске инвестиције
Јапан се суочава с дилемом растућег старијег становништва у комбинацији са све мањом радном снагом и негативним приносима државних обвезница. Држава је свој јавни пензијски систем дизајнирала тако да доприноси радно становништво које подржава старије грађане. Како се глобални тржишни услови мењају, јапански Владин фонд за пензијске инвестиције преправио је своју стратегију улагања за раст имовине намењене пензијским накнадама.
У 2014. години, званичници ГПИФ-а најавили су радикалан прелазак са домаћих обвезница на глобалне акције. Огромни 1, 1 хиљада милијарди СВФ-а смањио је циљеве расподјеле домаћих обвезница са 60% на 35%, а такође је изразио намјеру да повећа глобални и домаћи капитал са 12% на 25%. Јапан намеће свој поглед на побољшање поврата портфеља како би надокнадио смањивање субвенција радног становништва.
Цхина Инвестмент Цорпоратион
Кинеска инвестициона корпорација, СВФ од 940 милијарди долара од краја 2018. године, управља делом девизних резерви државе. Кинеско Министарство финансија основало је ЦИЦ 2007. године издавањем посебних обвезница. Фонд циља капитал, приходе и алтернативне стратегије улагања попут хедге фондова. Пошто су приноси хедге фондова заостали за уобичајеним индексима акција од 2009. године, директор ЦИЦ-а Рослин Зханг изразио је разочарање током 2016. због лошег рада и претјераних накнада.
